中概股强势回血,公私募齐喊“恐慌是暂时的”

北京时间15日晚,欧美股市企稳,欧洲主要股票指数微跌,美股三大指数均实现上涨。值得注意的是,此前连续大跌的中概股也出现回暖。

中概股回血!

在经历连续大幅下跌后,中概股周二开盘后表现有所回暖。截至最新收盘,纳斯达克金龙中国指数涨近5%。

雾芯科技等涨幅超过38%,新东方涨超22%、腾讯音乐、哔哩哔哩等涨幅超过10%。

消息面上,美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)对媒体表示,该委员会正与中国监管部门保持积极沟通,近期已多次举行会谈,双方致力于达成一份合作协议,以便其能够检查在美注册的中国内地及部分从事内地业务的香港审计师事务所。PCAOB表示,愿意与中国政府部门保持合作关系,采用目前其与数十家其他国家或地区之间类似的合作方式开展对相关会计师事务所的检查和调查。

3月11日,中国证监会相关部门负责人曾表示,近一段时间,中国证监会和财政部持续与美国公众公司会计监督委员会开展沟通对话,并取得积极进展。我们相信,双方通过共同努力一定能够尽快作出符合两国法律规定和监管要求的合作安排,共同保护全球投资者合法权益,促进两国市场健康稳定发展。

“勇敢”资金逢低买入!

中概基金 “至暗时刻”将终结?

此前,3月15日,在港中概股再度震荡,腾讯控股、阿里巴巴、京东、小鹏汽车等跌幅皆超10%;小米、百度跌幅均超7%。

分析人士认为,本轮下跌的导火索是美国证券交易委员会(SEC)依据已通过并实施的《外国公司问责法》将5家中概公司放进“临时被识别名单”,据美国证监会此前披露,连续三年登上该清单的公司,将被禁止上市交易。

在此市场背景下,3月15日,中概ETF基金市场表现垫底。

其中,中概互联ETF和中概互联网ETF,双双以-10.05%跌停。

当天ETF基金跌幅第三、第四名也是中概基金——恒生医疗ETF(513060.OF)跌9.80%、新经济ETF(159822.OF)跌9.79%。

这并非个别现象,当日ETF基金跌幅TOP20中就有16只中概基金。

不过,值得注意的是,在中概股巨震之下,有不少资金对中概基金“越跌越买”。

21世纪经济报道记者统计发现,仅3月15日,就有不少中概基金有资金净流入。

其中,资金净流入最多的是恒生科技ETF(513130.OF)3.32亿元,其次是中概互联ETF(159605.OF)2.20亿元。

今年以来,22只中概ETF基金全部是资金净流入。其中,互联网主题基金是中概基金中最受欢迎的投资方向。

21世纪经济报道记者据Wind数据统计,截至3月15日,最近1年,仅仅是中概互联网ETF(513050.OF),资金净流入就高达479亿元,占市场上22只中概ETF基金净流入1062亿元的45%。

并且,这种流入趋势在今年以来的前两个半月(年初至2022-3-15)继续持续,中概互联网ETF(513050.OF)的资金净流入已高达107亿元,继续位居首位。

而恒生互联网ETF(513330.OF),今年以来净流入也高达100亿元,位列第二,近1年净流入260亿元。

总体来看,除了互联网主题之外,今年流入港股ETF的资金也较多,包括恒生科技指数ETF(513180.OF)44.66亿元、恒生ETF(159920.OF)38.53亿元、H股ETF(510900.OF)36.91亿元、恒生科技ETF(513130.OF)19.82亿元、恒生医疗ETF(513060.OF)12.34亿元等。

不过,在今年气势如虹的中概基金越跌越买的现象之下,资金抄底也出现了分歧。

作为今年资金净流入排名第一、第二的ETF基金,中概互联网ETF、恒生互联网ETF今年分别获得107亿元、100亿元净流入额。

不过,3月以来,中概互联网ETF的净流入速度减缓,3月仅有1亿资金流入;而恒生互联网ETF继续快速流入,3月以来净流入36亿元。

3月15日,数据显示,这两只基金的净流入速度继续分化,中概互联网ETF净流入0.01亿元,恒生互联网ETF净流入1.15亿元。

这说明投资人抄底的分歧在加大。

据记者了解,还有部分投资人、投资机构开始减仓。

一家重仓中概股的私募公司去年一直在加仓港股和美股,但其总经理最近向记者坦言,“我们设置了止损线、预警线的基金,最近一直在减仓。”

他给出的理由是,“中概股,包括港股的科技、互联网股,最近这一两周跌幅比较大。”

不过,该私募人士也表示,部分没有投资限制的基金现在是持有不动,“因为市场已非常恐慌,最恐慌的阶段可能已经到了,或者是过去了,所以在这个位置上,任何卖出都可能是不明智的。

长城基金国际业务部总经理助理曲少杰表示,目前无论从技术指标或回撤幅度来看,港股未来下行空间较为有限,长期配置价值已经凸显。港股的估值已经位于历史底部,资金拥挤度也大大降低,市场在经历了1年有余的下行周期后还继续杀跌,已经一定程度上背离了基本面,而是相对更受到情绪因素影响,存在一定的过度反应。目前的港股不论是从估值还是筹码角度都已经具备相当的性价比,或为稳健的长期投资者提供了上佳的入场机遇,可以从长期角度关注港股资产的战略配置价值。

