高关税致美国股债双杀，金融市场将制约特朗普
股市上财富受损，债市上需要支付更高的利息，贸易又因为关税受阻，所以市场会教育特朗普，这条路一定是走不通的。
责任编辑：辛省志
2025年4月份以来，美国总统特朗普发动关税贸易战。很多人可能会有疑问，难道美国就没有制约和纠错机制吗？美国的确还是有纠错机制的，不过不是很多人认为的民主选票，或者是所谓的“三权分立”。毕竟总统选举要三年多之后才会再次举行，而法院的判决，对特朗普来说似乎也不太那么有力。
真正能够约束美国总统和纠错的力量，恐怕还是市场。而在美国，主要是华尔街。
用钱投票是最真实的反应
首先我们知道，金融市场是反应最快的，而且用钱投票也是最真实的反应。
尽管英语中关税（tarrif）和税收（tax）不是同一个词，但关税也是一种税。而税收的本质是强制的转移支付，政府用强力把钱收上来，花到别的地方，花别人的钱办别人的事。被收税的，要付出真金白银。选票的逻辑往往是，你选出来的结果，最终由别人来承担成本。但是用钞票来做选择，成本都是自己的，所以金融市场的反应也是最真实的。
于是，特朗普在4月2日宣布加征“对等关税”，股市迅速用暴跌来回应。4月3日，道琼斯工业平均指数下跌1679点，跌幅3.98%；纳斯达克综合指数下跌5.97%；标普500指数下跌5.97%。4月4日延续暴跌，道指单日再跌5.50%，标普500跌5.97%，纳指跌5.82%。两日
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校对：吴依兰
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