产融结合的非典型样本 中石油:金融全牌照之路

即便在监管机构的三条红线框架下,中石油亦成功参股12家金融机构,掌控了金融全牌照,成为央企产融结合的非典型样本。中石油涉足的金融业务几乎涵盖了金融业务的所有形态类型,对这样一个庞杂的金融帝国,到底由谁担当监管,主责并不明确。

责任编辑:舒眉 助理编辑 温翠玲 实习生 金渡江

数据来源:根据公开资料整理 (曾子颖/图)

即便在监管机构的三条红线框架下,中石油亦成功参股12家金融机构,掌控了金融全牌照,成为央企产融结合的非典型样本。

截至2011年底,由国资委履行出资人责任、正常运营且金融业为非主业的央企共有177家,59家央企拥有金融子企业160家,其中财务公司60家,商业银行6家,保险、证券、期货共计70家,信托公司16家。有11家央企将金融业作为一个独立的业务板块,华润集团和国家电网相继成立了金融控股公司。

央企对外长期金融股权投资多达八百项,投资金额1000亿,账面价值1600亿。地方商业银行成为最重要的投资方向。

除财务公司外,金融子企业在2010年营收接近400亿元,净利润40%。央企控制的金融子企业资产总额2万亿。

走得最快的中石油、国电集团、中石化、招商局、中航工业、中海油、航天科技、中化集团,这八家金融板块占到整个央企的60%。

近年来,央企参股金融机构成一时之风气,但国资委对控股银行始终心存戒备,中石油控股的昆仑银行,华润控股的华润银行,成为仅存的非典型样本。

起步参股

融资不是中石油的首要甚至重要目的。

中石油无疑是拥有金融牌照最多的央企,共参股12家金融机构。2008年,中石油集团提出建成世界一流综合性国际能源公司的目标,打造全方位的金融平台更是关键一招。

中石油为何对参股金融机构情有独钟?

摆在中石油面前的有两个问题:一是先前的积累如何进一步保值增值,二是如何应对所处行业生命周期所带来的风险,解决方案则是要寻找新的利润增长点。此外,央企每年都有经营业绩考核指标,主要包括两项:利润总额和经济附加值指标。

在中国,金融行业的牌照尚属稀缺资源,金融业拥有天然的、远超实业的高额利润。

据银监会发布的数据显示,2012年银行业资本净利润率超过20%,而中石油股份有限公司2012年净利润率仅为5.9%。金融机构的利润贡献既有利于增加利润总额,更有利于提高经济附加值。

中国投资咨询公司首席经济学家孟庆轩认为,中石油在油价不稳、市场波动的情况下,如果要成为永续的一个盈利组织,必须在实体经济和虚拟经济之间有灵活快速的切换渠道。中石油进军金融行业的根本原因是金融和能源两个行业具有互补性,融资不是中石油的首要甚至重要目的。石油和金融结合可以为企业发展寻求更深层次、更大范围的跨行业协同效应。

央企涉足金融往往从设立内部财务公司开始。

1995年,中石油组建了自己的财务公司——中油财务。中油财务集中了成员单位之间的内部转账结算,并且在集团内部吸收成员单位的存款、发放贷款,同时还经营有价证券投资、保险代理业务等。

倚靠中石

登录后获取更多权限

立即登录

网络编辑:刘之耘

欢迎分享、点赞与留言。本作品的版权为南方周末或相关著作权人所有,任何第三方未经授权,不得转载,否则即为侵权。

{{ isview_popup.firstLine }}{{ isview_popup.highlight }}

{{ isview_popup.secondLine }}

{{ isview_popup.buttonText }}