2023年至2025年，47家A股上市券商或券商的上市母公司投行业务收入呈现为“V形”。2025年，头部玩家迎来狂欢，其中“三中一华一国”市占率达73%，有尾部券商投行项目“吃零”。 A股IPO项目承销保荐费率呈现反常现象：头部券商的IPO承销保荐费率，不仅不高，反而低于行业均值。 小项目的“批量模式”并不能带动业务收入提升，因为成本刚性。

2026年4月，董子健担任第十六届北京国际电影节“项目创投”单元评委，被问及如何看待新人电影中的锐气与笨拙时，他回答道：“新人电影的很多锐气是可以被保留的，青涩是非常珍贵的一种优点。”

2025年，李浩获评南方周末年度科创力人物。他所带领的团队，从提供资金协助科学家组建公司，到投后服务体系，再到以“深度孵化”陪跑初创企业产业化，始终不寻风口，而是默默构建让科创生根发芽的“土壤”，陪伴了一批细分领域的“准独角兽”和行业新星，成为中国科创浪潮中的一股坚韧推力。

与股票型基金损益榜中不少机构规模较大但排名靠后的情况迥异，部分超大规模公募机构在债券领域的投研实力较强。但各机构设定的业绩比较基准不一是一个确实存在的问题，监管机构正对此进行矫正。 在债基领域，不同专业背景的基金经理组成“双基金经理”甚至“三基金经理”管理模式，这种模式的有效性已被一定程度印证。配置一定比例的权益类资产或具有权益属性的资产是胜出的秘诀之一。 从收益指标维度上看，大规模和中规模均呈现5年收益率最高，7年收益率次之，3年收益率最低的状态。

破解“投早、投小、投硬科技”等难题，湖南当地银行信审评价体系开始趋向注重企业未来发展的“投行思维”。如“看未来”模型：通过技术流分析替代抵押，将企业研发投入、专利数量、技术壁垒、市场竞争力和政策支持等非财务指标纳入评估体系，通过量化方式获取放贷依据。在信贷和股权联动中，多数时候“所见略同”，且有互为背书的价值。 银行信审评价体系的革新是金融科技赋能的结果。金融科技与科技金融是相互依赖、相互促进的共生关系。 为促进科技金融发展，湖南当地银行采取了设立科技金融支行、科技金融中心和敏捷专班等做法，并对专属支行人才引进、贷款定价和业绩考核等方面施行差异化制度。

在各组别中，大规模机构，投资优势越明显；中等规模组别中多希望探索AI赋能；小规模公司的投资能力则分化极大。 在利率持续下行周期里，要把30年国债当“压箱底券”，踩准一级市场发行节奏分批加仓，用久期换收益；严控信用下沉，只留AAA城投、央企ABS（资产支持证券）等“硬通货”做收益加厚垫。 在权益市场上，采用“哑铃双仓”策略：一端以高股息的稳健分红股为战略底仓；另一端在交易性账户里捕捉成长股波段交易机会。

截至2025年6月30日，全市场权益类基金产品中，2592只产品处于浮亏状态，占比超1/5。其中，浮亏幅度超过30%的产品达631只，更有108只产品净值遭遇“腰斩”。这些巨额浮亏基金最长存续期超过10年，大部分集中在3-5年。 包括工银瑞信、汇添富、天弘、广发、建信、中信建投、华安和招商基金等在内的权益基金规模排名前二十的头部公募机构，无一幸免，旗下均有产品出现在深度浮亏名单上。“明星”“大师”基金经理亦纷纷折戟。 “高位发车”、调仓迟缓、自杀式发行、押注赛道，是基金净值惨烈的主因。

2025年4月，《黑镜》第七季播出，观众被第三集《梦幻酒店》（Hotel Reverie）的设定打动：制片厂试图用一套名为“旧梦重生”（ReDream）的AI系统设计出有序运转的虚拟空间，让女明星布兰迪进入一部上世纪的经典黑白电影中、与女主角克拉拉复刻一段浪漫的爱情故事。但突发的技术故障导致信号中断，电影世界脱离控制，闯入者布兰迪不知能否返回现实，角色克拉拉探得固定剧情之外的“黑洞”、自我意识萌发，起初观众像控制台前的工作人员一样为失控焦虑，接下来大家发现，恰恰是这些不可控的元素造就了最迷人的部分：自我、爱情和新的秩序。 导演王昊鹭觉得，就像失联的宇宙飞船，两个宇航员迷失在太空中、获得了短暂的浪漫和自由——某种程度上，这位刚闯入公众视野的导演，也经历过信号中断和重启的瞬间：理科学霸、投行精英，是她截然不同的过往人生。而后来的种种转变，与其说偏离了既定的轨道，不如说她终于找回了自己的内心秩序 （本文首发于南方人物周刊）

作为“半导体创投教父”，兼具投资眼光和实体企业管理经验的掌舵者，陈立武能否复制掌舵益华电脑时的成功经验来拯救深陷困境中的英特尔，仍待时间验证 （本文首发于南方人物周刊）

目前对赌协议运用已经呈现过度化趋势，甚至有滥用风险。风投有异化为“类债权”投资的趋势，甚至被戏称为“变相高利贷”。 在对赌协议中，要求创始人个人承担一定的连带责任有一定的合理性，但如果没有明确的法律条款界定和完善的配套机制，可能对创始人个人的权益不公平。 设立全国性的个人破产法是解决对赌回购问题的重要一步。加快个人破产法的立法进程，能为创业失败者提供必要的法律保护，减轻创业者的个人债务负担，合理规避“终身负债”风险。