曲线放贷袖里乾坤

监管层不仅收紧放贷政策，还堵住了信贷资产腾挪的惯常之途，饱受煎熬的商业银行们，迅速找到了三种新的腾挪方式——丢掉票据资产，把信托理财变成信托贷款，将信贷资产卖给其他银行

表内表外，银行腾挪有术　CFP/图

一头是信贷额度收紧——在去年新增贷款飙升到9.6万亿之后，下半年监管部门已对银行的贷款额度和规模进行收缩，在2010年仍然延续收紧的政策，银行不得不巧动心思，进行万亿信贷资产大腾挪。

一头是资金需求依然巨大——已经启动的以万亿计算的项目，逐渐在今年进入建设期，资金需求依然巨大。

要命的是，监管层不仅不断释放收紧信贷的信号，更在去年12月祭出重手，对此前的信贷置换方式进行了禁止和规范，堵住了资产腾挪的大洞。

怎么办？商业银行已经开始探索新的曲线放贷“生存之道”。

从信贷理财到信托贷款

要借钱的企业得跟银行和信托公司都同时签合同。不过，很多大国企只愿意跟银行签，拒绝搭理信托公司。银行只能让他们在签完贷款合同后，给银行发一份盖有公章的回执，表示“知悉采用信托贷款一事”。有些强势的央企客户，连回执也不肯发，银行只好像法院送传票一样，采用“公证送达”。

“虽然人们的钱都存在银行，但现在银行是最缺钱的。”某银行信贷员向南方周末记者表示，今年银行贷款规模被收紧，而此前通过理财产品实现信贷置换的路子又行不通了。

从去年下半年起，商业银行都热衷于将贷款债权卖给信托公司，而信托公司将这些债权作为“信贷类理财产品”再通过银行卖给投资者。

通过这个途径，贷款从银行账面上“消失”——移出了资产负债表外；银行让出了利润，同时腾挪出了新的信贷额度。

但监管层并不容许这些信贷逃出自己的“五指山”。去年12月14日，银监会发布“111号文”，规定“银信合作理财产品不得投资于理财产品发行银行自身的信贷资产或票据资产”，堵住了这种渠道。

银行立刻感到了痛苦。

以某国有银行为例，其内部