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美国商业银行接连破产:存款保险有多保险?
Deniz Anginer、Mc Coy、Peter Wickham等人的实证研究发现,存款保险体系的扩张和实施诱使银行对自身风险管理的懈怠,覆盖率的提高“反而显著提升了银行危机发生的概率”。事实证明,最近硅谷银行的倒闭正是银行董事会为吸引存款而提高利率,通过过度配置长期国债和基金投资品而引发挤兑所致。 -
美国无政府状态、硅谷银行、原谅的艺术丨刊中人
(本文首发于南方人物周刊) -
美联储银行前高级经济学家胡捷:不能污名化硅谷银行丨首席访谈③
美国银行差异化的特征很明显,但不是由于监管自上而下指导形成的,是自然竞争形成的。银行成立之初确实有一些大面上的约束,但具体做什么业务基本上是由银行自己选择。 美国的银行数目变化特别大。每年银行数目的减少远远超过倒闭家数,因为每年有100家以上的银行并购。储户基本没有感觉。 美联储此次兜底行为史无前例。如果不破例的话,这次的损失就是不可承受之重。这个信号就会立刻传递给其他中小银行,就会变成一个非孤立银行事件。另外,这次涉及的三万多家存户大部分是硅谷的创新公司。如果他们破产,基本上就把美国的创新中心毁了。 -
丁安华:美国中小银行倒闭带来哪些警示?丨首席访谈①
硅谷银行事件,并非孤例。即便没有偶然因素,即便硅谷银行管理层没有失误,即便高盛的融资服务没有“失手”,倒挂的收益率曲线仍然会给银行业带来持续的冲击和难以承受的利率风险。从目前美联储的应对策略看,就是通过相应的制度安排,让受影响的银行把已经出现浮亏的国债抵押给美联储换取流动性支持,以避免银行被迫在公开市场抛售所造成的可怕后果。 当前对美国的中小银行来说最重要的是能够活下来,活下来情况就会有所改变,毕竟收益率曲线倒挂不可能无限延续下去,而流动性危机本身就是一个活下来的问题。 对于粤港澳大湾区,丁安华表示,前海和横琴的“金融30条”支持政策意义重大,其中一些金融改革条款如能落地,将对中国的金融监管体制和金融开放格局带来重要的变革。 -
专题
关注丨硅谷银行破产风波
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美联储加息压垮病骆驼:硅谷银行玩身份政治到何种地步?
SVB在其监管文件中自称定期进行市场风险分析和利率风险对冲活动。然而,截至2022年底,SVB仅报告了5.5亿美元的利率衍生品名义价值作为利率对冲。 美联储加息的“稻草”能压垮骆驼的前提,说明那本就是头病骆驼,长期运营模式困境已积重难返。而那位“LGBTQ风评主管”仅仅是大量潜在问题中,较早浮出水面的一个气泡而已。 -
处置硅谷银行,美联储历史上首次为储户全额兑付
此次开了由美联储全额兜底存款的先河。之前美国联邦存款保险公司对银行储户的赔损上限仅为25万美元,救助方案实施后,所有储户都能全额拿到存款。 “这次美联储和财政部的反应很快,而且精准打击了应该打击的人,不排除管理层和股东被净身出户的可能。” 美国前财长萨默斯说,“现在不是道德风险说教或者叫人们吸取经验的时候,我们经济的压力和挑战已经够多了。” -
瑞信会不会成为欧洲版“硅谷银行”?
“在2022年之前,瑞信是那种很少有人认为会出问题的老牌金融机构。” 2008年金融危机的发生不仅因为雷曼一家机构,当时的银行普遍持有有毒资产。 瑞信已得到救助,意味着引发系统性问题的风险大大降低。 -
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美联储公布应对硅谷银行破产事件新计划
美国硅谷银行因资不抵债10日遭金融监管部门关闭,引发市场动荡。 -
硅谷银行破产,美联储是祸根而不是“救世主”
2022年,美联储连续加息7次。今年2月,美联储再次加息,现在的利率已经到了4.5%-4.75%。美联储的激进加息,导致市面上流通的债券现值下跌(这样内在收益率就会上升)。虽然如此,只要不提前出售债券也不会引起实际亏损。但是美联储的加息还有另外一个后果,那就是人们都计划把钱取出来,去追求另外更高收益率的产品。同时,加息也导致企业融资更加困难,很多公司也不得不从硅谷银行取钱来维持运营。