“停发潮”和“裁撤潮”又起，信用卡将成“弃卒”？

在信用卡不良贷款整体延续升势的不利情势下，商业银行信用卡业务再迎“瘦身潮”。

2026年4月2日，民生银行发布信用卡停止发行公告，涉及11款信用卡。此前不久，包括农业银行、交通银行、广发银行、中信银行和浙江农商联合银行亦有类似举动。仅上述6家银行已累计停发信用卡近30款。

几乎同期，原本采用事业部制、实行垂直管理的信用卡分中心，裁撤潮又起。南方周末新金融研究中心根据监管机构批复的停止营业文件统计，2026年至今，8家信用卡分中心相继被裁撤，延续2025年下半年高频关停态势。

诸多迹象表明，信用卡行业收缩仍然呈现凌厉之势。作为商业银行业务体系内独具免息功能的小额消费信贷工具，信用卡是否会在“停发潮”和“裁撤潮”中走向消亡，抑或承担起新使命？

深耕信用卡行业27年的资深信用卡专家董峥在接受南方周末新金融研究中心研究员调研时表示，信用卡不会消亡，而会以更加数字化、场景化和个性化的形态继续存在和发展。

中金公司银行业分析师、总监林英奇在接受南方周末新金融研究中心研究员调研时则称，未来，信用卡较为长期的核心增长点将集中于商户结算手续费、高端卡片增值服务和场景权益合作等非息业务。具体发展模式，可依托高频持卡客群，深度挖掘信用卡在零售业务中的引流价值，联动财富管理和保险代销等综合业务，实现二次变现。

联名卡为何遭遇停发潮？

在持续跑马圈地二十余年后，商业银行信用卡业务于2023年迎来“瘦身”拐点。

2022年7月发布并生效的《关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知》（下称“信用卡新规”）成为这场持续“瘦身”潮的催化剂。新规治下，银行业金融机构不得以发卡量和客户数量等作为单一或主要考核指标，长期睡眠卡率超过20%的银行业金融机构不得新增发卡。此项新规为信用卡业务粗放式扩张踩下了急刹车。

被停发的一众信用卡中，附带银行和第三方标识的联名卡成为首当其冲的门类。以民生银行4月停发的系列卡片为例，11款中有10款为联名卡。其他几家银行停发的信用卡亦多与此类似。

曾受追捧的联名卡近两年为何屡遭停发？

董峥对此解释称，这与信用卡行业此前二十多年“跑马圈地”式的粗放式扩张密切相关。在以发卡量为核心考核指标的漫长岁月中，银行信用卡业务需要快速扩大客户规模，联名卡则是其扩张利器。银行通过与各类商户和机构合作，绑定后者的消费场景和品牌优势，快速吸引后者的特定客群。

但近年来，伴随市场饱和和不良率上升，银行信用卡业务的核心考核指标从“发卡量”转向“活卡率”、“交易额” 和“单客价值”。从成本收益角度而言，区别于标准卡，联名卡因附带其他IP设计而涉及额外的IP授权费或权益补贴或利益分成。当卡片权益吸引力不足或不能精准对齐客群需求时，联名卡便极有可能沦为高成本、低贡献度的睡眠卡，拖累业务整体发展。

华东地区一家中小银行信用卡部负责人在接受南方周末新金融研究中心研究员调研时坦言，近年来，信用卡业务调整幅度较大。在信用卡卡量和透支收入明显下降的情况下，各银行调降了联名卡的权益配置费用。当一张信用卡的综合收益难以覆盖成本时，压缩或停发是自然而然的商业选择。

事实上，信用卡新规亦以严苛条款对过往联名卡滥发现象予以整治。如，明确指出应“审慎充分”评估联名单位与信用卡产品定位的匹配度、联名方提供的权益应限于其主营业务范围等。系列规定无疑封禁了部分徒有联名、但权益不足、抑或权益使用率不高的信用卡。以联名卡为重头的信用卡“停发潮”由此而起。  

