五大AIC落地广东的试点基金达14只，募资额近270亿元，数量与募资规模均居各试点省市之首。五大AIC均有计划继续在粤注册设立新的私募股权投资基金，目前已储备共约10只基金，有望于2025年四季度至2026年上半年陆续落地。 五大AIC在广东均已实现直投科技企业的零突破。但与接踵落地的试点基金相比，投资案例仍显精贵。 AIC严禁“明股实债”，通过扎实的调研去发现真正有潜力的科技企业，用专业的投资赋能科技企业加快成长，某种意义上也是在重塑股权投资领域的市场规则和文化。

这是缓解“三角债”的临时性纾困措施。 尽管专项债偿付企业欠款，本身没有直接收益，但对当地的经济、民生和财税收入增长有益。 首个落地的湖南省，是专项债“自审自发”试点省份之一。

华夏新供给经济学研究院创始院长、财政部财政科学研究所原所长贾康对南方周末记者说，化债行动无疑是一场及时雨，能缓解地方的燃眉之急。他希望赶快处理，让受地方隐形债务拖累的企业得到纾困的实惠。

万达有四次转型：走出大连，转型商业地产，转型文化企业，跨国发展。如今，这四次转型的成果正被逐一抛售。 “万达现在等于资产全都摆在‘货架’上。有钱你就可以买，价格也足够低。” 2017年起，股债双杀、回A失利、对赌到期。那年王健林63岁，对这场危机的处理持续到了他70岁。 “三流企业卖产品，二流企业卖品牌，一流企业卖标准。”2021年至2023年，万达商管的利润在逐年增加。

大量退出政府融资平台的城投公司，资产规模小，或属于空壳类企业。 “现在城投公司负责人去政府开会，第一个汇报的内容不是公司经营现状，而是化债情况。” 政府加快融资平台整合，是因为江苏各县区乃至镇街一级拥有大量城投公司，普遍债务负担重，市场规模小，经营能力差。

公布审计报告的28个省份中，有22个地方都出现了同样的问题——挪用资金，其中包括挪用义务教育经费。 内蒙古审计报告中写到，“1个市本级及3个旗区违规向企业出借资金45.85亿元”。河北也有4市违规向企业出借资金10.68亿元。 专项债属于政府投资项目，参与审批的政府部门多达二十多个。如果有一个部门不同意，项目就不能开工建设。即使专项债资金到位，也没办法使用，容易造成闲置。 审计整改“下半篇文章”与审计揭示问题“上半篇文章”同样重要，必须一体推进。

从四个维度对十九家商业银行进行考察评估，并设置了九个二级指标和四十七个三级指标，进而根据不同子指标的重要性差异赋予其不同权重。以2022年财报为基准，对19家商业银行进行评分。银行业绿色金融榜单由此产生。 从四个维度对八家上市保险企业进行考量，并设置八个二级指标和三十四个三级指标，根据各子指标重要性差异赋予其不同权重。以2022年财报为基准，兼顾其它指标，对8家上市保险企业进行评分，构建保险业绿色金融榜。 股份制银行环境贡献表现和人力资本较其它两类银行优异，但绿色贷款余额占比低；国有银行绿色贷债总量大，城商行增速高；ESG治理呈现明显的梯队特点：国有银行ESG治理表现较强，股份制银行总体ESG治理绩效等级弱于国有银行，城市商业银行在ESG组织建设上较弱。

现在美国银行业对于商业地产敞口不低，仅比次债危机前略低。 欧美银行业风波不能说已经完全解除了，接下来还是要密切关注各种衍生风险，包括商业地产相关的不确定性。 中国正站在新一轮政策周期的起点上，政策重心重回经济增长。随着企业信心、居民信心逐步修复，大家也会重新来审视中国资产的相对价值。

不能忽视的是，中国的传统文化里，“人死债不赖”“父债子偿”这样的传统偿债文化影响很大，文化观念还需要转变，从行政管理上要将破产企业和正常企业同等对待。 数字化本身不是目的，用好司法大数据这座“富矿”作为提升司法质效、加强司法监督、参与社会治理的重要手段才是关键。

一家主营水务的环保上市公司把工程类项目回款情况分成四级，把追收欠款的责任分解到个人，同时出台激励措施，例如每追回100万元欠款就奖励一笔奖金。 疫情前，许多签下的项目主要是基于跟地方政府的“人情”关系，现在“仗义”已行不通了——只有现金就位，或项目有地方专项债等支持，才会考虑投标。 未来环保行业的国企央企会做到大而全，从单一领域向全产业链布局；中小微企业特别是民营企业要做到小而美，修炼内功，提升技术、产品和服务能力，“有独门绝技，就不愁没饭吃”。 （本文首发于2022年8月25日《南方周末》）