“吹哨人”最高可获百万元奖励，能让更多内部人站出来？

“近两个月内，我所知道的有两例上市公司‘吹哨人’举报案件。吹哨后，上市公司去监管部门磨了很多次，但死活问不出来举报人。”陈鑫对南方周末记者说。她曾在多家上市公司担任独立董事。

企业内部知情人士因不同原因对上市公司进行举报，在陈鑫的职业生涯中并不少见。过去，举报者是谁，公司很快就能知晓。但现在情况有些不一样了。

早在十二年前，中国证监会就曾发布实施《举报规定》，设立了重大违法线索有奖举报机制。但多年来，围绕着奖励金额、身份保护、是否构建“吹哨人”商业秘密责任豁免等问题，一直存在颇多争议。

2026年1月9日，中国证监会会同财政部发布了《证券期货违法行为“吹哨人”奖励工作规定》，在奖励条件、奖励标准、保护机制等方面进行了相应的修订。

此举能否让更多内部人站出来举报上市公司违法行为？

市场通常将2014年发布的《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》视为中国证券领域吹哨人制度的起点。但南方周末记者在证监会官网上找到的公开奖励举报人案例迄今仅有8起。视觉中国 图

什么是“吹哨人”？

“吹哨人”概念源于19世纪英国警察通过吹哨示警的行为，并被运用到各个领域中，特指内部知情人士揭发其所在单位的腐败、欺诈等违法违规行为，或损害社会公共利益的行为。

证券市场吹哨人制度的建立与成熟，始于美国，并且每一次制度改进都与金融危机相关。

公开信息显示，2001年至2002年间，全美最大能源公司之一安然有限公司、电信巨头世界通信公司频发财务欺诈丑闻。为恢复投资者对资本市场的信心，2002年，《萨班斯-奥克斯利法案》发布。

这一法案提及，上市公司审计委员会要建立程序，以保密、匿名的方式接收和处理关于会计、审计问题的员工举报。

2008年全球金融危机爆发后，为从根本上修复金融体系漏洞，《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》在2010年颁布。在这一被誉为“大萧条以来最全面严厉的金融改革法案”中，提出在证券和商品领域设立金钱激励机制，为奖励罚金的10%-30%。

这两项法案，形成了保护与高额奖励相结合的吹哨人制度。

据美国吹哨人计划年报，自2011年吹哨人计划启动至今，美国证券交易委员会（SEC）共向444名吹哨人授予超过22亿美元的奖励。其中，2023年向68名吹哨人授予超过6亿美元奖励，2024年向47名吹哨人授予超过2.55亿