美股全线高开,A50盘中大幅拉升

3月15日,美股三大指数高开,截至收盘三大指数均保持涨势。

欧美股市方面,欧洲主要股票指数开始企稳。英国富时100指数,德国DAX30指数和法国CAC40指数在低开后一路走高。截至收盘,三大指数仅轻微下跌。

黄金、白银、原油、天然气等大宗商品普遍继续下跌。

消息面上,美国劳工部周二发布的数据显示,2月份最终需求生产者价格指数同比上涨10%,环比上涨0.8%。该数据显示商品价格创下2009年以来最大月涨幅,其中三分之二的上涨来自能源。

此外,美联储将在今明两天召开议息会议。市场广泛预计其将进行2018年以来的首次加息。除此之外,美联储还将发布最新的经济和通胀预测。

值得关注的是,两大海外中国资产期指开盘全线拉升。富时中国A50指数期货主力合约涨2.75%,其后涨幅收窄至1.45%。

MSCI中国A50互联互通指数期货主力合约盘中涨2.62%,其后收窄至1.08%。

镍合约重开,设涨跌幅限制

此外,伦敦金属交易所(LME)发布最新公告,将金属镍的期货合约涨跌幅限制在5%。根据LME的最新公告,除了镍合约执行5%的涨跌幅限制,其他基础金属合约则施行15%的涨跌幅限制。

而在此前一天的公告里,LME宣布镍合约将于3月16日(北京时间3月16日16:00)恢复交易。在当天公告里,LME还承认“在大量空头头寸(主要来自场外交易市场)被广泛报道的背景下,叠加地缘政治新闻,镍市场出现了混乱。”

公私募、外资机构看好A股后市

中概股回暖,A股会也会回涨吗?

多位公私募和外资机构人士均表示,当前各种利空因素对市场的影响已经充分发酵,在接近底部的区域,恐慌或担忧均是暂时的。对长期投资者来讲,现在可以比大跌前更乐观一些。

据上海证券报报道,北京一位百亿级私募人士透露:“公司管理规模最大的基金经理目前九成仓位,在市场调整过程中并未大幅度加减仓,而且从如今的估值水平和宏观环境来看,可以适度乐观些了。”

与此同时,百亿级私募希瓦私募创始人梁宏近日也坦言,目前中概股17%仓位,港股27%仓位,A股49%仓位,可见其仓位也维持在较高水平。

尽管短期内A股继续下探,但公私募、外资机构对于A股的长期投资价值达成了一致。

3月14日,嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏自购200万元嘉实环保低碳,这也是近一个月以来嘉实第三位完成自购的基金经理,还有多位基金经理表示即将进行自购。

1月27日,嘉实基金公告,基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心,自1月27日起一个月内运用固有资金5000万元投资于公司旗下偏股型基金。据悉,公司已经在今年2月逐步完成上述自购。

事实上,今年以来随着市场的下跌,公募的自购“一直在路上”。据不完全统计,今年以来已有超过40家公募基金公司发起自购,实际自购金额超过13亿元。

在自购方面,私募也毫不逊色。据不完全统计,今年以来,九坤投资、景林资产、幻方量化等10余家私募合计自购近14亿元。

银华基金也认为,首先从宏观经济来看,中国所处的增长与政策周期相对有利,“稳增长”政策储备空间相对充足,增长在二季度左右可能逐步改善;其次,市场绝对估值处在历史相对低位,与其他主要市场相比相对估值也具有吸引力;再者,通胀压力相对可控,作为全球重要的制造业大国,中国市场可能会相对更有韧性。

“很多优质公司的股价已经从近期高点回撤30%以上,在基本面没有变差的情况下估值变得有吸引力。对长期投资者来讲,现在可以比大跌前更乐观一些。”路博迈中国量化投资总监周平称。

威灵顿投资管理中国投资业务总监卞策表示,随着地缘政治冲突的升级,全球市场持续动荡,在这样的环境下,中国在岸资产与全球市场的低相关度可以帮助海外投资者有效地分散风险以及增加超额回报。中国股市的估值已接近历史平均水平,在合理定价的平均值之下,从几乎所有的衡量标准来看,其估值都低于发达市场。

刘晓龙分析称:“近期俄乌冲突久拖不绝,黑天鹅式的经济冲击显现,如大宗商品价格暴涨、国内核心经济城市疫情反复等。不过,地缘事件总归要结束,数据显示去年四季度经济已经见底,相关政策也将逐步落地,所以目前属于普跌式情绪释放导致的二次探底,相关持仓的估值已经趋于合理,总体不宜过度悲观。”

涌津投资CEO兼投资总监谢小勇也表示,从回撤幅度来看,按盘中最高和最低价计算,沪深300和创业板指已经从前次最高点回撤超30%,非常接近 2018年的最大回撤33%和34%。另外,从估值水平来看,目前沪深 300、中证500的PE倍数也已经接近2018年市场下跌之后的最低水平。在公司质量更优的当下,市场的估值性价比开始逐渐显现。现在更应该坚定信心,仔细观察和寻找布局优质公司的机会。最好的投资机会都是在市场大幅下跌之后发生的。

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