芒果超媒一季度业绩显著下滑 今年缩减内容成本计划

芒果超媒节奏或许正在发生变化。

芒果超媒节奏或许正在发生变化。

财报显示,今年一季度,芒果超媒实现营收 31.24 亿元,同比降低 22.08%;归母净利润 5.07 亿,同比降低 34.39%。 

在2021 年全年,芒果超媒营收 153.56 亿,同比增长 9.64%; 归母净利润 21.14 亿,同比增长 6.66%。其中 ,Q4 实现收入 37.25 亿,同比降低 17.87%;归母净利润 1.34 亿,同比降低 63.79%。

该公司是国内唯一盈利的长视频平台。

业绩下滑

在2021 年,芒果超媒核心主业互联网视频业务(广告+会员+运营商业务)实现收入 112.61 亿, 同比增长 24.29%。

其中,广告/会员/运营商收入分别为 54.53/36.88/21.20 亿,分别同比增长 31.7%/13.3%/27.2%。 截至 2021 年,其拥有 26 个节目制作团队、29 个 影视制作团队和 34 家“新芒计划”战略工作室,2021 年芒果 TV 上线自制综艺节目超过 40 档,上线各类影视剧 170 部。 

2021 年,芒果超媒付费用户数为 5040 万,同比增长 39.5%,ARPPU 有所降低,主要系暑期、双十一等期间进行促销所致。1 月,芒果 TV 进行提价,今年 ARPPU 有望逐步恢复。 

值得注意的是,芒果超媒上下半年收入分别为 31.42/23.11 亿,分别同比变化为 74.7%/-1.3%,下半年环比上半年下降 26.45%。 主要系下半年以来,行业政策监管、重点项目延期与宏观经济波动等多个因素导致。 

这也印证了芒果超媒近期的业绩变动。

对于一季度下滑,其解释,一方面由于去年同期爆款综艺《乘风破浪的姐姐2》热播,推动广告及会员收入基数显著增高;另一方面,今年Q1疫情反复,导致《声生不息》等几档重点综艺录制推迟,影响内容排播节奏。

“后续Q2及Q3阶段,《哥哥》系、《姐姐》系及《声生不息》等王牌IP将陆续上线, ‘季风剧场’剧集排播也更丰富,预测公司全年整体业绩将呈前低后高走势。”有接近芒果超媒人士称。

月活变化或许能佐证这一判断。QuestMobile数据显示,芒果 TV 月活/日活/时长 1-3 月逐月回暖明显, 其中月活自 2021 年 8 月达 2.52 亿的峰值后,伴随一系列行业监管、重点项目的延期,月活有所下降,而今年 1-3 月公司月活逐 渐提升,1-3 月分别为 2.12/2.19/2.26 亿,同比分别增长1.9%/8.6%/18.5%,且 3 月通常为淡季,环比仍有 2.8%的增长。

“未达预期”

芒果超媒投资和发展节奏在放缓。

芒果超媒近期发布的机构调研问答记录称,该公司今年内容支出预计为 70-80 亿元,除了综艺支出外,大部分集中在影视剧制作方面。“影视剧一方面抓头部,一方面尝试抓小而美的垂类。 短内容方面,我们比较早推出了 ‘大芒计划’,着重生产自制短内容,今年 ‘大芒’推出的 18 集短剧《念念无明》,每集 10 分钟,取得了非常不错的效果。目前 ‘大芒计划’也正进一步对外开放合作各类短剧集、微综艺项目。”

值得注意的是,2021年8月,芒果超媒发布的投资者关系活动记录称,当年内容开支预计 75 亿左右,现金流角度投入会更大,2022年会在当年的基础上预计再增长 20%左右。“综艺投入较为稳定,每年增加不大,但明年综艺的投入预计增长 10%,还有 2 个大的创新项目。明年的重要内容目前基本已经规划,因为内容特别是电视剧的规划周期相对来说都比较长, 需要提前规划 。公司在努力将综艺优势转 移到剧上面, 目前拥有20 多个剧制作人团队,未来 2 年会发展到 40-50 个。 ”

如按芒果超媒去年预期,今年内容成本将在90亿元上下,目前来看差距明显。

另一头,芒果超媒也在寻找新增量。

公告显示,其全资子公司小芒电商正在进行增资扩股。芒果超媒控股股东芒果传媒出资2.86亿元进行增资,占股33.33%。增资扩股后,芒果超媒对小芒电商持股比例由100%降为66.67%。

芒果超媒表示,小芒电商目前正处在战略培育期,该次增资扩股资金,将用于补充小芒电商的流动资金,完善物流、技术等基础平台建设,支持电商内容生产等战略项目实施。

据芒果超媒高管在投资者关系活动上透露,做电商初衷,是从内容自制出发,探索内容生态的多元商业模式,目前来看,有包括棉花娃娃在内的单款销量达到行业前列。

其称,今年小芒电商运营目标一个是 GMV,一个是 DAU,预期日活达到两三百万水平,匹配产品销量,预期能够完成目标 GMV。

公告显示,小芒电商 2021 年实现收入 2.47 亿,同比增长超过 30 倍,亏损 2.8 亿元。

此外,芒果超媒已与中国移动开展协作,加大全国大屏业务拓展力度,并签署3年不低于35亿元的保底合作金额。中国移动为芒果超媒第二大股东。

2021年,芒果超媒与之相关的运营商业务营收21.2亿元,同比增长27.17%。

截至5月5日中午休盘,芒果超媒报35.6元,跌幅0.56%。其最近10日涨幅达到23.78%。

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