险企吸金利器： 限了万能险，还有理财险

2016年10月27日，北京第十二届国际金融博览会暨北京国际金融投资理财博览会上，安邦金融、安邦保险展台。（东方IC/图）

华安财险当年曾凭借该产品，仅用数年就从一家小型财险公司进入行业前五梯队，其最高峰时期销售额一度超过350亿。

2010年安邦财险获批销售理财险产品，从0到近1660亿元的销售规模，只用了四年。

对于集团化公司或者背后有“兄弟企业”的一些公司来说，理财险这样拥有快速现金流的产品更多用于关联交易或者内部拆借，而非投资主力。但是相关交易信息并不为外界所知。

自2015年险资举牌现象发端，万能险这一名词开始为人熟知。保监会也在四个月前专门出台了针对万能险这种中短存续期产品的限售令。

但不为人知的是，险企还有另一种更为隐蔽、同样对市场影响巨大的投资型产品——理财险。

理财险曾于2008年前风靡财险行业，然而市场环境巨变让这一产品的销售一度停滞。由于理财险收入并不计入险企原保费规模，外界很难通过保费数据了解到这一产品实际经营情况。直到近年来安邦财险、天安财险在业内异军突起后，理财险才又重新浮出水面。

继2010年获批经营后，安邦财险依靠理财险迅速做大，2015年资产规模（不包括子公司）已扩张至2686.62亿元；天安财险半年报数据显示，该公司资产规模已于2016年上半年迅速上升至2888.75亿元，在财险公司中排名第四位。

相比市场熟知的万能险，理财险仅由财险公司经营，当前收益率普遍在2.5%左右，和动辄5%、6%的万能险相比并不高。但理财险多为一年、三年的短期经营，且收益多与基准利率挂钩相对稳定，所以对短期定存的客户具有一定吸引力。

去年底已超3000亿

根据会计师事务所毕马威2016年10月的一份报告，中国市场上共有8家公司在销售非寿险投资型产品，以联动利率型产品为主。截至2015年底，理财险投资部分存量规模已超过3000亿元，且市场集中度很高，绝大部分份额由安邦财险和天安财险两家公司占据。

正是依靠此产品快速累积资产，安邦、天安等新晋财险公司打破了保险公司“十年才可盈利”的行业规律，大有超越老牌险企之势。

例如安邦财险，截至2015年底该公司总资产（不包含和谐健康等子公司）约为2686.62亿元，而其保户储金及投资款的这一数字高达16