周小川：中央银行能对付过多的流动性

■解读四大财经部委记者招待会 

　　周小川：这次股市波动在全球都有一定的相互关联影响，这说明全球化在逐步进展。 我们要进一步提高直接融资的比重，进一步把资本市场建设得更好、更快、更加国际化。这样，不管是外部对我们的影响，还是我们对外部的影响，就会使大家感觉是在大致相近的条件和规律下运作，就能更好地应对市场变化。同时也应该看到，市场总是在不断调整、不断变化的，市场不会像池塘里的静水，总会有各种各样的波涛存在。
　　关于流动性过剩问题。流动性偏多是全球的现象，中国也存在流动性偏多的问题。美国财政赤字那么大，它那儿的流动性也很丰富，产油国资金也很丰富。因此，资金面上的宽松是全球一体化之下相互影响的现象。宏观调控当局都应该重视这个问题，做好自己的工作，对于过剩的流动性应该采取稳健的、适当收缩的政策。
　　从分析角度也要分析得更透一些，不见得流动性过剩会直接对某一个或者某一天的资产市场，包括股票市场和房地产市场，产生直接冲击和影响。要看到市场是非常复杂的，波动的原因也是多种多样的。

    周小川的答问涉及国有银行改革、利率市场化、贸易平衡、外汇储备运用、股市波动、信用体系建设、中央银行功能作用等方面。和往常一样，周行长措辞严密，滴水不漏，整场答问则波澜不惊。
    比较有意思的是周小川两次主动提到流动性过剩的问题。第一次是记者问及国际收支平衡，周却首先谈到中央银行有若干个手段来回收市场上过多的流动性。第二次记者问他对股市波动的看法，周行长回答之中再次谈及流动性过剩。他说，不见得流动性过剩会直接对某一个或者某一天的资产市场，包括股票市场和房地产市场，产生直接冲击和影响。对于过剩的流动性应该采取稳健的、适当收缩的政策。
    几年来，因贸易结构和汇率制度导致的人民币流动性过剩一直困扰着中国经济，除了限制货币政策的有效性之外，流动性过剩还助长了投资过热和资产市场的泡沫。因此，有学者主张采取力度更大的解决手段，比如加速人民币的升值。
    周的话则表明，中央银行并不认为流动性过剩问题严重到了失控的程度。