为什么有公司愿意帮你还信用卡？

不到三年时间，卡卡贷等一批信用卡代偿公司快速崛起。（东方IC/图）

(本文首发于2018年11月8日《南方周末》)

银行信用卡真正的利润来源是那些不会一次性还款、需要分期偿还的客户。

之所以国内的信用卡代偿利息高于银行分期，是因为国内信用卡代偿公司需要稳定的资金供给，而这些资金供给的成本比银行要高得多。

为了防止自家平台成为他人坏账的接盘者，信用卡代偿公司只能纷纷上调贷款利率，驱赶那些试图套利的用户。

信用卡还不上？有人帮你兜底。

近三年，在信用卡越发普及的同时，一种名为“信用卡代偿”的商业模式也悄然壮大。不仅保证按时帮人还款，还不影响他人征信。

然而，远高于银行信用卡的实际利率，以及与现金贷之间千丝万缕的联系，也让市场不断提出质疑——所谓代偿，是否现金贷披上的一个新“马甲”？

显然，质疑并不影响资本的埋单意愿。2018年以来，不少涉足信用卡代偿的公司选择了美股、港股上市。比如2018年9月在美股上市的小赢科技（小赢卡贷）（NYSE：XYF），更早前赴港上市的维信金科（卡卡贷）（2003.HK）和51信用卡（人品贷）（2051.HK）。2018年10月，国内最早涉足代偿业务之一的萨摩耶金服也向美国证券交易委员会提交了上市申请。

高息代偿

2015年，互联网金融创新加速，个人征信市场“开闸”。当年1月，中国人民银行印发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，芝麻信用、腾讯征信、前海征信、拉卡拉信用等8家民营征信机构，首批获准开展个人征信业务。

政策信号一经释出，一个全国性的个人信用市场快速奔跑起来。目前业内较大的几家信用卡代偿公司，大多数成立于2015年—2016年间。

林建明等人看到了契机。政策放开的第一年，林建明还是招商银行信用卡中心的总架构师，他随即离开了工作了十多年的招行，和十多位同事一起下海，在深圳创办了萨摩耶金服，成为第一批主打信用卡代偿的互联网金融公司。

一年后，他的同事徐志刚，也离开了招商银行信用卡部门，创立了上海数禾信息科技有限公司，即另一家代偿企业还呗的母公司。

信用卡余额代偿（Balance Transfer），是指代替信用卡持有人偿还卡债的一种金融服务。其最早起源于欧美地区，由于欧美地区的