绿色成为新内核，金融机构创新赛激战正酣｜2025企业双碳行动力调研

当“双碳”目标从愿景走向实践、绿色金融从指导意见变为国家战略，面对高质量发展的迫切要求、资源环境约束的现实挑战，金融机构正经历一场不断深化的双碳行动力大考。

“五篇大文章”确立了绿色金融在国家金融体系中的核心地位，2025年1月印发的《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》（以下简称《方案》）进一步设定了未来五年的具体目标。2025年10月1日施行的 《绿色金融支持项目目录（2025年版）》 统一了适用于各类绿色金融产品的界定标准，解决了标准不统一、跨产品认定差异的问题。

政策逐渐完善，开启一场深刻变革，需要金融机构不只是提供“一揽子资金”，更要通过系统性、精准性、细致性、全链条的绿色金融服务，使之成为推动经济社会发展全面绿色转型的引擎。

对金融机构而言，这也是一场提升自身竞争力的机遇，谁能更早构建起绿色金融的系统能力，谁就更有可能在新一轮金融竞争中占据制高点。

2025年南方周末金融业双碳行动力调研的金融机构有52家（银行34家、保险8家、证券10家），平均得分61。近八成机构分数较上年有所提升，22家机构增幅超过10分；得分超过80（百分制）的机构有7家，60分以上的有28家（较去年增加13家），农业银行连续两年领跑金融业双碳行动力榜单。

组织变革：绿色金融逐渐成为贯穿上下的关键能力

《方案》要求深化绿色金融机制建设，金融机构只有完善绿色金融架构、建立制度和目标、规范程序和权责，才能进一步将外部约束内化为核心组织能力，系统性地将资金引至低风险、低碳领域。

调研发现，有86%的金融机构颁布了绿色金融相关的制度文件，包括战略规划、实施方案、业务要求等，38%的机构在高管层设置绿色金融委员会，统筹规划和管理绿色金融工作，另外44%的机构成立绿色金融领导小组或者绿色金融部门，牵头开展绿色金融工作。

责任落实方面，65%的机构公布了短期或中期的绿色金融发展任务或行动方案，83%的机构将绿色金融纳入机构考核，其中35%的金融机构明确将绿色金融指标纳入高管人员绩效评价体系，评价结果与薪酬直接挂钩。

能力建设方面，83%的机构面向管理层和员工开展绿色金融相关培训，加强配套知识的供给，其中37%的机构开发了绿色金融、ESG管理等专项课程，定期开展培训。值得注意的是，建设银行制定了《绿色金融人才库建设方案》，明确绿色金融研究管理、产品创新、数字化建设和ESG风险管理人才队伍建设路线图。

绿色低碳转型正在重塑金融业的风险图谱、资产定价逻辑，要求金融机构建立一套新的风险筛选和预警系统。调研显示，54%的机构制定了环境、社会和治理风险管理制度，将ESG 管理要求纳入风险管理体系；90%的机构着手开展气候风险压力测试，其中37%的机构建立气候压力测算模型，分析不同压力情景、不同行业面临的风险情景。

在绿色金融风险管理中，数据并非简单的辅助工具，不仅能够解决人工管理效率低、标准不统一的问题，还能够实现穿透式风险管理，提前预警各类“漂绿”风险，为绿色金融创造价值保驾护航。调研机构中75%强化对绿色金融数据质量的统计和管理，44%的金融机构建立了统计制度和数字化系统，利用大数据、人工智能等科技手段提升管理水平。

角色升级：从提供资金到构建绿色金融综合服务生态

2025年11月，央行第三季度货币政策执行报告指出，要“保持金融总量合理增长”“加力做好金融‘五篇大文章’”。在经济社会转型的背景下，绿色金融已不再是“锦上添花”的选项，而是提升金融服务实体经济质量和水平的关键配置。

数据显示，中国绿色贷款余额已从2017年的不足9万亿元，升至2024年的超过36万亿元，增速远超整体贷款增速。工商银行、农业银行、建设银行、中国银行2024年的绿色贷款余额超过万亿。哈尔滨银行、微众银行的绿色贷款余额增速最快，达到251%、83%。

