【名利场】会猎 天使投资的群狼效应

这是一个人人可为天使的时代，一些投资精英将猎场瞄准中小企业，他们联盟抱团，形成强大的攻守同盟，他们广种薄收，要从投资大鳄手中抢一杯羹。于是，在天使投资界，出现了狮王与群狼共舞的奇特局面。这些投资精英们，谈天论道，品酒言欢，或聚或散，他们以专业的投资精神，引领着创业者走出人生的瓶颈。金融沧海，适者生存，谁又能成为他们口中的猎物，青睐的伙伴？

9月1日，深圳网谷咖啡厅，下午两点不到，马耀光便带着他从硅谷拉来的创业团队项目路演。这是一个小型空气传感器项目，项目负责人艾伦（Alan Uraz）一大早便与马耀光一次次地预演PPT，希望在路演中能寻找到感兴趣的合作伙伴。进入咖啡厅，艾伦一身黑色西装，领带打得像模像样，马耀光衣着却相对随意，在介绍来宾时，马耀光开玩笑说：“今天我做艾伦的翻译，他是主角，希望大家都关注他带来的项目。”

“想过在雾霾严重的室内随身携带笨重的空气监测装置么？来自硅谷的艾伦团队提供了一个完美的解决方案:一个能用于可穿戴设备的小型空气检测传感器，它可以检测空气中可能存在的多种有害气体。”不久前，艾伦刚刚荣获黑马大赛新材料硅谷比赛冠军，很快将参加黑马大赛决赛。艾伦打算在6个月内将这款传感器投入生产，这次马耀光带他来深圳路演，便是拉近项目团队与中国投资人之间的关系。

项目路演中，艾伦的表情有些羞涩，但并不影响他的逻辑思维和语言表达，虽然一直从事市场推广，他的身上却没有一些“市场客”常见的江湖老油子习气。台下的天使投资人，不时地追问着项目的一些细节，从自己理解的角度对项目提出咨询和质疑。场面上，活动组织者不时招呼着来客，这些活动多借用一些不大的场子，比如一家咖啡厅，将众人聚合起来，日积月累，水滴石穿，他的天使投资也越做越活，人脉圈子也越滚越大。

抱团，出海

蓝色的海洋，火热的心，“蓝天使”穿梭于中美两地，要把硅谷的项目带来中国，让中国的天使人走出去，他要做敢于吃螃蟹的投资人，在抱团与竞争中共赢。

马耀光是奔忙于中美两地的著名投资人。1998年，他去了美国，怀揣着一份成就大业的梦想在异域闯荡。经过十余年的创业，他从高手如林的硅谷创业团队中分到一杯羹，做上了硅谷航海计划创业导师。艾伦的团队，便是他在今年3月在硅谷的一次路演活动中发现。“我们都知道中国的雾霾状况十分严重，艾伦的项目深深地吸引了我，我看好他的创业模式，对他们公司注入了特别的关注。”

马耀光在中美两地间来回奔忙，他要做的事情，便是帮助中国企业在美国走向成功，同时也帮助美国企业来中国发展。这一切，得益于近年来他跻身于天使投资行业。

谈到艾伦的项目，马耀光承认，项目目前还处于研发阶段，不过他强调说，天使投资是最早期的投资，风险极大，但乐趣也在其中，回报自然丰厚。艾伦的团队来中国，马耀光是领投人，他还要代表这个团队在融资和其他方面协调好关系。“国内会有一些企业对项目感兴趣，由我们再来帮助艾伦他们协调整个投资过程。”

与大陆投资人的交往，始于天使投资群的一些线下活动，从认识到生意往来、项目共享，他们成为私交深密的朋友，马耀光认为天使投资已经告别了过去的单人独闯天下的时期，迎来共享共投的抱团时代。“我发现好的项目就会推荐给别的天使投资人，我们各式各样的天使投资会每个月都有交流，现在网络这么强大，每天都有信息发布，有兴趣的人会与我们主动联系。”言谈中，马耀光的合作伙伴，津梁创业创始人谢宏中不时地提醒，美国一个两百万的项目需要两人共同商议。

中国诞生第一个天使投资人的时间不超过十年，真正意义上的蓬勃发展，还是过去三四年的事情。与发展兴起于上世纪30年代的美国相比，中国的天使投资显得十分稚嫩。“与美国庞大的规模相比，中国的天使投资人不超过两千，还处于刚刚起步的婴儿时代，不过，正是这样的差距，也为中国带来极富想象的发展空间。与上世纪30年代的美国相比，中国的经济规模和市场空间更大，十万、二十万的天使投资人需求太正常不过了。”敢于承受风险，毅然投身这个行业，马耀光并非凭一时冲动仓促决定，他看好这个行业，也看好自己，以及他的天使联盟团队。

