兴业银行：增长的代价

在竞争白热化的深圳房贷市场，兴业银行凭借着 “中介合作”模式成为迅速崛起的“黑马”，然而随着市场周期的变化，迅速扩张的房贷规模却面临着资产质量的挑战。
在市场繁荣的时候以过度激励取代风险控制，令兴业银行为昔日的“成功模式”付出了沉痛的代价。

8月26日，兴业银行迎来了自己的20岁生日。

在短短20年时间里，从偏居一隅的地方性银行，成长为资产近万亿元，年利润超百亿元的股份制上市银行，近5年更创下总资产年均增长35%，净利润年均增长72%的新纪录，被视为国内银行业的奇迹。

就在生日“庆典”前夕，这家上市银行向投资者交出了一份不俗的业绩：据半年报显示，公司上半年实现营业收入150.17亿元，比上年同期增长49.63%；净利润65.44亿元，同比增长79.65%。

然而在业绩增长的喜悦背后，兴业银行却意外地引发投资者的担忧与质疑——由于房地产及相关领域贷款高达其贷款总额的40.61%，在全国地产行业面临深度调整之际，兴业银行的开发及按揭贷款是否会成为未来不良贷款的隐患，成为投资者最关注的问题。

这一担忧并非空穴来风，在兴业银行的零售及个人按揭贷款增长比例高居上市银行前列的同时，其关注类贷款和逾期贷款双双上升。在市场分析人士眼中，这已经拉响了资产质量的警钟。

对此兴业银行方面回应，按揭贷款逾期的大幅增长，主要是由于统计口径的变化。同时其深圳分行内部调查发现，房价下跌并未导致不良贷款大幅上升。

“房贷黑马”
然而南方周末记者在调查中发现，与公开报表中的数据相比，兴业银行在房贷市场独特的扩张模式与增长路径更加值得关注。据报道显示，在2007年的深圳房贷市场中，兴业银行以近60亿元的个贷增幅成为打破原有市场格局的一匹“黑马”。

而在这一令人瞩目的增长背后，是一场创新与风险并存的市场博弈。

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