绿色债券发行规模则从2016年的2018亿元增长至2024年的6833亿元，年均增长16.5%。中信建投、申万宏源、中信证券、广发证券2024年的绿色债券发行规模超过500亿。

截至2024年年末，中国绿色保险保费收入达3331亿元，提供风险保障超330万亿元，中国人保、中国太保、中国平安、中国人寿、阳光保险的绿色保险保障金额已超过万亿。

规模扩张的同时，金融机构也在尝试超越单向的资金输送，通过绿色信贷、债券、保险、基金、碳金融等多元化工具组合，为产业转型升级、绿色技术创新、生态项目建设提供覆盖不同生命周期的金融支持，促进绿色产业链与创新链的融合。

积极介入传统行业的转型进程。2024年中国化石能源消费仍占80%，低碳转型必须包含对传统行业的改造和升级。77%的调研机构面向钢铁、水泥、化工、建筑等企业提供针对性的金融产品。邮储银行在煤炭大省山西试点设立“转型金融发展研究中心”，制定《转型贷款业务指引》；贵州银行制定《贵州银行转型金融框架》，以碳排放量下降认定转型客户的标准，明确了激励和监督要求，防范“假转型”风险。

36%的金融机构开发了可持续发展挂钩贷/债、减碳贷等金融产品，将利率与多种绿色指标（企业碳评级结果、碳减排额度、水循环利用率、综合能耗、绿色木材认证比例等）相结合，助力传统产业实现低碳升级。

上海农商银行携手中国太保，向澎博钛白发放全国首笔化工行业转型金融贷款4100万元，将贷款利率与其钛白粉生产转型绩效目标挂钩，中国太保为澎博钛白提供适合于转型金融的保险保障，成为银行与保险机构在转型金融领域的首次跨界合作。

有力地支持绿色新兴产业发展。80%的金融机构面向绿色产业开发了针对性的金融工具和服务，在光伏、风电、储能等新能源产业之外，还关注氢能、碳捕集、生物降解等新技术。

中国银行为国内首个150万吨/年燃煤电厂的二氧化碳捕集项目授信2.40亿元，项目年捕集量相当于植树近1300万棵。苏州银行为专注绿色氢能制取解决方案的科创企业提供了1000万元“科贷通”贷款，支持其全球首套大产氢量电解水设备的研发和扩产。

杭州银行则加强对新能源产业链的综合服务，为光伏龙头企业产业链上游的240余家代理商提供全流程线上化融资，最小融资金额仅641元，让金融“活水”滴灌到产业链末梢。

证券机构通过股权融资、保荐IPO等方式支持绿色产业的壮大发展。中信证券、国泰君安助力永兴股份登陆上交所主板，募集资金24.3亿元用于垃圾焚烧发电项目，该公司是广州市垃圾焚烧发电的唯一投资运营主体，日处理产能超3.2万吨。

保险行业为新能源产业发展提供了“安全垫”。2024年中国太保为清洁能源产业提供风险保障超20万亿元，承保风电项目5400个、光伏项目1.7万余个。

金融机构还在尝试将绿色产业与乡村振兴有机结合。中信银行创新“统借统还”模式，为越秀新能源农村户用分布式光伏项目提供5.45 亿元贷款，惠及近 5万户农民。

探索生态价值向金融资产转化。71%的金融机构针对生态产业、生态项目、生物多样性保护开发了金融产品和服务，领先机构开始与企业合作，探索将生态价值市场化的模式，更好地实现经济效益与环境效益的双赢。

50%的金融机构根据森林、草原、海洋碳汇的特点，开发了“碳汇质押贷款”“碳汇保险”“生态信用贷”等产品。重庆银行以重庆开州盛山植物园的GEP（生态系统生产总值）作为质押物，首期发放贷款100万元，用于丰富植被种类。重庆市颁发的《重庆市生态系统生产总值（GEP）核算技术指南（试行）》为衡量生态产品价值提供了技术标准，生态环境科学研究院对盛山植物园2023年GEP的测算价值为1809万元，成为GEP质押的依据。