往来于两个大陆之间，马耀光发现，两地的创业团队有着不小的差距。美国的团队倾向于讲真话，这得益于他们从小受到的教育。反观中国，信用制度的建设还不是十分完善，一个早期的创业团队要得到天使投资的信任很不容易，谁也不愿意投资一个自己都不相信的团队。而美国的天使投资人可以很轻松地相信创业者的话，只要有料，他们的团队拿到投资并不困难。与艾伦相处这段时间，马耀光便发现他是个讲话坦诚的人，诚实到了是什么就说什么的地步。在这一点上，马耀光看准了艾伦，“对于天使投资人来说，除了项目，背后最关键的就是创业团队，他们的性格和做人做事的态度，直接决定了投资人的愿不愿意继续合作。”

介绍完艾伦的项目，马耀光向在座的同道表达了合作意向，希望有看好项目的投资人能联合投资，发挥中小天使投资人资金小而灵活的优势，积少成多，同时也能有效降低投资风险。毕竟，船小好掉头。

在美国待了十几年，马耀光做的最有意义的事，便是把美国制度上的优点、好的做法和好的团队带到中国来，做一个国际天使投资人。“我的做法就是把美国优秀的创业团队介绍到中国来，告诉他们不管中国的投资人投不投，我作为国际天使是愿意投的。”马耀光这样做，就是要让大家放心，他所选择的创业团队是可以放心的。不过，投资都有风险，抱团投资被他视为早期投资分担风险最好的办法。所谓众人拾柴火焰高，风险共担，总比单个人去冒险风险系数低得多。“这是以不同的拥有资源的投资人共同帮助项目成长的一种合作模式。”

“合投可以避免失误，大家相互帮忙。合投对于项目早期投资来说是最好的，也是比较科学的方式，除非你是超级天使，手头上有很多资金，可以一个人玩这个游戏，否则将面临极大的风险。中小天使投资人的资金不是特别充足，大家合在一起，像筷子原理一样，一把筷子的力量远远大过一根筷子”。马耀光将合投模式形象地称为筷子天使投资。

抱团，出海，合投，已经成为马耀光的投资理念，“今天我们把硅谷的团队介绍给中国天使投资人，我们大家一起投，希望国内的天使们要敢于吃螃蟹，跟着我这个在美国生活过的天使投资人一起投资，他们就出海了，否则，他始终只是国内投资者。”马耀光喜欢尝试，把风险投资引入海外便是他的兴趣所在。

投资界,不仅要抱团合力，也要学会借力。真格基金创始人徐小平是马耀光的顾问。这些人身上的光环耀眼，让人很难看清他们，也更难走近他们。作为青年天使投资人，马耀光希望能学习老一辈投资人身上的闪光点，不过，投资界每一天都会产生出新的想法和新的商业模式，老一代的思维模式并非能够时时跟得上、玩得转。在天使投资界，也不是年纪越大越好。尤其是到了互联网时代，“一定要跟上90后，要跟90后做朋友，要了解他们的生活方式，才可能投到更好的项目。”马耀光坦言，90后是他目前最为关注的群体，而这个群体，往往是颠覆的一代，天使人与他们的距离和鸿沟必须通过最深刻的理解和交流才能缩小并填平。

一个行业，互相帮助，共赢共存才是常态。中国市场最大的特点便是规模巨大，潜力无穷，就目前这两三千个天使人投资人来说，扩大到十万的规模，形成相当于美国“全民天使”的氛围，对满怀憧憬的天使人来说，确实是不小的诱惑，而另一方面，太多的创业团队融不到资，这个蛋糕也足以着吸引无数企业家转型做天使投资人。

看到这一趋势，马耀光和他的合作伙伴联合发起蓝天使会，他任共同主席。“联合是大趋势，天使投资界应该共赢。”“就好像男女谈朋友一样，有太多的女孩子你可以找，男孩子之间自然形成一种无形的相互竞争。对女孩子来说，适合她们的男朋友才是最好的，而男孩子也有很多女孩子可以选择。”马耀光经常用男女处关系来比喻创业者和投资人之间的关系。

