“大而全”和“小而美”合并站队，财险公司位次图如何？｜2025年“金标杆”

车险、家财险、巨灾险、公众责任险、低空经济险……公众或熟悉或陌生的险种均是各大财险公司的主营或创新产品。

除了低空经济险，财险公司开始探索人形机器人保险。在科技保险领域，财险公司还有哪些突破？新能源车险“车主叫贵、车企喊亏”的局面是否改善？“大而全”和“小而美”的机构合并站队，位次图如何？

历时9个月科学权威测评，南方周末新金融研究中心近期连续发布2025年“金标杆”—财险投资能力榜、2025年“金标杆”—绿色财险榜和2025年“金标杆”—财险偿付能力榜。（详见南方周末App2025年“金标杆”专题）

基于上述三个子榜单，南方周末新金融研究中心研制而成2025年“金标杆”—新金融竞争力榜之财险总榜。此榜单于2025年12月5日南方周末第三届新金融大会上正式揭晓。

总榜显示，人保财险蝉联榜首，平安产险仍居第二，太保产险保持第三。阳光财险和国寿财险同时上升一名，而众安保险则滑落至十二名。鼎和保险和中银保险均为首次被测评对象，分别作为“电力系”和“银行系”财险公司代表，在三维测评激烈竞争中挤进前十。

对象扩容，指标优化

财险业有三个子榜：财险投资能力榜、绿色财险榜和财险偿付能力榜。测评对象是如何选定的？

基于“优中选优”原则，南方周末新金融研究中心在权衡数据可得性和可比性基础上，将如期披露偿付能力报告等作为入门标准，同时不测四类公司：一是偿付能力不达标；二是特殊财险公司；三是“Ⅱ类”公司中风险综合评级为B的公司；四是总资产少于10亿元者。此标准被简称为“一基础、四不测”原则（详见《89家财险公司，36家未迈过偿付能力测评门槛》）。

其于上述标准，最终36家财险公司同时符合此标准，进入测评名单。较之2024年的15家测评对象，此次测评对象大幅扩容，覆盖不同规模及发展阶段公司。

36家财险公司总资产规模合计约2.5万亿元，占财险业总资产近80%，具有较好的行业代表性。

测评对象扩容之际，南方周末新金融研究中心再度优化指标体系。立足“五篇大文章”，延续“三维测评”方法论，以定量定性指标为主，并辅以外部专家评审（详见《评审团再扩容，11位评委青睐谁？》）和线上及线下调研，构建了财险业投资能力榜（详见《投保车险和家财险时，你了解财险公司的投资能力吗？》、绿色财险榜（详见绿色财险“百花齐放”，多家机构却着笔寥寥》和财险偿付能力榜（详见《89家财险公司，36家未迈过偿付能力测评门槛》。三个子榜共计34个子指标，较2024年减少14个子指标。

为何指标数量减少？经过两年探索后，财险公司对“五篇大文章”信息披露程度更高。南方周末新金融研究中心顺应市场之变，剔除部分定性指标，并对同类型指标进行合并，精简后的指标体系不仅维度更丰富，“含数量”更高，而且突出公共价值导向。客观、科学、公正和透明是“金标杆”系列榜单一直遵循的四大原则。

在此基础上，南方周末新金融研究中心研制财险总榜。“财险总榜”由财险投资能力榜、绿色财险榜和财险偿付能力榜三个子榜的不同权重而构成。本次测评延续2024年“差额加总”规则，财险业投资能力榜和财险偿付能力榜均按40%权重计入总榜，绿色财险榜则按20%权重计入总榜。

权重为何不同？在“奖优不罚劣”原则下，依据“含数量”标准，赋予财险投资能力榜和财险偿付能力榜更高权重。这二者测评数据主要来自36家财险公司2024年年度信息报告和2025年一季度和二季度偿付能力报告。绿色财险榜数据主要来自受测评机构ESG报告和社会责任报告。南方周末新金融研究中心在调研中发现，受测评财险公司整体对于绿色保险信息披露程度较以往有所提高，但仍有少数机构披露不足10页。（详见《绿色财险“百花齐放”，多家机构却着笔寥寥》）

因本次子榜测评采用以资产规模为基准的分组测评方式，在合并总榜时，如何对不同组别机构计分？为平衡组别之间差异性，增强横向可比性，不同组别受测评机构适用不同系数折算分数。以财险投资能力榜子榜为例，千亿组受测评机构按1.05系数折算计入总榜得分，百亿组得分保持不变，十亿组按0.95系数折算。南方周末新金融研究中心研究员测算发现，与不分组测评相比，该算法对受测评机构整体座次影响不大，同时可兼顾“大而全”和“小而美”。

整体前行，分化加剧

经过激烈比拼，36家财险公司成绩单如何？座次怎么样？

财险总榜显示，36家受测评机构平均得分约47分，较2024年整体微增约0.5分。在测评对象扩容的情况下，这表明财险业在落实“五篇大文章”战略方面稳步前进。

但机构间分差持续拉大，榜首与榜尾相差近58分。而2024年榜首榜尾相差45分。南方周末新金融研究中心研究员认为，虽然有指标体系更迭等因素影响，但在某种程度上仍反映出不同机构悲欢不同的现实。

人保财险蝉联榜首，平安产险仍居第二，太保产险保持第三。南方周末新金融研究中心研究员调研发现，上述三家公司不仅在各子榜稳居前五，还在科技保险、绿色保险及数字金融领域多有创新之举。

人保财险佛山市分公司发布全国首款人工智能与机器人产业研发专属保险“智研保”，平安产险借助数字化技术打造国内首个网络安全保险风险评估工具，太保产险推出全国首个人形机器人商业化应用专属保险“机智保”。

阳光财险和国寿财险同时上升一名，而众安保险滑落至第十二名，同属互联网财险公司阵营的泰康在线则降至第十七名。在分组测评中，众安保险和泰康在线在多项比拼中未占据上风。以众安保险为例，在投资能力榜和偿付能力榜得分均不高；绿色财险榜中，众安保险因适用更高标准，在与行业头部险企同台比拼时规模劣势被放大。

华安财险则因2025年二季度披露的风险综合评级不达标而落选总榜名单，仅参与绿色财险子榜测评。 

鼎和保险和中银保险均为首次测评的机构，分别作为“电力系”和“银行系”财险公司代表，在三维测评激烈竞争中挤进前十。

南方周末新金融研究中心研究员查阅36家受测评机构最新偿付能力报告发现，截至2025年三季度末，36家财险公司实现保费收入1.27万亿元，净利润约753亿元，约占85家披露数据财险公司净利润的97%，较2024年同期增长超50%。

这有会计准则切换的因素，但更主要的是来自业务端和投资端的改善。投资端无需多言，资本市场走牛带来投资收益大涨。

更重要的是新能源车险的爆发。金融监管总局财产保险监管司司长尹江鳌最近亦透露，1-9月，新能源汽车商业险投保率达91%。预计今年新能源车险保费将达2000亿元左右，增速超过30%。

南方周末新金融研究中心调研发现，新能源车险“高增长、高赔付”现象正在发生改变。在业务延续高增长的同时，盈利情况在好转，其中中国人保称其家用新能源车保险业务已实现盈利。（详见南方周末App新能源车险调研专题）

作为广汽集团绝对控股的财险公司，众诚保险进入榜单前十也从微观层面印证这种观点。作为一家专注车险的财险公司，众诚保险在接受调研时称，截至2025年6月，该公司绿色保险保费收入约9.5亿，增速14.5%，占公司整体保费收入比重为48.88%。