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巴黎:向老鼠投降
“老鼠很麻烦,鸽子多了也很麻烦,但法国的著名俗语是C'est la vie,这就是生活,你有什么办法呢?” -
中国存托凭证新规落地:可以走回来,也可以走出去
“发行CDR降低了境外企业回到A股难度:不需要拆除VIE结构和面对A股规定中对公司累计盈利及同股同权的限制。” CDR落地至今,仅有机器人企业九号公司(689009.SH)2020年通过CDR方式在科创板上市,且经历了监管机构多轮问询。 (本文首发于2022年3月31日《南方周末》) -
反垄断十二年探路, 终于反到互联网
“自反垄断法生效以来,执法部门从未对腾讯、阿里巴巴、百度、携程、滴滴、京东、美团等VIE架构国内互联网巨头的经营者集中行为公开批准,或因未事先申报而执行处罚”。 对互联网企业执法较少,与政府对互联网产业长期采取“审慎包容”的监管原则有关。 反垄断机构合并后,人数编制缩减至45人。欧盟和美国的反垄断执法机构是两千多人。“中国的反垄断执法部门,一个人干五个人的活。” (本文首发于2020年11月19日《南方周末》) -
中概股海归奔A股
眼看着国内A股市场的火爆和门槛的降低,出国上市的中概股公司坐不住了。他们忙着改换门庭,拆除原有的境外投资者协议控制的股权架构,转而搭上A股快车。 -
VIE大限
随着“外国投资法”草案征求意见稿的出炉,VIE再度变成敏感话题。这一次,有两个重要变量将决定未来VIE的走向——对外资及实际控制的认定标准,以及VIE公司近年来在金融和文化领域肆无忌惮的扩张。 -
美国报告“问罪”阿里巴巴
即将在纽交所上市的阿里巴巴集团,堪称美国史上规模最大的科技企业IPO,其电商业务比亚马逊、eBay、京东加起来还要大。但在这些光环背后,阿里巴巴的VIE结构、内部人控制等问题仍让海外投资者疑虑重重。即便阿里巴巴成功上市,这些问题仍将在未来被反复提及。 -
谁制造了VIE恐慌
外资投资中国互联网产业的协议控制模式,一直以来被默认存在,也造就了中国互联网行业的黄金十年。尽管谁也不知道取缔这一模式究竟会带来什么好处。 -
【声色】小野丽莎 亚洲歌后的慢调子 (从40312复制)
《花样年华》中的一曲 《Quizas,Quizas,Quizas》, 《天下无贼》开片的 《La Vie En Rose》, 她的声音无处不在, 温暖、柔和、感性, 有着慰藉人心的力量。 她是 “Bossa Nova女王”, 她是小野丽莎。