重庆啤酒：疯了13年的“童话股”

一个高风险的科研项目，核心数据始终无人知晓。经过长达13年、跨越两个世纪的炒作与发酵，重庆啤酒成为一场前仆后继的豪赌游戏。

神话尚未破灭，新的剧情却已经酝酿其中。利益关联方个个胜利逃亡，新的淘金者又已悄悄潜伏。

中国股市何时才能不再连续剧般一局接着一局？何时才能真正透明？否则，越来越多的股民只会成为捂紧钱包的看客。

“童话股”背后，是一拨又一拨机构淘金者，是一个又一个默默流血的小股民。 （启闻 CFP/图）

重庆啤酒从1997年上市至今的股价图。 （李伯根/图）

2012年2月7日，重庆北郊一个偏僻的厂区办公楼里，黄明贵尴尬地面对一场罢免自己的股东大会——黄是上市公司重庆啤酒（股票代码600132）董事长，在A股历史上，这是首例基金发起的罢免上市公司董事长事件。

这桩罕见的事情，是因为重庆啤酒在股价上涨到八十多元时却突然一路跌停，导致机构股东大成基金亏损超过二十亿，于是依照证券投资的相关规定提起罢免。

突然大跌，则是因为2011年12月8日重庆啤酒突然发布一则公告，宣布公司正在进行的乙肝疫苗项目临床试验数据不理想。乙肝疫苗项目13年前就开始启动，多年来一直是重庆啤酒最寄予厚望的增长点，也因此引来无数投资者蜂拥而入，推动股价不断上涨。

在大成基金看来，这是上市公司信息披露有问题导致的投资者亏损。而在外界看来，这不过是重庆啤酒绵延13年的财富大戏中最新的一幕。

重庆啤酒由此成为整个A股市场的焦点。

“罢免董事长”的局中局

受“罢董”消息的刺激，重啤连续9日的跌停走势被遏止，成交金额迅速放大。而在短短几个交易日，大成就出掉近三千万股重啤。

2012年2月7日，重庆啤酒股东大会现场。图为大成基金首席投资官发言要求罢免董事长。 （CFP/图）

罢免董事长的股东大会弥漫着紧张。

一早，重啤公司大门口外停着十几辆车，门口设置了蓝色帐篷的现场股权登记席位，重庆市警方也来到现场，还有车拉来四五十名保安。

厂区门口设有安检设备，每个人的包都要放在传送带上过机检查，现场流传的说法是为了防止受损失的偏激股东带危险品入场。

但会场却有些冷清。本次前来投票的股东仅到70人，几乎空出一半座位。据现场一位老股民介绍，重庆啤酒以往股东大会出席人数均超百人，每次开会场面沸腾，大家热烈急切讨论乙肝疫苗，似乎忘了这是一家99%的业务都是啤酒的公司。

股东大会在投票前一度剑拔弩张——投票马上开始之时，大成基金首席投资官刘明突然起身要求发言。刘明一度情绪激动，高声指责重啤在信息披露的真实性和完整性方面存在诸多失误，对公司治理表示担忧，黄明贵对此失职。

但是，发完言后，刘明等大成基金三位人士一言不发地离开现场，对媒体记者的追问置之不理。这让他的发言看起来更像是一场抗议。

一个半小时的股东大会很快结束，投票结果让人意外，仅有659万票支持罢免，远未达到半数（仅占投票总数的2.48%）。大成罢免行动宣告失败。

仅有六百多万票支持罢免，这也意味着，大成目前仅持仓六百多万股。

而本次股东大会，大成是以占股10%的股东身份，提请召开重啤股东大会及罢免黄明贵。当时，2011年12月10日，大成旗下9只基金重仓持有重啤共计4495万股。

这意味着，在不到两个月里，大成已经迅速卖掉了手中的大量重啤股份。

大成基金罢免黄明贵的举动，于是被现场股东怀疑是作秀——大成很可能一开始就知道罢免无法成功，但可以借此“金蝉脱壳”。

这是一场套中套的故事。2011年12月8日，重啤公布乙肝项目揭盲结果不理想，重啤股价暴跌，基金和机构慌不择路出逃，大成由于持仓过重而无法顺利逃脱。

但大成基金并未坐以待毙，罢免黄明贵成为一个极好的股市短线题材，吸引抢反弹的一批短线游资赌徒，自己则趁机跑路。

2011年12月21日，重啤发布公告，将召开股东大会，审议大成基金提出的“罢董议案”。受此消息的刺激，连续9日的跌停走势被遏止，成交金额也放大到27亿。

在这一天，大成系基金疯狂跑路。根据上交所公开披露的信息，五个卖出席位中，有四个是