全世界的钱上哪找避风港？——经济一动荡，美元就受宠

跌，跌，跌，自由落体般的下跌：2011年9月26日，股票，债券，商品，货币都突然失重，呈现暴跌态势，连一向被视为避险天堂的黄金，也遭到了疯狂抛售。

黄金3个交易日内下跌12%，一度跌至每盎司1535美元，月初时的这一价格是每盎司1920美元。白银跌出1987年以来的最大单日跌幅，跌至每盎司26.15美元，而一周前的价格是40美元，5月则是50美元。

9月24日，著名投资家乔治·索罗斯在华盛顿连连摇头：“欧元区当前面临的危机比2008年时的金融危机更为严重，希腊可能无法避免违约。”

在“信心比黄金更珍贵”的日子里，恐慌显然比信心更容易传染，欧洲危机很快扩散至全球，对本已脆弱不堪的经济带来进一步冲击。心惊胆战的投资者，正绝望地寻找避风港。

种种迹象表明，全球市场的资金正在撤离风险更高的新兴市场国家，转而奔向“永恒”的避风港——美元。 （CFP/图）

欧元区的“雷曼”

美国布鲁金斯学会高级研究员胡永泰告诉记者，现在欧洲的问题从“大而不能倒变成大而不能救”。

9月15日，雷曼兄弟破产3周年后，投资者发现“雷曼噩梦”又开始重演。欧洲银行的危机越来越像一列正在驶向毁灭的列车，而车头是“欧元区的雷曼”——希腊。

一旦希腊违约开始，风险就像多米诺骨牌一样依次传递，因为投资者不仅会随即开始惶恐地抛售葡萄牙、爱尔兰、西班牙和意大利的债券，还会变现手中的流动性资产，从高级公司债券到美国和新兴市场的股票。

更糟糕的是，欧洲银行对这些国家的主权债有大量的风险敞口，这意味着这些风险没有经过对冲处理，法国农业信贷银行、比利时德克夏银行、苏格兰皇家银行对南欧国家主权债的敞口已经超过其净资产。

如果把欧洲银行持有的主权债按市值计价，其核心资本将大幅度减少10%-20%。根据高盛分