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AAA级永煤违约，击碎不该有的“信仰”？
2016年和2018年曾发生两波信用债违约潮。第一波集中在煤炭、钢铁等国有企业身上，但未突破AAA评级，第二波则以民营企业为违约主体。如今短短一个月内，已有两家主体评级为AAA的国企宣告旗下债券违约。 “须着力稳住宏观杠杆率，通过改革开放发展直接融资，让市场主体能够自我决策、自担风险并获得相应收益”。 （本文首发于2020年11月19日《南方周末》） -
煤炭去产能： 寻找看不见的平衡点
从去年下半年开始，供需关系的转变使煤价猛涨，过去几年“过得凄凉”的煤炭企业突然迎来了属于他们的好日子。 -
山西计划为七大煤炭集团提供增信担保
山西政府初步计划为省属七大煤炭企业发债提供直接或间接的增信担保，还计划鼓励金融机构通过债转股、并购贷款、定制股权产品等方式，帮助煤炭企业重组债务 -
全球最大主权财富基金剥离中国8家煤炭企业股份
2016年4月14日，挪威央行从挪威全球政府养老基金中剥离了52家煤炭相关公司的股份。 -
山西煤业“黄金十年”的代价
山西煤炭发展的黄金十年，暴利的煤炭就像磁石一般吸引着各种资源，它给煤炭大省带来了巨大的财富，但也挤出了民营经济，终结了一度辉煌的轻工，并使大而不倒的煤炭企业成为了转型的沉重包袱。 -
NGO与能源巨头的博弈
2013年7月，绿色和平发布报告，指责全国最大的煤炭企业神华集团在鄂尔多斯超采地下水、污染当地生态。在经历255天博弈之后，神华承诺逐步停止抽取草原地下水。但这不是一个简单的“NGO战胜能源巨头”的案例。 -
山西煤炭如何登上信贷黑名单
山西联盛申请重整直接成为银行业对整个山西煤炭行业全面收紧的催化剂。山西的矿产项目已经列入信托公司风控的黑名单。煤炭行业下行周期的到来，是无法改变的事实。金融机构对煤炭企业的信贷收紧，对资金链本已岌岌可危的煤炭企业犹如釜底抽薪。 -
从“煤炭大亨”到“金融炸弹” 双面联盛的末日救赎
2013年11月，山西省最大的民营煤炭企业联盛集团因资金链断裂，提出重整申请，引发震动。联盛还绑架了三十余家金融机构和几十家当地的民营企业，仿佛一颗颗随时引爆的金融炸弹，一场区域性金融危机正在酝酿。手握欠条的金融机构心有余悸，对煤炭行业、对民营企业的资金收紧正在蔓延。 -
兖煤的澳洲噩梦
“澳大利亚对中国增长的依赖根深蒂固，就连宠物店里的八哥都能复述两国之间的贸易模式。”两年前，澳洲央行行长格伦·史蒂文斯这般打趣。但现在，中国增长的势头已经放缓。这从煤炭企业的困境可见一斑，比如兖州煤业这家自称在上海、香港、纽约和澳洲即将实现真正同时上市企业的新鲜出炉的半年报。 -
央企“斗法”环保部
“违规项目停产、罚款十万”，中国最大的煤炭企业神华集团领到了2013年环保部开具的第一张央企罚单。但神华坚称一切合规，为何会接到处罚令？南方周末记者获悉，玄机在于，尽管包头分公司配套设施符合标准，但地方政府承建的污水外排管线却并未同步竣工。