【世界与中国】世界需要中国做什么和中国能做什么

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中国的快速增长还会持续，这一“增长的靠山”将帮助防止世界经济陷入衰退。但是，不应期望中国做到太多，世界金融的稳定不是中国可以直接帮忙的。

三十年来，中国一直保持着平均每年9.8％的增长率。此间的大部分时间，世界市场对中国是有利的，没有出现任何重大的全球性经济和金融危机或经济减速。是曾发生过地区性的危机，比如1997-1998年间的东南亚金融风暴或日本房地产泡沫在1990年的破裂，以及美国的高科技泡沫在2000年的破裂。但这些危机没有一个最终对中国的长期繁荣造成严重障碍。

然而，过去的三个月里，中国的出口、国内投资、工业产值和税收都有相当的放缓。重大的经济减速似乎就要来临。中国的快速增长还会持续吗？

我相信会。中国国内目前的减速主要是自己造成的。自2004年以来，中国政府一直试图给过热的经济降温，把增长率从12％降到更具持续性的8%-9％的水平。国家甚至开始征收出口税，以减少贸易顺差。

当然，如果中国的决策者当时能预料到发生的事情的话，他们可能就不会那么严厉地遏制增长了。但是，中国在过去30年里能够一直保持增长的原因之一就是它在繁荣时代就已经开始了反周期宏观经济干预，而不是坐等崩溃来临。中国政府从未认为它应该把经济完全交给市场。

中国的强劲增长很可能将继续的另一个原因是，其经济基本面是好的。所有的促进高增长的因素还在：劳动力成本低、教育、高储蓄率、基础设施的改善以及快速的城市化。此外，中国的财政状况是世界上最好的国家之一。在过去几十年中，政府赤字极少超过国内生产总值的3％，最近几年还有盈余。事实上，政府债务和国内生产总值的比例约为20％，而美国为80％以上，日本为160％，欧洲则是60%-90％。

中国一直实行谨慎的货币政策，而通货膨胀的威胁已随商品和石油价格的下降而减弱。国际收支保持顺差。尽管现在全球信贷紧缩，但中国还仍然有资本净流入。官方公布的外汇储备额很快将达到2万亿美元。因此，如果发生意外，决策者会有足够的回旋余地。

最近5680亿美元的财政刺激方案，将用于扩建铁路、地铁建设、为穷人建造低预算的住房、灌溉系统、农村社会保障和卫生保健，这些将在未来几年中为增长添加几个百分点。随着货币政策和一些对投资的行政控制以及对本地开支的放宽，经济放缓应该是短暂的。

但是，并不是关于中国经济的情况都是好消息，因为低消费仍然是一个很大的弱点。2007年，家庭消费仅占国内生产总值的34％，而总消费量不到国内生产总值的50％。但是，这个弱点是体制上的，在短期内不会轻易改变。

因此，中国国内的经济基本上是安全的，那么中国还能做些什么来帮助世界经济呢？如果中国能够做到在未来两年内每年保持8％的实际增长率，那么新兴市场就可增长4％。这可以防止世界经济陷入衰退。事实上，中国现在看起来可以发挥“增长的靠山”的作用。

但是，不应期望中国能做得太多。例如，世界金融的稳定不是中国可以直接帮忙的。中国在全球衍生产品市场中几乎没有起什么作用，也没有太多的垃圾证券需要清理或银行需要挽救以解冻信贷流动。也许中国应该利用其1.9万亿美元的官方储备来购买更多的外债，但这一巨额资产的很大一部分已经买了外国主权债券，因此任何的增加只能是渐进式的。

要中国在2009年的全球金融和货币体系改革中发挥核心作用，目前也可能是不适合的，因为它尚未完全放开其资本账户和金融体系。因此，中国的谈判官员们宁愿发挥辅助的作用，让他国，包括发达国家和发展中国家，在大多数风险控制和监控的问题上起主导作用。

但是，中国很可能在一个问题上会加强它的声音，即作为全球储备货币的美元的地位。中国过去一直因涉嫌操纵汇率而遭到批评，因为它没有按美国的要求让人民币升值。因此，中国可能会希望看到，例如，修改国际货币基金组织的权限或在国际货币基金组织的工作议程中增设一“章程”，以制约美国的货币供应量和债务积累。在中国看来，只要求别人来适应美元的贬值是不够的。

作为一个人均年收入2500美元和35％的劳动力仍从事农业的发展中国家，其工人每年收入只有约600美元，中国国内的问题仍然是巨大的。因此，发展将继续是最重要的，包括发展中国自己的金融市场。

好消息是，中国认识到在过去30年里，它从市场化和开放中所获得的益处是多么地巨大。尽管存在当前的危机，但中国在全面参与全球市场的道路上已没有回头路可走。实际上，中国真正的挑战在于，当金融危机和经济衰退在其主要的海外市场不断加深时，2009年将找到怎样的方法处理日益严重的全球贸易保护主义的问题。

Project Syndicate