人民币平稳升值成本加大
比较目前和设想中的外汇储备管理体系，最大的变局就在于国家外汇投资公司的设立，以及财政特别国债的发行。如果说前者能够运用介入境外实业投资提高储备运用的战略性，那么后者不过是目前央行票据的替代品而已，这种变局并不意味着本币温和升值所需要支付的政策成本有任何缩减。
中国超过万亿美元并将继续增加的外汇储备，使人民币平稳升值的政策成本增加。如何化解这样的成本？需要拓展外汇的使用渠道。这使得国家外汇投资公司有必要创立
目前中国外汇储备规模已经超过一万亿美元，并且以下格局有可能继续维持：外贸顺差可能继续维持在每年１５００亿美元左右；利用外国直接投资可能维持在每年６００亿美元；居民结汇继续维持在高位。在人民币升值的现实下，企业和居民的外汇存款在２００２年仅微增２２亿美元，藏汇于民的美好愿望正日益演变为集汇于官。上述格局决定了如果储备管理框架没有明显变迁，那么在可以预见的３－
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