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债券开年抢跑,45万亿理财钱会稳吗?|2024投资市场展望④
在降准降息进一步强化的预期下,国债现期货开年抢跑。10年期国债收益率创下2002年6月以来最低值。这意味着资金涌入,债价拉升。 随着中央财政加杠杆、地方政府化债和货币政策宽松的预期加强,资产荒格局可能会延续,利率中枢下行。 在一揽子化债背景下,融资平台债配置性价比较高,受化债资金倾斜度较高地区可能存在更多的配置机会。 -
财联社首届债券论坛圆满举行,聚焦信用债投资和FICC电子化趋势热点
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硅谷银行“光速”倒闭,“雷曼时刻”再现?
更令人惊愕的是,硅谷银行首席执行官格雷格·贝克尔在此前(Greg Becker)出售了价值360万美元的SVB的股票。而硅谷银行CAO Joseph Gentile职业生涯始于安然事件肇事者安达信,上一份工作则是雷曼CFO。 SVB的存款在过去一段时间甚至翻了两番,但定期存款比例仅为4%;SVB的存款规模远远大于贷款,且以较高价格投资了主要包括久期较长的抵押贷款债券(MBS)和国债。 硅谷银行倒闭危机,首当其冲的便是美国的高成长性科技企业。 -
个人养老金市场开闸,首批基金是如何选出来的?
养老目标基金就是让基金经理帮投资者选基金。 唯一具体考核标准为,公募行业可投资产品为最近4个季度末规模不低于5000万元或者上一季度末规模不低于2亿元的养老目标基金。 养老目标基金产品组合中,80%以上投资于公募基金,但还会直接持有少量的股票和债券。 -
中央每家最高投入2亿元,省级区域医疗中心会改变什么?
对每家省级区域医疗中心,中央预算投资补助额度最高2亿元。其余资金由地方财政、地方政府专项债券等渠道筹措安排。 假设当地患者因病情需要截断一根手指,但粤西地区医院没有这项服务的收费标准,那么该患者不得不到广 深地区医院进行手术。 被托管医院的建设情况由地方政府和总院双重考核,关注是否能逐步实现“大病不出县,小病不出乡”。 -
旅游小镇开发商如何转移风险:从自持到先卖后租只运营
项目运营成功了,投资者赚一个固定几个百分点的租金,相当于债券的固定收益,当然也不排除还有房子升值部分。但是项目失败了,投资者要承担作为“股东”的责任,收益不仅归零,恐怕房子本身都难以转手,某些地方甚至价值归零都有可能。 (本文首发于2022年5月12日《南方周末》) -
地方城投为何热衷发行美元债?
区县城投公司都想赶在政策关闸前夕赶上发行境外债的末班车。 城投公司对资金成本的敏感度不高,通过境外再融资将债券滚下去的重要性远超于对成本的考虑。 目前城投债还未发生实质性违约,投资人恰恰会选择这些风险较高、利率较高的产品。 (本文首发于2022年3月31日《南方周末》) -
你以为不会亏本的银行理财产品,今年已有19.4%告负
“腰斩”的债券收益加上转型压力,银行理财子公司不得不大力发行“固收+”产品,将资金同时配置于股市和债市,加剧了银行理财净值波动。 “我们的银行理财一开始就没搞清到底要做什么,是做高净值人群的高风险产品,还是普罗大众的标准化产品,如果用高风险产品来吸引低风险偏好投资者,那就走歪了。” 为了提高债券收益,杠杆操作在银行理财的固收产品里并不少见。 (本文首发于2022年3月24日《南方周末》) -
养老理财面世:门槛低、期限长,但不是刚兑
首批试点养老理财产品必须具有“稳健性、长期性、普惠性”三个显著特征,以此和普通银行理财产品区分。 从投资范围来看,养老理财比一般的债券类公募基金显得更激进。 养老理财产品本质上仍是一款商业理财产品,不能突破现行的资管新规规定来进行保本、刚兑等违规操作。 -
“南向通”上线,个人投资者可借道香港投资海外债券
“如果说‘北向通’是向海外打开内地的,‘南向通’则是鼓励内地投资者将目光放诸全球。” “南向通”首个交易日,共有40余家内地机构投资者与11家香港做市商达成了150余笔债券交易,成交金额约合人民币40亿元,涵盖了香港市场的主要债券品种。 张化桥说,“南向通”意味着人民币汇率距离自由兑换又近了一步,“当然有很多限定条件”。