国企混改，究竟改什么？

联通混改最大的亮点在于，联通集团的国有股权从63.7%下降为36.67%，也就是从绝对控股变成了相对控股。（视觉中国/图）

（本文首发于2018年3月8日《南方周末》）

前两批共19家国企混改试点中，目前7户已经完成引入战略投资者、重组上市等工作，引入各类投资者40多家、资本超过900亿元。

混改背后涉及国资监管体制改革，是国企混改的核心。过去“管人管事管资产”的国资监管方式，被普遍认为效率低下，捆住了国企的手脚，甚至形成了中国式的内部人控制。

2018年两会期间，全国政协委员、中国东方航空集团公司董事长刘绍勇对南方周末记者说，继东航物流子公司2017年6月进行了混合所有制改革后，东航集团层面再度提出混改。“中央希望我们要加快国企改革，十九大报告里面讲得很清楚，所以说我们贯彻落实中央的要求。”

国有企业混合所有制改革依然是两会热点。过去一年，东航集团物流子公司、中国联通（600050.SH）相继完成混改，百度、阿里、腾讯以及京东（BATJ）等代表行业先进性的民企巨头纷纷入局，成为新一轮混改的一大特点。

定位长期战略投资者的BATJ，将在国企混改中扮演怎样的角色？

募集发展资金

国企产权制度改革的开端可追溯至1993年。是年11月，十四届三中全会通过《关于建立社会主义市场经济的若干问题的决定》，指出国有企业改革的方向是建立现代企业制度，即股份制。

当时，国企改革已刻不容缓。1994年初，国家经贸委等9个部门成立联合调查组，对上海、天津、沈阳等16个重要工业城市的国企财务状况做调查，结果显示亏损面已达52.2%。

尽管产权改革始终在收与放、进与退的两难之间苦苦摸索，但大部分优质国有企业后续均按照公司法进行改制，许多还登陆资本市场。

“总体上看，中央企业在产权层面已与社会资本实现了较大范围的混合。”2018年1月31日，在国务院国资委于北京召开的央企混合所有制改革情况通气会上，国资委产权局副局长郜志宇介绍说。

国资委提供的数据显示，截至20