再融资全面松绑！证监会大动作释放了哪些重要信号？

11月8日，证监会例行发布会上传来一系列重磅消息，证监会新闻发言人常德鹏宣布，拟修改主板、中小板、创业板再融资规则，将从今日起就相关规定修订稿公开征求意见。

三大板再融资全面松绑的号角一同吹响，A股最大规模的改革浪潮即将掀起。

据证监会例行发布会现场消息，此次再融资办法修订的具体内容包括：

一是精简再融资的发行条件；

二是优化非公开发行制度安排，支持引入战略投资者；调整非公开发行股票的定价和锁定机制，将发行价格不低于前20日的9折调低为8折，锁定期分别由36个月、12个月，缩短至18个月和6个月；单次非公开发行对象调高至不超过35人；

三是调整批文有效期，将再融资批文的有效期延长至12个月。

创业板

连续2年盈利的条件取消 减持规则放宽

常德鹏宣布，将取消创业板发行股票连续2年盈利的条件；优化非公开发行的公开安排，支持上市公司引入战略投资者；调整定价锁定机制，由36个月和12个月缩短至18个月和6个月，不受减持规则限制；适当延长批文有效期，从6个月延长至12个月。

新三板

放开35人限制 修订信批规定

常德鹏介绍，为深化新三板改革，落实差异化监管安排，证监会对公众公司管理办法进行修订，同时修订信披规定。包括：

允许挂牌公司向不特定投资者，优化定向发行制度，放开35人限制，推出自办发行方式；优化公开转让和发行的审核机制；创新监管方式，实施差异化的信息披露规则。

股指期权

扩大试点 沪深300ETF期权和沪深300股指期权将推出

常德鹏表示，证监会正式启动扩大股票股指期权试点工作，按程序批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。下一步，证监会将指导交易所做好各项准备工作。

据了解，早在2015年2月9日，证监会批准上交所上市国内首个ETF期权品种50ETF期权，此番将迎来股票股指期权的扩容。

证监会此番改革的大动作释放了哪些信号？将会产生怎样的影响？记者采访了多位专家及市场人士。

中山证券研究所所长、首席经济学家李湛：

再融资全面松绑，将极大激发市场的活力。就创业板而言，一是放松创业板公司股票发行门槛，便于部分具有较强增长潜力、但还未实现盈利的公司通过二级市场融资。二是为上市公司引入长钱，有利于创业板上市公司加大研发投入力度和公司的长远发展。三是缩短锁定期限，提升流动性，有利于平稳股价，避免股票发行时股价的异常波动。四是延长批文有效性，可以使得上市公司有更多时间找寻合适的战略投资者。

申万宏源证券研究所首席市场专家桂浩明：

实际上这是对前两年比较严格的再融资标准的放宽，核心是缩短流程和提高效率，为企业再融资创造比较好的条件，让再融资能够顺畅进行，对企业而言是好消息。现在的制度更大程度将融资选择权交给了市场，但是市场能否接受这个再融资，一个要看市场资金供应情况；二是要看企业的融资项目好不好。

关于证监会支持创业板发展的重大举措，这一次给出了政策的倾斜，包括快速融资，取消了阻碍融资的前置性条件，这样的政策对创业板发展有很大的作用，能够让创业板的再融资规模提高，但是市场能否消化仍然要看市场资金和融资项目。

智飞生物董事会秘书秦菲：

适当放开对非公开发行股票的特定对象数量以及减持的要求，在金融“去杠杆”的时代背景下，能够改变市场名股实债的局面，包括创业板非公开发行对象不超过5名，发行可转债要求资产负债率不低于45%等现有规定，都对企业再融资构成了一定的阻力。

（来源：南方+ 客户端）