商业银行信用卡停发历经了肇始而兴的过程。2023-2025年，施行此举的商业银行主体历经了从零星个体至多类型银行的扩容，卡片停发数量亦随之攀升，形成“潮流”之势。历经一定年限调整后，2026年卡片停发数量呈回落态势，但参与的银行类型亦包含国有银行、股份制银行和农商行。说明对此项业务进行持续调整，依然是行业共识。

但“停发潮”并不意味信用卡阵线全面收缩，部分银行亦通过发布新品和调增部分产品权益的方式丰富产品货架。如，民生银行在2026年4月公告停止发行11款信用卡同期，在官网信用卡栏醒目位置推荐新上线的“民生北京大学校友联名卡”。此前一个月，民生银行公告，该行“非凡礼遇”（为高端信用卡持卡人打造的权益体系）新增了室内滑雪和机场贵宾厅服务新增自助预约渠道等权益；平安银行亦在力推其全球守护信用卡，并附加了全球急难救援等特殊权益。

分中心被批量裁撤

在政策指引和市场驱动下，停发部分信用卡只是行业收缩的微观一角。组织架构的变革更显刀斧之威。

南方周末新金融研究中心调研得知，与信用卡停发节奏一致，商业银行关停信用卡分中心始于2023年，于2025年呈现批量裁撤之势。仅2025年下半年，各商业银行累计关停信用卡中心高达29家，仅交行一家就“贡献”了26家。步入2026年，不同银行的8家信用卡分中心相继被裁撤，延续2025年下半年高频关停态势。其中，广州银行裁撤了全部信用卡分中心。

交

行是国内较早在信用卡领域试水事业部制的典型代表。在事业部制经营模式下，总行信用卡中心对各地分中心进行垂直管理，拥有独立的财务核算、人事管理和产品研发权限，地位等同于一级分行。此番大规模裁撤各地分中心，表明该行正积极推进信用卡业务属地化经营。

新模式下，交行信用卡业务并入分行进行属地化管理，由分行员工开展前端营销和客户运维等。与此同时，垂直管理模型的打破，等同于将信用卡并入零售业务框架，有利于满足客户一体化的综合金融服务需求。

不惟交行，平安银行的信用卡业务亦历经由独立板块至并入“大零售框架”的架构调整。民生银行亦有类似经历。更多银行在放弃信用卡业务的事业部制，转而将其归入大零售业务架构，并与各地分行融合。

在商业银行的业务体系中，私人银行和信用卡业务是为数不多施行事业部制的两大条线，尤以信用卡业务为甚，且持续时间较长。分中心裁撤潮持续未消，是否意味着信用卡事业部制在国内金融体系内试点失败？

前述中小银行信用卡部负责人对此并不认同。他认为，在信用卡业务快速发展阶段，事业部制具备三项优势：一是可以争取到行内更多资源，如人力岗位资源、费用资源和全行资源调配资源等；二是独立核算、自负盈亏的模式，更能激发部门内从上而下的主观能动性，事业部的直销团队更能发挥专业化能力，提高产出效率；三是在规范管理上更能提高风险防控能力，做好信用卡的全生命周期管理。混业经营模式则可能带来职责划分不清、前后台推诿扯皮的情况。

围绕同一话题，交行副行长周万阜回应称，交行信用卡业务以往通过信用卡中心集中经营。这在过去信用卡业务快速发展阶段，有着独特的优势。但随着信用卡业务发展到新阶段，这种模式的局限性愈发明显。

收入降、不良升

停发潮和分中心关停的表象之下，银行财报数据更对信用卡业务收缩给予明证。

南方周末新金融研究中心研究员测算多项数据发现，2025年，多家主流银行信用卡贷款规模和消费总额（或交易总额）同比双双下滑，有“卡王”之称的招商银行亦未能例外。在信用卡营收结构中，基于贷款规模和消费总额产生的利息收入和手续费收入是两个极为重要的组成部分。

