面对零售业务的行业性阵痛，没有一家银行轻言放弃，而是坚称其仍为战略业务。 没有一家银行能完全避开行业周期，但一味过度地追求总量增长，激进的策略难以持续。 从经验来看，由于一般风险模型很难对“黑天鹅事件”做出有效预测，银行业在零售业务风险控制领域除了重视技术和机制层面的投入，更重要的是遵循合理定价和审慎发展的经营原则。

被认为“金融业皇冠上最耀眼明珠”的私人银行业务（下称“私行”）更逆势增长不俗，成为强抗周期板块。 147万名私人银行客户拥有21万亿金融资产，户均资产额高达1477.99万元。其中，招行私行户均金融资产更高达2804.91万元。 当私行业务发展到一定规模之时，对降低银行存款成本具有正向作用。在利差降至历史最低的当下，这个价值尤为凸显。

小米系金融放弃了三张类金融牌照，并剥离了股权众筹业务，重整金融板块架构。 早在6年前，雷军在2017年年会上表示将“聚焦包括互联网金融在内的五大核心战略”。但2018年上市之后，金融业务收入被归入互联网服务板块中，未在小米财报中单独披露。 一番取舍之后，小米系目前直接或间接持有的金融牌照包括第三方支付、互联网银行、消费金融、保险经纪、商业保理和征信及私募股权。在一众互联网平台对手中，小米系拥有的金融牌照含金量并不低。 供应链金融一直是各家商业银行和消费金融公司的竞争热土。如果外拓，除了上述主流金融机构，天星数科还需与同行的平台金融科技公司对手厮杀。 至少证明一点，原小贷业务的不良率较高。与此同时，捷付睿通的MiPay业务存在不普及的问题。

“（板块）定位靠的是政策导向，引导资本流向国家特别支持发展的行业，这也说明我国资本市场的最主要功能是为中国式现代化建设服务的。” “一方面促进了市场自由竞争，另一方面可以防范估值堰塞湖，杜绝某些个股对指数带来权重过大的影响，防止发生金融风险。” A股股价高估的现象会慢慢消退，一些不那么优质的企业逐步成为被人遗忘的仙股（价格极低的股票），甚至退市。 （本文首发于2023年2月9日《南方周末》）

1998年金融危机后，纺织业迎来爆发，民营企业纷纷开始引进喷水织机，“大家都看得眼红，陈建华（和范红卫）发了。” 短暂的风口之下，恒力成为第一个拿到建设大炼化项目资质的民营企业，此前石油炼化一直由国企垄断。 庞大的石化业务在恒力集团资产版图中还占不到1/3。其房地产板块不乏豪宅项目，包括被列为“中国十大超级豪宅”之一的大连维多利亚公馆。 （本文首发于2022年9月1日《南方周末》）

自贸试验区高水平开放、深化改革的制度创新任务措施基本可归集为两个板块：一是商品和要素流动层面开放；二是制度层面开放。 特区对立法授权的深度和广度还比较小，给予浦东的范围更广，比如可以涉及海关、金融监管、人民币可自由兑换、汇率、资本跨境流动这些层面。 中国的户籍制度将逐渐转化为一个在常住地的登记制度，公共服务按照常住人口来配置。浦东作为引领区，应高标准地从顺应城市发展的需要，从引领整个国家制度改革的高度去做制度建设。 （本文首发于2021年7月22日《南方周末》）

一年一度的博鳌亚洲论坛，除了例牌发布备受关注的《亚洲经济一体化报告》《新兴经济体报告》与《亚洲竞争力报告》三大学术报告外，2019年年会，还首次推出了第四本旗舰报告《亚洲金融发展报告》，成为论坛一大亮点。 《亚洲金融发展报告》系统梳理和总结了亚洲不同板块区域，在基础设施建设和融资方面的机遇与挑战。其中，中国的对外投资，以及自身的基础设施建设，对地区经济发展都有重要影响。 2019年3月27日，在博鳌亚洲论坛期间，南方周末记者专访了《亚洲金融发展报告》起草人之一、东盟中日韩宏观经济研究办公室首席经济学家许和意。他告诉南方周末记者，中国的对外投资会有中长期的回报，“并不是送钱”。

3月27日，中国银监会下发《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，业界简称“8号文”。第二天，金融板块共蒸发了3500亿市值，占整个A股蒸发市值的一半。8号文直接撼动了余额8万亿左右的银行理财市场和银行的金矿——同业业务；而对于部分机构来说，8号文也带来了一个新的市场，开发出新的融资品种是当务之急。

汇改对于金融地产板块的刺激是短暂的，金融地产板块尤其是地产再也无法享受在资本市场长达10年的高额溢价

由于信贷市场依然紧缩和国际油价持续走低打压金融和能源板块，以及通用汽车股价跌至58年来新低，9日纽约股市再次暴跌，道琼斯指数下跌超过650点，收于8600点以下，标普跌幅也超过7%。