调研的保险机构中有5家开发了碳汇保险产品。中国太保、中国人寿实现了森林、草原、湿地、海洋等生态系统碳汇保险全覆盖，并在多地落地全国首单各类碳汇保险。由于碳汇测算难、成本高，采用指数能够降低测算的难度、保障一定的公正性。太平财险落地全国首单海水养殖海洋碳汇指数保险，人寿财险落地全国首单海洋碳汇指数保险，助力海洋经济的发展。

拓展碳金融相关配套服务。20%的金融机构围绕碳市场，开发以碳配额、国家核证自愿减排量（CCER）等碳资产为核心的融资、交易和风险管理工具。兴业银行与“中碳登”合作开发了“全国碳市场碳排放配额现货抵质押价格指数”，并落地全国首笔与该指数挂钩的贷款。浦发银行落地深圳市首笔“CCER挂钩贷”，创建碳资产价值评估体系，为项目开发和盘活碳资产提供资金。

中信建投开展碳回购、碳交易等业务，为控排企业提供更多元化的碳资产管理工具，在上海、湖北等地方碳市场开展碳配额双边报价和交易，提升碳市场交易的活跃度。中国太保则推出碳资产损失类保险、碳排放配额质押贷款保证保险等产品，在上海落地首单碳普惠碳资产损失保险，降低光伏企业因意外天气损坏导致的碳资产损失。

丰富绿色消费的应用场景。50%的金融机构开发了绿色消费相关的产品和服务，主要体现在绿色出行支持（公交地铁出行、积分兑换）、新能源汽车消费支持（与车企合作分期优惠）、个人碳账户体系建设（生活缴费、碳积分、碳减排记录）、绿色建筑与家装支持（绿色家装贷款、绿色住房按揭），以及开展多种绿色社区活动等。

30%的金融机构面向消费者和员工开发了个人碳账户，利用信用卡、App等产品记录用户衣、食、住、行的绿色消费行为，通过公益捐赠、权益兑换、折扣优惠等激励方式，让个人低碳行为变得可记录、可衡量、可奖励，提升了用户的参与感。

金融机构也以自身为平台，与更多相关方开展合作，共同拓展绿色消费生态。其中，中信银行以“中信碳账户”为基础，搭建了“绿·信·汇”低碳生态平台，入驻企业27家，覆盖绿色新能源、绿色出行、 绿色回收、绿色阅读、绿色餐饮等19个场景，携手行业合作伙伴建设绿色消费体系，开展多种“绿色消费”主题活动， 参与用户超3800万人次。

自身减排：做推动绿色转型的知行合一者

金融机构在推动绿色金融时，需要引导甚至评判客户的绿色行为，如果一家机构自身办公浪费、数据中心能耗大、网点没有环保意识，它向一家制造企业提供投融资并提出绿色要求时，其可信度和说服力将受到影响。

《方案》要求金融机构在降低资产组合碳排放的同时，有序开展碳核算工作、推进自身的绿色低碳运营。调研机构中，兴业证券、微众银行已连续三年实现运营碳中和，52%的机构制定了运营减碳相关的行动方案或规划，较上年提升17%，7家机构公布了自身运营的碳达峰碳中和目标。

在减排行动上，63%的机构实现运营范围碳排放强度下降；54%的机构披露了范围三的排放数据，盘查范围涉及员工差旅、购买商品、处理污水等。在办公环节，52%的机构开展绿色网点、绿色营业厅建设。中国银行推动39栋主要办公大楼实现碳中和，建成57家“绿色建设标杆网点”，人保财险厦门集美支公司成为国内保险业首家“碳中和网点”。

金融业的减碳影响虽在国民经济部门的碳排放总量中占比很小，却具有重要的象征意义和示范效应。

尽管绿色金融在规模和创新上已驶入快车道，前行之路仍面临从“量的扩张”到“质的深化”、从“资金提供”到“生态建设”的严峻挑战。下一程的决胜关键，在于能否超越简单的规模比拼，将单点创新推广至更多领域，构建一个精准识别、高效配置、有效驾驭风险的现代绿色金融体系，让金融活水精准滴灌至经济社会绿色转型的细枝末节中。