部分商业银行公开披露的信用卡收入数据亦同步缩水。2021—2025年，招商银行、中信银行、华夏银行和光大银行等4家银行信用卡收入呈现较为明显的下滑态势，尤以2025年最为明显。信用卡业务收入非监管强制披露数据，前述4家银行亦是主流银行中为数不多披露此项数据的机构。

中国人民银行按年披露的支付体系运行总体情况显示，2021-2025年间，信用卡和借贷合一卡（指兼具储蓄与信贷功能的卡片）数量一路下滑，尤以2022年信用卡新规出台后为最。按14亿人口约数计算，2025年，国内信用卡人均持卡率约为0.5—0.6 张 / 人。这一数值虽与欧美等发达国家存在差距，但国内支付市场拥有多品类的互联网支付工具。这是其他国家不具备的显著特征。

收入不景之际，信用卡不良贷款却整体上升。南方周末新金融研究中心研究员测算多组数据发现，2025年，部分主流银行信用卡不良率呈现明显攀升之势。个别国有大行同比增幅甚至超出30%。根据财务规则，银行需要为不良贷款计提足额的信用减值损失，进而拖累利润表现。

在

国内经济新旧动能转换、居民负债杠杆承压等因素影响下，2022年起，商业银行信用卡不良率呈现攀升态势。近年，部分主流银行加大了信用卡不良资产的出清力度，对不良率向好形成支撑。但从市场成交情况来看，信用卡不良资产的成交价多数低于1折，对银行财务资源形成较大消耗。

提升综合贡献度

新的行业趋势下，信用卡业务还存在哪些可挖掘的利润增长点？

前述中小银行信用卡部负责人在接受南方周末新金融研究中心研究员调研时表示，通过对优质客群进行特色化和权益化运营，是提高信用卡综合贡献度的战略性选择。他解释称，当前银行普遍压降了信用卡中心的人员数量，资源有限的前提下，将精力投注于更容易产生效益的优质客群是明智之举。  

林英奇亦持类似观点。他认为，未来一段时间内，信用卡的利润增长点或将集中于商户结算手续费、因高端增值服务和场景权益合作等非息业务。这样既能绕开市场利率下行导致的利息收入减少，又能避免信贷业务潜在的坏账风险；同时对优质持卡客户开展财富管理和保险代销等综合业务，亦可增加银行的中间业务收入。在这一创收链条中，信用卡可发挥引流作用。

尽管行业整体处于收缩通道，但透过“零售之王”招商银行的财报数据亦能一窥信用卡在银行业务架构中的重要地位。

南方周末新金融研究中心研究员测算招行多项财报数据得知，2025年，招行实现信用卡业务收入约800亿元，在“零售业务收入”和“营业收入”两项中占比分别超四成和两成。较之商业银行繁密庞杂的业务体系，仅从收入角度而言，信用卡贡献不可谓轻。

收入之外，信用卡亦具备较为强大的客群及产品黏性。通俗来讲，它更像是一枚吸引客户与银行建立深度链接的“鱼饵”。通过卡片获客后，银行仍可通过交叉和多点营销的方式，将持卡人发展成理财产品购买者、储户、网上银行使用者、私行客户甚至个人住房按揭者，在满足客户多元化金融需求的同时，银行亦借此提高单一客户的综合收益。如中信银行曾在2025年半年报中表示，该行以高端信用卡产品为抓手，结合高端场景布局及专属产品政策，有效撬动高价值客户，带动获取私行客户数同比提升21.96%。

更值得深究的是，信用卡消费沉淀的海量用户行为数据，能够为银行迭代风控体系、优化营销模型提供坚实支撑。依托成熟的客户画像体系，银行可在用户产生信贷需求时，实现信贷产品的精准触达与个性化匹配。产品功能方面，较之市面上其他类型支付产品，信用卡可广泛运用于境外，为持卡人提供便利。

南方周末新金融研究中心研究员认为，在当前的行业环境下，如何推动信用卡业务深度融入全行大零售战略体系，及如何通过服务优质客群、多维度提升卡片综合效益，将存量时代的精细化管理落到实处，是值得从业者深思与探究的课题。