互联网金融研究

深度观察

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  百信银行运营近六年，试验田为何保持克制策略？

  从特殊的监管上看，作为国内首家独立法人直销银行，百信银行承载着中国银行业转型发展和金融科技创新发展试验田的使命。 经济形势异常复杂的2023年，在规模增微和拨备覆盖率提升的前提下，实现不良贷款率下降，几乎是商业银行的不可能三角。百信银行却打破了常规。 独立法人直销银行模式已得到验证。对独立法人直销银行的监管，在监管和相关规章层面需要提上日程。

• 告别灰色商业模式，“支付第一股”拉卡拉前路何在？

  中国资本市场“支付第一股”竟然长期依靠违规获取大额收益，并主动官宣自曝。 拉卡拉“套码”所涉及的资金也是此次发布存在“套码”现象公告的四家上市公司里最多的一家。 拉卡拉自2019年便启动“战略4.0”，即“支付+”，有成效但尚未领先同业。

• 催收大户冲刺赴美上市：承信科技的另类赚钱术

  国内知名调研机构艾瑞咨询对此的统计截至2019年6月30日，有超过3000家逾期应收账款催收服务供应商。天眼查显示，现在存续在业的催收企业有6202个。 承信科技和永雄集团等催收公司均采用了“轻资产策略”，即不直接购买逾期信用贷款，而是辅助金融机构向拖欠贷款的用户收回款项，并从金融机构处获取此项业务的佣金。 数据库系统可以通过特定的算法，根据位置、性别、应收款项组成和逾期期限等非个人身份信息，为每个债务人生成分数，并根据被授权使用的信息映射潜在关系。与此同时，该系统还可以通过数据库中历史债务人和应收款项信息分析应收款项的可回收性，并生成相应的投标条款建议以供参考。
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  曾经的“券茅”东方财富：危机四伏还是稳坐如旧？

  东方财富并非唯一出现交易系统故障事故的券商。但较之传统券商和金融信息服务提供商们的交易系统故障事故，东方财富更受关注。这是因为东方财富是唯二持有券商牌照的金融信息服务商。 占比近98%的证券基金业务，正面临众多正加速数字化线上化的传统金融机构挑战和第三方引流新政压力。 作为金融信息服务商，东方财富金融数据业务收入微薄；尽管利润率连续三年位居券商第一，但东方财富技术投入较少。
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  百度搜索和超级AI双加持，度小满为何不能一马当先？

  度小满基金代销业务起步较晚，消金业务虽有先发优势，但规模较小，也并无相对控制权。 百度系的银行相比于腾讯系和阿里系而言，还有不小距离。
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  重整旗鼓的小米金融，能实现雷军的金融梦吗？

  小米系金融放弃了三张类金融牌照，并剥离了股权众筹业务，重整金融板块架构。 早在6年前，雷军在2017年年会上表示将“聚焦包括互联网金融在内的五大核心战略”。但2018年上市之后，金融业务收入被归入互联网服务板块中，未在小米财报中单独披露。 一番取舍之后，小米系目前直接或间接持有的金融牌照包括第三方支付、互联网银行、消费金融、保险经纪、商业保理和征信及私募股权。在一众互联网平台对手中，小米系拥有的金融牌照含金量并不低。 供应链金融一直是各家商业银行和消费金融公司的竞争热土。如果外拓，除了上述主流金融机构，天星数科还需与同行的平台金融科技公司对手厮杀。 至少证明一点，原小贷业务的不良率较高。与此同时，捷付睿通的MiPay业务存在不普及的问题。
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  360系新旗舰是谁？它的“超级大脑”越界了吗？

  360数科为主体的360系金融基本可以实现闭合式运营。而其它合作金融机构则成为360数科提供技术赋能和引流客户的外延合作方。 与微众银行的微粒贷、蚂蚁集团的借呗和抖音金融的放心借等借款平台相比，360借条在客户筛选和客户信息获取方面走得更远。 南方周末新金融研究中心研究员认为，监管机构设置的过渡期不等于无限期，商业模式如何在规范中跟上监管的步伐，是360数科的当务之急。
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  加速前行的抖音金融，成色几何？

  对电商最重要的支付牌照，抖音迟于腾讯和蚂蚁约15年。 从监管规则上推论，中融小贷按可以撬动信贷规模上限1800亿元。如按19.8%的年利率测算，小贷公司理论上每年可为其及合作伙伴贡献逾350亿元利息收入。 南方周末新金融研究中心建议，抖音应深植合规文化，尽快采取切实有效的地毯式清扫行动，对平台上涉金融类内容开展实质性审查，并实行严格的非常规奖罚举措，根除“牛皮癣”。
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  水滴系如何做大了保险生意？

  水滴公司在其招股说明书中宣称自己为全国最大的独立第三方保险平台。这和公众对其认识相去甚远。 水滴公司旗下是否有公益机构呢？答案是“有”，但不是水滴筹，而是水滴公益。那为什么水滴筹广为人知，而水滴公益几乎无人知晓呢？ 通过水滴筹在社交平台上以滚雪球的方式获得大量内部流量，这是水滴独特的引流方式，该部分消费者保险意识强，对平台产品兴趣高，易留存成为重复购买客户。 （本文首发于2022年9月1日《南方周末》）