【新年特刊】A股何时重返牛市?

A股市场中更大的不确定性风险来自市场流动性的变化。

责任编辑:顾策

(农健/图)

A股市场中更大的不确定性风险来自市场流动性的变化。在中国政府通过房地产调控和清理金融杠杆抑制资产泡沫的背景下,A股站上一万点几乎是不可能完成的任务。——南瓜回答

“今年沪深300能守住3300点就不错了!”现在投资圈听得最多的就是这句话。想想2015年股灾前市场还沸腾一片,都说万点不是梦,可眼下连3000点都有人悲观,市场真是冰火两重天,牛市似乎离我们越来越远。A股上万点,难道只是梦?

如果要对A股上万点进行破题,必须先要对指数占比结构进行分析。大家知道,沪深300指数金融行业占权重比超过38%,国企扎堆、过剩产能、周期性为代表的能源、交通、化工、地产等领域企业权重占比27%,而成交最活跃,同时也代表中国未来经济发展方向的制造业及高科技服务业占比27%,其余是跟民生相关的食品饮料行业占比7.79%,也就是说,如果A股指数要上万点,那么这些权重板块必须具有上涨3倍的潜质,这可能吗?

在财务投资学领域有个非常重要的估值模型:市值=净资产*(1+ROE)^n,即:市净率=(1+ROE)^n(注释:ROE为净资产收益率;n为回本年限)。

上述公式意指股票合理价格应该是以该企业净资产为基础,假设按照其现有资本回报率n年的合理回报,通常认为回本年限为8年比较合理,否则会认为资本回报较低,投资收益缺乏

登录后获取更多权限

立即登录

网络编辑:刘小珊

欢迎分享、点赞与留言。本作品的版权为南方周末或相关著作权人所有,任何第三方未经授权,不得转载,否则即为侵权。

{{ isview_popup.firstLine }}{{ isview_popup.highlight }}

{{ isview_popup.secondLine }}

{{ isview_popup.buttonText }}