股权众筹

如今，众筹成了最热门的一个词，在天使投资界，抱团、众筹也成为一种时尚，当然，它不仅仅是一种时尚，它是吸纳民间资金以小博大、分散风险的最佳筹资模式，也是最接地气的一种资本运作方式，有着特殊的“亲民”气息。

深圳创业津梁平台创始人、云筹创始人谢宏中与马耀光合作投资了时尚空间的一个项目，做美容美发，他也是董建强的创业咖啡联盟成员，几人经常聚集在一起谈天论道，合作投资项目，分享投资经验。和很多投身天使的人一样，谢宏中数年前便看准了移动互联时代的创业大趋势，利用自己的职业优势，扶助创业者实现人生梦想。

2011年，谢宏中离开曾经供职的万兴软件，与一个朋友商量，准备拿三千万元开展天使投资，投资一些有前景的产品创新型初创企业，“我们在寻找投资项目的过程中，发现想做早期投资的人很多，但都缺少高质量的项目来源。那些想做天使投资的人，他们并不一定有很高的知名度，也不可能每个人都为了几百万元的投资意向而到处传播或做广告，社会上没有多少创业者知道我们有这个投资的意向与能力。这让我再一次感受到了商机，出于满足创业者和投资人的服务需求，创立了深圳津梁创业信息咨询有限公司。”

最初定位的时候，谢宏中是打算专门为产品经理创业服务的，他还为此专门写了一篇博文《产品经理的创业宿命》。后来谢宏中发现产品经理们具有的良好的产品意识和创业经验，不但可以帮到其他产品经理出身的创业者，更可以帮到那些产品观念比较薄弱的研发人员、市场人员出身的创业者。

2011年11月，谢宏中创办深圳津梁创业信息咨询有限公司，主要从事创业投资和融资咨询服务工作。开发了业内首个商业计划书在线向导系统，发展了上百名投资导师，定位为创新型创业者的软孵化器，区别于那些主要提供场地支持的硬孵化器，帮助早期创业者优化商业计划、完善产品设计、加强融资策划、获得创业投资，对于符合自身投资方向的项目，也直接进行投资。

《国语》云：津梁之上，无有难急。（津，指渡口，梁，指桥梁。津梁，意指学习与达到的途径。）“创业津梁”，本是二十年前谢宏中开办洪钟新技术咨询中心时编辑的内刊名字，至于为什么用这个名字内刊名，是受到了他的忘年交程仁卿先生的启发。程仁卿在解放前，是近代享誉台湾文坛的张漱菡的启蒙老师，1989年程老的学术著作《诗学津梁》在台湾商务印书馆出版，当时谢宏中刚刚结识程老，深受熏陶，就采用了这个名字。

谈到合投，谢宏中显得兴奋异常,他将合投定义为某种形式上的股权众筹。众所周知，传统的天使投资要做一个项目需要满足三个条件，看得懂、投得起、帮得上，天使大佬们投资以后还要合作参与项目管理。谢宏中认为，这是导致天使投资发展较为缓慢的原因。 面对数量庞杂的项目，大佬们往往分身无术，“假如今天这个空气净化项目给薛蛮子就很难做，他人在北京，为了这100万的项目深圳北京两地跑不值得，况且，这样的项目他也不一定懂。招不来大佬投资，那就合投。我们和老马就可以分工协作了”。在谢宏中看来，所谓的合投其实就是众筹，这是天使投资的最佳实践，有可能掀起中国天使投资的新热潮。

现在,太多的光环笼罩在中国超级天使投资人身上，而美国仅仅西部就有32万天使投资人，“你数数中国有多少熟悉的天使投资人，薛蛮子、李开复、雷军、徐小平，往下再数几十个，还很轻松，再往下呢,数上百个，上千个，就没那么容易了。其实，天使投资这种事情应该经常发生在我们身边，你可以做天使，我也可以做天使，只要你对看好的项目有投资能力，有一个完整的组织结构控制项目风险，这就可以了。股权众筹就是这样一个机构。”所谓天使，用的也是自己的钱，体现个人决策的特征，只是，后期的VC、PC结合了机构投资，这与早期的天使投资存在一定的差异。

在投资界，林富元的《天使投资》颇大，曾在硅谷打拼的这位台湾投资家，将天使人描绘得田园般的美好和侠义：天使投资是一种文化，不是制度，在硅谷非常普及，很多人包括牙医都是天使投资人。林富元的本职工作是一名工程师， 1976年在一个哥哥的介绍下，误打误撞做了天使投资。“纯正的天使投资通常就是这样开始，例如有一天你好好地坐在家里或者你跟朋友吃饭时，朋友就会说某某人现在做一个什么事，你有没有兴趣投资。”

