存款光环渐褪，多元布局蔚然成风｜2026“金标杆”

在银行的财富管理客群分层和风险等级中，你属于哪类客户？商业银行客户经理是否依据你的风险偏好、短中长期财务规划精心安排了资产配置并定期检视和调整？

事实上，这类财富管理业务早已成为商业银行竞相加注的“第二增长曲线”。持续收窄4年之后，商业银行2026年一季度净息差降至历史新低，二季度依然在历史极低位，早已远离净息差合意线。

息差收入压顶之下，商业银行愈加重视财富管理赛道，围绕客户财富保值增值、风险保障、财富传承等多元目标开展经营，希冀通过满足客户财富管理诉求的方式，赚取手续费和佣金收入，即业内所称的“中间业务收入”。

以客户的财富管理诉求达成为己任，还是以收取手续费多寡为核心考核指标？短期而言，两个目标常常难以统一：前者更注重资产配置与时机选择，后者偏重销售导向下的短期利益。但中长期的目标则趋同。这种目标的分合规律挑战着商业银行的战略定力、考核体系和专业能力。

各家机构财富管理实力孰强孰弱？产品与服务体系存在哪些创新，又面临哪些现实难点？南方周末新金融研究中心为此进行了多维度专项测评。测评结果显示，当期，银行财富管理渗透率持续上升。换言之，零售客户对财富管理服务的使用度提高，多元配置金融产品的客户占比稳步增长，不再高度依赖存款。更可喜的是，主流机构考核机制亦告别此前“唯销售”逻辑，转而注重客户价值的长期创造和培育。

头部机构还积极拓展家族信托、保险金信托等高阶财富业务，但遗憾的是，实操层面仍存在专业人才紧缺、投资者对信托产品认知不足等挑战。

此次测评以57家在A股和H 股上市的商业银行为基础，同时纳入同为20家系统重要性银行之一的广东发展银行作为测评对象。在国内商业银行体系中，此两类银行代表行业主流阵营，与居民财富管理业务联结更紧密。

仅一家得分超80

此次测算方法沿用“金标杆”之银行保险板块一以贯之的“三维测评”模型（如下图1）（详见《400家金融机构进退几何？》），银行财富管理板块的测评亦单独设立数据化客观分值测评指标体系（如下图2）。

财富管理板块的测评和年度新设的理财公司测评同处财富赛道，二者有何差异？前者侧重于评估商业银行在客户经营、产品和服务供给及资产配置等维度的落地能力；后者则以理财公司为测评对象，重点考察其在资