2025年，居民存款出现较为明显的向资管类产品迁移的“搬家”迹象。在央行公布的一众存款类指标中，非银机构存款资金包括证券交易结算资金、保证金和理财资金等，因而被视作观察“入市”（股市和债市）资金的关键指标。 几乎所有被调研机构均研判，2026年，债市整体将维持弱震荡格局，但伴随经济和市场变幻，债市或有“意外之喜”。 银行理财呈现收益趋低但规模趋涨的态势。为弱化债市对理财产品收益的影响，产品操盘者正因时因势调整持仓策略。 在产品遴选方面，投资者可兼顾短期支出和长期持有的不同需求，分别选择现金管理类产品和低幅波动“固收+”产品，两相结合提升综合收益。

传统的汇率定价逻辑已然改变，已从单纯的利差与贸易因素转向对国家财政健康、政策信用与地缘博弈能力的综合定价。 美元虽仍是硬通货，但其信用基石正被财政赤字与政策不确定性侵蚀；日元深陷“加息引爆债务、贬值加剧通胀”的致命拉扯，或成全球最大“灰犀牛”；欧元困于安全需求与财政纪律的制度博弈；人民币在外部压力下展现出内生的政策定力与供应链韧性。 2026年，汇率已不仅是货币的比价，更是大国财政根基与治理能力的实时记分牌。

过去十年，我们习惯了用手指点击和滑动来与世界交互；而现在，随着互联网公司将AI送入千家万户的春节，我们正加速进入一个以自然语言为核心、以意图识别为入口的智能世界。 正在开启的智能时代，入口将极有可能是那个最懂你、最能随时响应你需求的AI助手——AI Agent。这个入口一旦形成，将会对搜索、社交、电商等所有既有App业态产生颠覆性的替代效应。

技术进步带来的降价是经济增长的自然结果，是消费者应当享受的福利；而货币扩张带来的是价格信号的扭曲和投资结构的失衡，是应该避免的祸害。两者不能也不应该“相抵”。 即使AI革命确实压低了某些消费品价格，新增的货币仍然会寻找宣泄出口。它可能流入金融资产，推高股价和房价；涌入投机性领域，制造虚假繁荣；扭曲资源配置，让资本沉淀在那些缺乏真实需求支撑的项目中。

“更多是情绪上，或者是长期叙事导致的结果，以铜为例，其实实体需求低迷。” 2025年四季度，仅深圳水贝市场就一共卖出了1000吨左右的白银。 “原本炒作深圳房产的人，错过了黄金持续三年的大牛市，自然会借着银价大涨汹涌入市。”

“当他们到了这个年龄，有为自己而活的空间时，他们的情感需求来得非常直接、生猛。” “作为父母，她的付出毫无保留、没有退路，必须是一个供养者、管理者的家长角色。但是作为追爱的中年人，她也渴望被爱，有自己的新生活。”

当前中国的大中城市也很难说已经实现了“橄榄型”的社会结构，只是目前大中城市的中产阶层规模和比例要显著大于县域的中产阶层。 县域中产中女性更多的一个解释是，随着城市的拓展，商业和服务业的壮大，县域的劳动力，特别是女性劳动力的生活、工作空间发生了改变，市场的新兴需求使得她们不断走出家门，从传统的“家庭主妇”变为了商业、服务业的从业人员。

TPU近来受到热捧，核心原因是AI大模型对算力的需求发生了“质变”。 TPU的成功高度依赖谷歌的“数据-软件-硬件”闭环生态。 “谷歌TPU打破了英伟达在AI训练市场的垄断，证明了专用路线的可行性。”

★年度文博展览：西安碑林博物馆（新馆）常设展陈：“星耀长安——西安碑林博物馆碑刻珍品展” ☆评选理由：改陈之后的西安碑林博物馆，以清晰有力的叙事结构与克制而精准的空间设计，树立了中国碑刻展览的当代范式。展览摒弃以往密集陈列与过度隔离的方式，让重要碑刻在开放而庄重的空间中各得其所，以恰当的灯光、尺度与观看距离，使文字、书法与石质本体重新回到观众的感知中心。它既尊重文物本体的历史厚度，也充分理解观众的观看需求，使碑刻这一高度专业的文化形态，获得了清晰、生动且富有尊严的呈现。

在改革初期，这种家庭共济只能发生在省内，而现在拓展至全国，就恰好切中了我国近1.5亿跨省流动人口的核心需求。 目前还有不少城市未能实现跨省共济，改革需要各地医保部门做好政策设计与管理操作对接，距政策完全落地还有一个过程。