市值缩水4000亿,“宁王”能否守住护城河?

中国境内,宁德时代至少在制造工艺上的专利是最多的,比如锂电池安全阀结构的专利在宁德时代手上,“各家厂商生产都会用到这个专利,绕不过去”。

“锂电池制造技术已经相对成熟,但原料如何配比,什么时候放,按什么顺序放,都是一门学问。”

“你要当行业龙头一定是不能靠只赌一种技术,或者只押宝一个方面,这个很危险。”

(本文首发于2022年3月24日《南方周末》)

责任编辑:顾策 助理编辑 温翠玲

宁德时代的市值从最高点的1.6万亿元降至1.2万亿元,缩水4000亿元。 (视觉中国/图)

“只要有大城堡(超额利润)在那里,别人就会想办法攻克它,所有的护城河都会遭到进攻。”1995年的伯克希尔股东大会上,巴菲特对股东们这么说。

26年后,护城河之危落到动力电池龙头企业宁德时代(300750.SZ)身上——在市值爆炸式增长后,又极速暴跌。

202112月,宁德时代市值从两千多亿元攀升至1.61万亿元,在A股市场仅次于贵州茅台(600519.SH)和工商银行(601398.SH)。当时,距离宁德时代上市不足3年,投资圈瞩目,称其“宁王”。

但是,在随后四个月里,“宁王”股价暴跌,市值缩水。截至2022323日,宁德时代股价从最高时692/股下跌至515.29/股;市值从1.6万亿元降至1.2万亿元,缩水4000亿元,相当于两个格力电器突然蒸发。

随着新能源汽车市场扩大,原有锂电池产能无法跟上,供不应求,扩大的市场需求呼唤新的参与者,资本随之而动。与此同时,“宁王”还面临来自下游产业的压力,车企不甘被一家独大垄断,正寻找宁德时代之外的电池供应商,甚至自造电池。

“那么多车企都要电池,你2021年的量已经固定了,宁德时代要怎么分配电池?”20214月的校友会活动上,红杉资本合伙人沈南鹏向宁德时代董事长曾毓群提问,曾毓群直接回答,“没有钱的承诺,是不认真的。”

中国动力电池产业创新联盟数据显示,20212月,宁德时代位列中国动力电池企业装车量第一位,市场占比为55.1%20222月,宁德时代装机量仍然排名第一,但市场占比下滑至48.02%

锂电池市场竞争加剧,宁德时代能否守住自己的护城河?

握住更多专利

宁德时代拓宽护城河的第一步,是拿下更多专利,为后来者建起技术壁垒。

宁德时代脱胎于2004年成立的东莞新能源科技公司(以下简称为ATL”),此前只是ATL旗下动力电池部门,公司主营业务是消费类电池。直到2011年,动力电池部门剥离出来,成

登录后获取更多权限

立即登录

网络编辑:奎因

欢迎分享、点赞与留言。本作品的版权为南方周末或相关著作权人所有,任何第三方未经授权,不得转载,否则即为侵权。

{{ isview_popup.firstLine }}{{ isview_popup.highlight }}

{{ isview_popup.secondLine }}

{{ isview_popup.buttonText }}