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四大活跃货币将如何此升彼降?丨2024年投资市场展望③
64家机构中,46家机构研报提及了“美联储降息预期”、20家机构提及了“欧洲央行降息预期”。在同时预判欧美降息预期的20家机构中,4家机构对欧美降息幅度和降息时点保持了谨慎的态度。 大部分机构研报认为,美元指数将有所下行。但又基于美国经济软着陆的预期而认为,美元指数下行幅度将不会太大。2024年欧元兑美元将有小幅上涨,即欧元相对升值。 机构研报认为,日元或将在2024年实现升值。 -
黄金能否一牛到底?|2024投资市场展望①
近80年的黄金市场演变中,金价迄今历经“三起两落”。 南方周末新金融研究中心对16家中外知名投资机构2024年展望报告纵横比较发现,绝大多数机构看好或谨慎看好2024年黄金表现,且16家机构的共识是:2024年国际金价走势取决于美联储货币政策、美国经济和地缘政治局势三者的共同影响。 但也不乏机构对黄金走势作出更为谨慎甚至相反的预判。 -
地方城投为何弃美元债,发日元债?
算上备证费等,日元债的实际发行成本远高于息票率。 发行日元债能够完成当地的招商引资任务,“虽是境内机构在买,但走了境外通道,就成了境外资金”。 如果美联储降息,以日元计价的债券将产生一定的汇兑损益,意味着会有风险敞口。 -
贷款利率暴涨,房价现18年来最大减幅,韩国楼市怎么了
“2023年以来,韩国公寓、联体住宅等共同住宅的基准房价同比下降18.6%,为2005年实施相关制度以来最大减幅。” 楼市景气时,全租房制度会利好房东和租客。可当楼市趋冷,房东就可能因无法偿还押金而损害租客利益。“全租房危机会带来大量负债,进一步抑制购房需求。” 自2022年韩国央行追随美联储高利率政策,不断提高房贷利率。这不仅压垮了全租房制度,也使得许多房地产项目爆雷。 (本文首发于2023年6月22日《南方周末》) -
美联储银行前高级经济学家胡捷:不能污名化硅谷银行丨首席访谈③
美国银行差异化的特征很明显,但不是由于监管自上而下指导形成的,是自然竞争形成的。银行成立之初确实有一些大面上的约束,但具体做什么业务基本上是由银行自己选择。 美国的银行数目变化特别大。每年银行数目的减少远远超过倒闭家数,因为每年有100家以上的银行并购。储户基本没有感觉。 美联储此次兜底行为史无前例。如果不破例的话,这次的损失就是不可承受之重。这个信号就会立刻传递给其他中小银行,就会变成一个非孤立银行事件。另外,这次涉及的三万多家存户大部分是硅谷的创新公司。如果他们破产,基本上就把美国的创新中心毁了。 -
美联储加息25个基点,鲍威尔称确实考虑过暂停加息
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丁安华:美国中小银行倒闭带来哪些警示?丨首席访谈①
硅谷银行事件,并非孤例。即便没有偶然因素,即便硅谷银行管理层没有失误,即便高盛的融资服务没有“失手”,倒挂的收益率曲线仍然会给银行业带来持续的冲击和难以承受的利率风险。从目前美联储的应对策略看,就是通过相应的制度安排,让受影响的银行把已经出现浮亏的国债抵押给美联储换取流动性支持,以避免银行被迫在公开市场抛售所造成的可怕后果。 当前对美国的中小银行来说最重要的是能够活下来,活下来情况就会有所改变,毕竟收益率曲线倒挂不可能无限延续下去,而流动性危机本身就是一个活下来的问题。 对于粤港澳大湾区,丁安华表示,前海和横琴的“金融30条”支持政策意义重大,其中一些金融改革条款如能落地,将对中国的金融监管体制和金融开放格局带来重要的变革。 -
美联储加息压垮病骆驼:硅谷银行玩身份政治到何种地步?
SVB在其监管文件中自称定期进行市场风险分析和利率风险对冲活动。然而,截至2022年底,SVB仅报告了5.5亿美元的利率衍生品名义价值作为利率对冲。 美联储加息的“稻草”能压垮骆驼的前提,说明那本就是头病骆驼,长期运营模式困境已积重难返。而那位“LGBTQ风评主管”仅仅是大量潜在问题中,较早浮出水面的一个气泡而已。 -
处置硅谷银行,美联储历史上首次为储户全额兑付
此次开了由美联储全额兜底存款的先河。之前美国联邦存款保险公司对银行储户的赔损上限仅为25万美元,救助方案实施后,所有储户都能全额拿到存款。 “这次美联储和财政部的反应很快,而且精准打击了应该打击的人,不排除管理层和股东被净身出户的可能。” 美国前财长萨默斯说,“现在不是道德风险说教或者叫人们吸取经验的时候,我们经济的压力和挑战已经够多了。” -
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美联储公布应对硅谷银行破产事件新计划
美国硅谷银行因资不抵债10日遭金融监管部门关闭,引发市场动荡。