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财富领域的马太效应最为明显，高净值人群即俗称“土豪”的群体的资产规模增长总是远高于普通人，他们是怎么让钱生钱的呢？

据《福布斯》近日发布的“中国大众富裕阶层财富白皮书”显示，大众富裕阶层偏好中低档风险、中低档收益的投资品，其中包括时下热门的互联网金融投资，P2P网贷备受关注。

据“白皮书”调查，银行理财产品（固定收益类产品）、房地产及股票是中国大众富裕阶层最青睐的前三大投资方式。统计数据表明，投资期限短的产品更受富裕阶层关注。投资脉搏网分析人士表示，这一投资偏好与P2P平台十分契合，由于门槛较低，普通投资者进入这一领域也毫无压力。

百花齐放却监管困难

当前P2P借贷网站遍地开花，各种业务类型眼花缭乱，归结起来主要分为三种。

第一种类型是直接对接模式。网站直接呈现借贷双方的供求信息，透明度较高，投资较为直观方便。这是当前比较主流的P2P平台，细分的话包括无担保和有担保两种，前者以拍拍贷为代表，后者则以人人贷为代表。

拍拍贷借贷以竞标的方式进行，年利率大约在13%-20%之间，50元起投，借款金额和投标金额都有较大的自由度，借款人按月还款，一定程度上保证了有效还款。拍拍贷接近民间借贷的概念，民间借贷是以人际关系为基础的熟人交易，无抵押无担保，关系就是信用，拍拍贷是以交易次数维系信用，次数越多信用等级越高，另外信用审核还引进了网购等社会化数据。如果借款人逾期不还款，出借人可以通过法律手段催收，而网站仅退还出借人手续费，不负责赔偿损失，因此需注意违约风险。

人人贷与拍拍网类似，都是多个出借人借出资金给一个借款人，出借人在需要流动资金时可以通过债权转让来出让债权，年化收益率超过13%，50元起投。与拍拍贷最大的不同是，人人贷提供担保，平台会根据用户信用等级收取0-5%的服务费，并以此集结成风险储备金，如果借款人出现违约，风险备用金会进行垫付，从而保障出借人本金安全，但这会引发另一种风险，后文将细述。

第二种类型是债权转让模式。个人（例如网站CEO）先放款给借款人，再将债权进行金额和期限的拆分，然后包装成固定收益类产品，再在平台上卖给投资者。宜信就是这种模式的佼佼者，出借人通过平台的推荐将资金借给大学生、工薪阶层、小微企业等，借贷都是线下操作。借款利率由平台根据借款人信用决定，其中宜信宝产品的预期年化收益率在10%以上。不过这种模式借款人信息不够透明，投资者必须完全信赖宜信的审核。

第三种类型是引进担保机构担保模式，例如陆金所，这种模式很大程度是利用了金融机构的信用，因此平台更偏向于信托公司的性质。陆金所曾被称为国内最安全的P2P平台，因为陆金所是平安集团的孩子，由平安旗下的担保公司为其提供担保，如果借款人违约，将提供全额代偿。

P2P网贷看上去很美，然而其信用风险暗中不断涌动。网贷平台良莠不齐除了进入门槛较低外，也有着监管空白的原因。目前的监管问题有两方面，一是对发布虚假信息、非法吸收资金的P2P网站的审查、管理缺位；二是对一些做出金融创新的网站尚未找到合适的监管手段。实际上，自从互联网金融的诞生以来，不仅不断冲击传统金融机构的经营模式，而且对于监管思维和监管方式都提出了新需求，老革命遇到新问题，管理的脚步一直跟不上创新的速度，可以说，现有监管体系都已落伍了。

看清P2P伪装

监管层表示，P2P平台有四条底线，一是平台属性是中介，二是平台自身不得提供担保，三是不得搞资金池，四是不得非法吸收公众资金。这四条底线都是从传统金融监管的角度出发，除了打击非法行为外，还为了避免P2P网站变成金融机构。

以“平台不得提供担保”为例，为了保障投资者资金安全，不少平台都提供了担保，然而一旦引入担保机制，P2P网站就有了金融机构属性，第一条底线也便不复存在，那么就应该和金融机构一样接受更严格的监管，例如提取风险准备金，否则的话出现期限错配导致坏账等情况会引发更大的金融风险。

平台提供担保可算是一种中国特色，因为国内并不像国外那样拥有成熟的信用体系，可以明确区分个人信用评级，因此各种类型的担保是国内P2P平台的一种对信用缺失的弥补方式。另一方面，P2P本是立足于加速金融脱媒的平台，其自身的发展完善必定朝着中介化的方向前进（引进担保必将提高借贷成本），如果自己变成了金融机构，那肯定会是整个行业的衰败和倒退。

非法吸收公众资金一般有两种方式，一种是平台对借款人身份审查缺失，未能发现或默许借款人发布虚假借款信息，一种是平台本身发布虚假借款信息。这两种行为在法律上有较明确的限制，至于资金池模式却处于灰色地带，网站常以打擦边球的形式逃避监管。如果形成资金池，那么将会形成期限错配，P2P平台便变身成“影子银行”。

资金池主要有两种类型，一种是先筹集出借人资金，再找借款人进行出借，例如一些P2P网站采取了预先充值转账到平台的方式，近期多家平台都关闭了线下充值以规避监管风险，但仍有部分平台继续在刀尖上起舞。

还有一种是网站先放款给借款人，然后网站再将债权转让给投资者。是否违规关键在于资金是否流进了P2P平台，如果资金归集到平台，那么在一段时间内投资者失去了对其资金的决定权，期间资金可能被网站进行暗箱操作，而且没有第三方监管，另外这也违反了中介原则。

学会选择P2P公司

投资者要避开风险，首先应选择规模较大、信誉较好的P2P网贷公司，也可以考虑已经获得风险投资的公司，这类公司比较正规和安全，经营风险相对更低。其次要注意资金投向，看其项目是否公开透明、是否可供验证，以此判断还款风险的高低。

是否非法集资判断难度较大，可以把握一个原则，即不提前投钱进网站，宣传随时转账吃利息的P2P网站都有诈骗嫌疑。在担保方面需要注意的是，第三方担保公司也是有监管要求的，首先必须获得审批，其次必须提交经营报告、接受资本金监管，需要辨别劣质的担保公司。

最后，投资者要控制投资金额，不少人在尝到甜头之后总会加大投资资金，这并不可取，P2P只能是作为资产配置的其中一项，切记任何投资都不应该把鸡蛋放在一个篮子里，建议不要超过可投资金额的50%。

TIPS：

解读P2P

p2p网络借贷平台，是p2p借贷与网络借贷相结合的金融服务网站。p2p借贷是peer to peer lending的缩写。即由具有资质的网站（第三方公司）作为中介平台[1]，借款人在平台发放借款标，投资者进行竞标向借款人放贷的行为。网络借贷指的是借贷过程中，资料与资金、合同、手续等全部通过网络实现，它是随着互联网的发展和民间借贷的兴起而发展起来的一种新的金融模式，这也是未来金融服务的发展趋势。网贷平台数量近两年在国内迅速增长，已达到2000余家，比较活跃的有几百家。