2026年上半年，四大银行金融投资增速均高于贷款。工行的金融投资增量已超过贷款增量，农行两项增量已较接近。 四大银行新增金融投资主要流向债市，其中政府债和政策性银行债占绝对大头。 四大银行信贷扩张形成不同侧重：农行依靠县域信贷和债券同时扩张，工行突出超大规模资产配置，建行处于传统信贷结构调整与政府债增配并行阶段，中行则借助全球资产负债表在境内外寻找资产收益。

四大行营收和净利两项关键指标呈现五年来首度最佳成绩：全线同步回暖，且增幅明显。 四大行净息差终结了自2022年以来连续三年的下行走势。 四大行“中考”答卷或可视作大型银行盈利周期修复的关键信号，但持续性仍有待进一步观察确认。 四大行个人贷款不良率集体持续走高，个别大行信用卡不良率更是突破5%，释放出较为明确的风险信号。

三年期定存集中到期并未引发显著的“存款搬家”。大量定期存款到期续作之后，客户存款平均成本率由上年同期的1.65%降至1.24%。但这轮“意外”的红利正接近尾声。 中信银行正进行一场“内部搬家”：信贷资源从高收益、高风险的消费贷与信用卡撤出，转向按揭和低风险客群。 高管层预计“信用卡风险将在年内基本过峰”。但新客群质量仍需更长账龄验证。

据不完全统计，在监管新规和监管持续督导下，2026年以来，民营银行共清退百余家各类助贷机构。 剥离第三方助贷的底层原因在于已“无利可图”。在过往综合融资成本高至36%的时代，高定价能覆盖购买流量成本和坏账损耗，银行出资金就能躺着“旱涝保收”赚取高息差。 在所有银行板块中，民营银行板块内部分化最为显著。微众银行和网商银行分别依托腾讯和阿里生态，合计利润占据民营银行近80%，是绝对的“双雄”。 未来，多数民营银行将形成差异化发展格局，股东资源禀赋将成为机构分化布局的重要依托。

上一轮零售转型中倾力打造的收入引擎和利润中心——高风险高收益的零售贷款业务被“断臂”。其中，最具代表性的新一贷业务基本出清。信用卡、个人消费贷、个人经营性贷款业务中的高风险零售客群也持续退出。 “当经济周期压力大的时候，所有的对公业务都是跨周期的好品种。没有一家银行只做零售，不做对公，也没有一家零售银行对公很弱。” “2026年以来，几乎所有股份制银行都在重拾对公，业务压力随之加大。”