2009年3月，孝义被确定为全国第二批资源枯竭城市之一，举市开始转型。鹏飞抓住了政策风口。 鹏飞收购的特点是：收购主体新成立；通过变更法定代表人控制被收购公司，原股东承担债务或显著增加的司法诉讼；对被收购资产充分利用。 至2022年7月，鹏飞集团旗下拥有煤矿15座，煤价大涨是其近两年资产迅速膨胀的主要原因。 为其发展提供资金弹药的，除了金融机构，还有一家昔日创业板“明星”公司。

三方所争煤矿原属山西最大的民营煤企联盛集团，该集团由“煤炭大亨”邢利斌一手创办，煤种为中国罕见的优质主焦煤。 股权转让期间，一系列资金流出，为合作埋下暗雷。 在同一日的山西晋柳用印审批单上，总经理刘利峰批示，“同意使用旧公章”，紧挨着的董事长批示一栏中，副董事长梁东渊则签下“按最新公安备用章”。