中信国安：捧着金饭碗，为何七年财务造假？

在年报中，青海西台吉乃尔盐湖潜在经济价值达到1700亿，被视为中信国安的“金娃娃”。 （ICphoto/图）

18年前，中国中信集团斥资42亿元，以西台吉乃尔盐湖为先导，全面参与青海柴达木盆地的资源综合开发。

西台吉乃尔盐湖，位于青海省柴达木盆地中部，这是一个以液体矿为主的特大型矿床，含有丰富的锂、钾、硼储量。

对西台吉乃尔盐湖拥有采矿权的下属公司，是中信集团全资子公司中信国安集团下属青海中信国安科技发展有限公司（下称青海中信国安），后者在2004年被装入中信国安集团上市平台中信国安（000839.SZ）体内。

2005年，青海中信国安碳酸锂、硼酸等项目开工建设，《青海日报》就此发文指出：钾、镁、锂等“金娃娃”元素，将被青海中信国安串接起来形成“金链条”。

2009年4月，青海中信国安召开销售专题会议，制定了10亿元的销售目标。

2021年3月，这场销售会议被中国证监会认定为财务造假的开端，中信国安在2009年－2015年7年时间里，累计虚增利润总额超过10亿元。

中信国安1997年在深交所上市，至今上市24年。七年造假，意味着公司上市以来近三分之一的时间都处于财务造假状态，仅次于ST抚钢（600399.SH）创下的八年A股造假时间纪录。

迟到的披露

根据证监会行政处罚事先告知书，中信国安子公司青海中信国安在2009年召开销售专题会，在预计当年销售收入约为4亿元的情况下，为完成10亿元销售目标，采用预售方式完成业绩，同时按照10%价格让利和同期商业贷款利率支付客户与付款利息。

在收到客户预售款后，借记银行存款，贷记预收账款，同时虚构货物的销售合同、出库单等资料虚增收入，在账面借记应收账款，贷记主营业务收入，月底将预收账款和应收账款进行对冲核销。

2009年－2014年期间，青海中信国安累计虚增营收5.06亿元，累计少记财务费用5.06亿元，累计虚增利润总额10.13亿元。

“中信国安这个财务造假并不复杂。”资深审计专家崔宏博士对南方周末记者表示，这是在真实交易基础上叠加部分虚假交易，放大扭曲真实业务。

简单来说，中信国安将累计虚增收入，形式上是“预收账款”，或者是中信国安向中农集团的“借款”。一方面在公司未发货时提前确定收入，另一方面对这部分金额公司向客户支付利息。

以客户之一的中农集团为例，其纳入中信国安合并报表账面收入累计为3.11亿元，实际发货金额累计1.74亿元，累计虚增收入1.37亿元，这部分未发货金额，青海中信国安按约定利率支付利息。

青海中信国安20