一场为了稳定食用油价格的期货大战
解密3月4-19日豆油期货最大暴跌行情

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便宜了金龙鱼等外资油？
中粮如此大规模做空，除了平抑物价，中粮自己有没有赢利？在这个问题上，期货市场的争论很大。
王德乐认为中粮目前的盈利是纸面的，“只要中粮平仓就会亏损。它平仓，期货价格马上上来。中粮怎么打下去的，仍旧还要怎么拉回去。”
原因在于，作为期货定价基础的豆油现价事实上还在平稳增长，现价涨，期货价肯定会紧跟。
据新华社消息，国家发改委4月1日表示，已受理并同意益海嘉里小包装食用植物油价的提价申请。益海集团是美国ADM集团以及世界粮油巨头新加坡丰益集团投资组建的粮油集团，是一家全外商投资企业，在中国生产“金龙鱼”、“胡姬花”等16个品牌的小包装食用油。也就是说，获批涨价的食用油产品可能涉及上述16个品牌的所有品类的产品。
嘉里粮油在公开声明中称，之所以提请涨价是因为年初以来，国际市场食用植物油价格暴涨，该公司生产的小包装油因为纳入了临时价格干预范围，价格一直未作调整，导致小包装豆油价格倒挂，企业生产小包装豆油亏损严重。
而中粮集团的小包装业务今年初以来也已经亏损超过1亿元。
虽然嘉里粮油和中粮都还没有实施涨价，但是涨价的趋势勿容置疑，期货价格上涨的趋势也是必然。
另一方则认为中粮无论怎么平仓都不会亏损。
“在现在的这个价位，中粮就算是全部平仓，对期货价格的抬升也是有限的，例如在1.3万元/吨的价位上抛空，平仓的话顶多也就到1.2万元/吨，价格抬升最多达到30%到40%。即使从今天开始平仓，中粮大部分的仓还都会处于盈利状况。”汤永兵说。
另外，他认为，中粮不来做空，也会有像嘉里粮油这样的外资企业来做空。“中粮出手的根本意义在于迫使期货价格回归到一个更为理性的区间内。”汤永兵说，“如果没有人来出手校正的话，疯狂的投资者可能就把这个泡沫吹得更大，未来的风险更大。”
现在的问题是，在吸干了巨额财富之后的豆油期货市场，谁在抄底？谁在捡便宜？“在这一轮的大跌中，便宜了那些非国营的公司，例如益海集团。”王德乐愤愤不平地对南方周末记者说。益海集团占国内粮油市场份额高达40%。“这一次它进一步巩固了市场份额。”
王的说法并非毫无根据。
某知情人士向南方周末透露，这次在期货市场抄底的，就有益海集团。它要买豆油现货是每吨1.3万元左右，但买期货只要1.1万元左右。所以期货价格走低的时候，它大量吃进。
另一方面，益海集团旗下的金龙鱼等品牌的食用油已经拿到提价许可。它没货可以少卖，但是一定会囤积居奇，在不久的将来提价。
4月8日记者截稿日，豆油期货收于10766元，而现货价格在每吨1.12万到1.35万元之间。
期货价低于现货价，很多投资者认为只是一时，按照市场规律，前者迟早要高于后者。
“并不是任何政府调控手段每次都是救命稻草，调控也只能管一时。”某不愿透露姓名的投资者对南方周末记者说。“一个人一辈子都难得见到过一次这么大的行情！像中粮这样大规模做空的做法并没有给各方带来明显的好处。”他说。