非存款AUM（资产管理规模，下同）占比均值走高。这意味着商业银行将存款转换成理财等非负债金融资产的能力增强，财富管理渗透力整体提升。通俗而言，在银行的助推下，居民更愿意配置金融资产，而非高度依赖存款。 股份制银行的财富管理渗透力显著高于其他类型银行。 越来越多的银行变革考核指标体系和方向：财富管理业务的发展已由过往“以产品为中心”过渡至“以客户为中心”。 金字塔尖的私人银行客户及其资产仍处于上升通道，但信托类业务落地存在现实难点。

目前行业成本价约为12元/公斤，这也意味着“卖一头亏一头”已经持续一年。 头部企业还“亏得起”，因为有各种融资渠道，包括新希望在内的多家上市猪企都采用套期保值来进行缓冲。 “谁能熬得过去，谁才能留下来。”

在长沙晏家塘一间不足50平米的房子里，朱聪独自全职运营流浪者救助公益组织“地衣之家”十年：三千多个日子里，她的休息时间不超过20天，先后负债二十多万。 “地衣之家”接住了一群被命运抛弃的人：童年遭受暴力的小龙、在桥洞读书的知青王叔、被网贷逼到流落街头的大学生。他们从正常生活中跌落，走向街头，成为城市里的隐形人。 送流浪者回家，曾是所有人想象中的圆满结局。但朱聪发现，流浪的起点往往是家庭的崩塌，家不一定是避风港，也可能是将人吞噬的漩涡。超过七成的流浪者被送返后会二次流浪——因为家早已分崩离析，即便还能找到家人，流浪者也会因各种原因被拒之门外。 流浪者缺的从来不是一张车票。真正困住他们的，是断裂的家庭兜底、社会歧视、生存技能缺失。朱聪以十年的坚守试图为这些人寻找一种可能：救助不是一次性的团圆叙事，而是漫长的陪伴，帮助流浪者重新拿回身份、勇气和立足社会的能力。

2026年上半年，四大银行金融投资增速均高于贷款。工行的金融投资增量已超过贷款增量，农行两项增量已较接近。 四大银行新增金融投资主要流向债市，其中政府债和政策性银行债占绝对大头。 四大银行信贷扩张形成不同侧重：农行依靠县域信贷和债券同时扩张，工行突出超大规模资产配置，建行处于传统信贷结构调整与政府债增配并行阶段，中行则借助全球资产负债表在境内外寻找资产收益。

中国人寿固定收益类资产仍占投资资产的近七成，债券依然是投资组合最重要的“压舱石”。 持有股票规模从2024年末约5000亿元增至2026年6月底超过1万亿元。 有效久期缺口已经缩小至不到1.3年，同时存量负债刚性成本已经开始下降。

银行业被罚总额创近三年同期新高、涨幅同比狂飙近四成；百万元罚单频次同比大增超四成，罚金总额同比飙升逾六成。 反洗钱是高压线，信贷不审慎是重灾区，违反数据安全管理规定是渐多的新案由。存款等负债业务的监管力度持续加码，核查颗粒度愈发精细。

曲江新区管委会持有8家公司股份，并通过它们间接控制了五百多家企业。 “催收的流程是‘两根烟，三句话’。”见面，递根烟，说“你好”；对方回“没钱”，再抽根烟，说“再见”。 “曲江系”的经营性债务，将划入新成立的文旅集团，通过市场化方式化解，彻底切断政府的隐性担保链条。

居民资产负债表失衡是影响消费的根本因素，而修复方法则有多种选择，降低税费负担、增加居民收入、降低利率，都是可行的办法。需要注意的是，仅仅聚集消费供给端改善，让居民消费更“便利”，可能舍本逐末，恐难取得促消费的效果。