对于股权众筹，谢宏中给出了定义：创业企业通过出售股权向公众募集多份小额资金，每个投资人只需要投入本轮融资中的一小部分，即可成为融资企业的股东。作为2014年互联网金融中最耀眼的业务，股权众筹这种创业企业融资形式，受到市场热捧，也受到了很多职场人士的高度关注。“职场人士参与股权众筹，成为创业企业的股东，不但可以享受到企业成长的红利，还可以给予项目在人脉、渠道、业务、技术等方面的帮助，参与一些专题研讨、战略分析和公司治理的工作”。股权众筹，对于职场人士，最大的吸引力便是帮助实现他们心中的创业梦。

喝杯咖啡，聊聊投资

如今，形形色色的社交平台成为天使投资人的人脉聚合场所，在这里。在资本市场这个丛林里，这里可以把“狮子”与“群狼”聚集到一起，没事儿，喝喝咖啡，聊聊投资。

现在，创业天使们习惯于将投资会放在咖啡厅里举办，这样的氛围轻松愉悦，也更接地气。在这样的圈子里，马耀光和好友谢宏中、董建强都是常客，他们都是创业咖啡联盟的成员。从2010年开始，创业咖啡馆业态兴起。从杭州、北京、上海、深圳，到武汉、南京、长沙、济南、郑州，创业咖啡馆从一线城市燃烧到各地省会城市。

为了方便创业咖啡馆之间交流，深圳起点咖啡创始人董建强发起成立“中国创业咖啡联盟”。他发现，每个创业咖啡馆都有有限的服务半径，为了将线下咖啡馆的服务资源进行整合，为创业者提供无缝的链接，同时为了方便创业咖啡馆之间的信息交流，提升创业服务的水平。2012年，董建强联合全国13个创业咖啡馆发起成立“中国创业咖啡联盟”，这里群集了中国最活跃的一批天使投资人。

“我们现在会和大的投资人做一些交流，中国创业咖啡联盟也在做一些创业服务峰会，邀请他们去做项目路演，他们也会在我们推介的项目里面筛选，做一些导师型的创业服务。”在交流中，董建强快速务实，他的风格对基于过往从业经验判断项目走势带来了冲击。“我们是非专业的、草根的投资人，在做项目判断的时候视野还不够，必须了解大的投资人认识和发掘项目的偏好，看重哪些要素和偏好行业等等，这样除了能了解行业趋势，还能学习他们对投资业务的理解，提升我们投资的专业度和判断力。”

董建强享受与创业者聊天，开拓眼界的过程。“他们思想非常活跃，每天接触那么多新鲜的事物和理念，我跟他们交流其实是学习和成长的过程。我在行业里面有自己的圈子人脉、经验知识，但这些是没有尽头的。”这是董建强发起“创业咖啡”项目的缘由之一，借咖啡做载体，以创业为根本，在交流与服务中提升自我，为创业者做项目、投资人及导师三种资源的整合。“每天就在里面，喝咖啡、交流碰撞思想，这是非常好的生活模式。目前我们以线下聚会为主，线上比较少。”

2012年的一次创业者项目路演，董建强与网佳创投创始人唐滔等人相遇并迅速建立关系，召集活动，分享管理与项目信息。“后来我们发现做活动的时候人很多，不做活动就没有人了，创业者依然苦闷，找不到可以交谈的对象。”因此董建强提议“人人都做天使”，“只要你一年能拿出个两万五万，你也是天使。我们提倡去掉天使投资的光环，把‘天使就在你身边’的理念贯彻到每个人的心中。天使不一定必须投钱，跟你聊聊，把观念、时间或资源注入进去，就是天使。”董建强们的努力让天使投资泛化，低门槛化，为中小型创业者提供了更好的发展空间。

董建强正有意识地不让自己的工科生思维、职业惯性和工作经验影响投资，“一个创业项目，项目本身是一个很重要的因素，但我认为他对我的冲击是其实人比项目更重要。看人，是我未来投资需要去完善的能力。”未来基于移动互联网的医疗、健康、教育、金融、培训、餐饮等生活服务类项目，基于物联网的可穿戴设备、智能家居、车联网项目，基于新媒体技术的创意文化产业项目都是他的投资目标。董建强对未来踌躇满志，“喝杯咖啡，顺便聊聊吧。”