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26.8万亿元银行理财规模变阵:四大行理财子公司跌出前三,行业痛点何解?
国有大行理财子公司的产品主要供应母行系统,拓展它行渠道的动力不足,对外部渠道代销需求的响应速度较慢。 理财子公司脱胎于银行资管部,老百姓对银行理财的刚兑预期根深蒂固,一时间难以逆转。资管新规后,银行理财向净值化转型,但为了规模的稳定和增长,理财子公司必须维持住“稳健”形象。 信贷文化下,投资往往是“领导负责制”,需要层层审批,流程复杂,响应速度慢。而在投资文化下,则强调“投资经理负责制”。在研究员支持下,投资经理灵活、自主、快速地决策。公司领导很少干预投资经理的具体投资决策。 对于理财子公司而言,有一个争议较大却又无法回避的问题:是否需要自建权益投研能力?如果理财子公司的目标是做全能型资管机构,优秀的权益投研能力不可或缺。权益投资方面则可通过委外和FOF(基金中的基金)实现,而不是亲自下场。 -
“阳光红安全”净值腰斩:风格大漂移,如何监管?
“阳光红安全”投向及持仓与宣称主题经常漂移甚远,重仓资产与合同约定投向可以说风马牛不相及。无论光大理财旗下权益产品何时发行,无论旗下产品发行时主题型产品对应的行业是否为热点,光大理财旗下的权益类理财产品都告浮亏。 《商业银行理财业务监督管理办法》和《商业银行理财子公司管理办法》仅规定“按照与投资者事先约定的投资策略、风险承担和收益分配方式,”并没有对投资比例进行规定,也没有相关罚则。 -
高收益,流动性好,还安全?“马甲理财”流行意味着什么
受限于监管对于同业存单的规模限制,想要快速吸纳存款的银行,只有寻找保险资管等机构销售大额存单。 理财子公司愿意通过保险资管的方式购买他行存款,虽然多一道手续费,但相比直接购买同业存单,最终投资收益高了不少。 “这类套着保险资管的理财产品,与其说本身有什么风险,不如说它掩盖了真正的风险。” -
20家大行“中考”放榜:谁家竞争力更强?谁家更承压?
6家国有银行上半年末资产规模均超过10万亿元,资产规模合计较年初增加13.45万亿元,增速9.25%,相当于半年新增一家交通银行,是银行业规模增长和资产负债表扩张的主要贡献力量。 20家大银行依然是A股重要利润贡献来源。20家大银行上半年的净利润总额相当于全部A股净利润总额的31%。尽管银行业整体利润可观,但盈利能力差别越来越大。 与理财子公司平均超过20%的ROE水平相比,工银理财、平安理财截至半年报的ROE明显低于同业。 -
你以为不会亏本的银行理财产品,今年已有19.4%告负
“腰斩”的债券收益加上转型压力,银行理财子公司不得不大力发行“固收+”产品,将资金同时配置于股市和债市,加剧了银行理财净值波动。 “我们的银行理财一开始就没搞清到底要做什么,是做高净值人群的高风险产品,还是普罗大众的标准化产品,如果用高风险产品来吸引低风险偏好投资者,那就走歪了。” 为了提高债券收益,杠杆操作在银行理财的固收产品里并不少见。 (本文首发于2022年3月24日《南方周末》) -
国民养老保险筹备成立,能否撑起个人养老“第三支柱”?
银行系理财子公司的“闯入”,意味着背后自带万亿量级的资金和千亿规模的客户群体。 个税递延型商业养老保险从2018年5月开始试点,至今投保人数只有几万人,保费收入只有4亿元,规模很小。 “需要加大税收优惠比例,简化个税抵扣手续,完善产品线,覆盖保险、基金、银行理财等产品。”