从“管理者”到“赋能者”，广州的政府服务理念正在经历一场革新。其核心优势已不再是传统的租金优惠或税收减免，而是构建一套“场景牵引、生态赋能、包容共生”的现代化创新支撑体系。这不仅是对全球产业竞争逻辑的深刻呼应，更向外界提供了一种可借鉴的城市发展思路：真正的服务型政府，是为创新精准铺路、为未来预先设席的智慧引路人。

如果一位消费者在线下购买金条，其所面对的价格，很可能已经包含了因多次转售而累积的增值税成本。 对于购买黄金饰品等非投资性产品的消费者而言，“影响间接且有限”。 “新政可能会引导个人投资者从实物黄金转向金融化产品。”

在全球流动性较为充裕的背景下，美元资产安全性下降，投资者或将持续追逐可替代的安全资产。黄金、加密货币等资产价格今年以来屡创新高。我们认为，2026年这个过程还可能持续。 在人民币国际化进程中，作为最大的人民币离岸市场，香港可以承担很多试点工作。 近期调整了对中国经济今后5年潜在增长率的测算。科技特别是工业机器人和AI技术的大规模运用，未来5年，每年将提升中国经济潜在增长率近0.3个百分点（平均值）。 AI技术革命所产生的财富效应和受益程度可能会比以往任何时候都更加分化。因此，今后大概率会通过税收和财政转移支付等措施，增加低收入群体的社会福利，实现城乡基本公共服务的均等化，激发中低收入阶层的消费能力和消费意愿。

新政的出台，意味着提高了新能源车的造车门槛。 税收优惠的节点到来，会促进价格敏感型用户在2025年四季度集中买车。

税收收入增速没有剔除通胀影响，GDP增速则剔除了。 PPI增速每下滑1%，税收收入增速下滑1.5%-1.6%。 2021-2025年，全国累计新增减税降费预计达到10.5万亿元。

政策仍然有加码的空间。比如，可以考虑对有女职工生育的企业，实行税收优惠，推动企业积极雇佣育龄女性、鼓励女职工生育，促进女性就业，建设生育友好的职场环境。

“除非鲍威尔离职，否则美联储政策不会发生大的变化。” “如果美国企业和消费者对于未来的关税政策感到不确定，就会减少消费、减少投资、减少并购，比如债券的发行量会下降。” 美国用于还债的利息已经等于国防支出总额，未来可能成为公共预算中最大的部分。这会导致税收收入的大部分资金都要用于还本付息。

2020-2024年，全国土地出让收入下跌了42%。 时至今日，能够被盘活的国有资产数量已经变少，盘活难度也在上升。

这是缓解“三角债”的临时性纾困措施。 尽管专项债偿付企业欠款，本身没有直接收益，但对当地的经济、民生和财税收入增长有益。 首个落地的湖南省，是专项债“自审自发”试点省份之一。