投教品质子榜：细分领域中，哪家成为标杆？哪家垫底？丨基金投教测评⑤ 

《投教品质总榜：谁傲居榜首？谁落在榜尾？|基金投教测评④》发布之后，基民、基金管理公司和第三方独立基金销售公司等相关各方高度关注。那么，在各投教细分领域，哪家公司成为标杆？哪家公司垫底？

南方周末新金融研究中心研究员根据投教内容分为基础知识普及类、技能教育、基金投顾和市场解读四大类，即四个领域。

基于基金管理公司（下称“基金公司”）和独立第三方基金销售公司（下称“独立机构”）的市场角色不同，我们针对32家基金公司的子榜单分别为“基金知识普及类投教品质榜单”“技能教育类投教品质榜单”“市场解读类投教品质榜单”和“投顾品质榜单”，而针对独立机构的子榜单则分别为“投教效能品质榜单”和“投顾品质榜单”。

南方周末新金融研究中心研究员对50家机构所发布的投教内容逐一实测，并根据各项六级指标进行综合评分，评选出上述六个子榜单。

基础知识普及投教榜：二级分化严重  景顺排榜尾

基金基础知识普及类的投教产品是基金“小白”初入基金世界大门的一把钥匙。因此，南方周末新金融研究中心研究员从基金“小白”的角度出发，以能否让基金“小白”读懂专业名词和基金规则为基本原则，并根据各项六级指标进行综合评分，评选得出“基金知识普及类投教品质榜单”。

榜单显示，国泰基金、兴证全球基金管理有限公司（下称“兴全基金”）、工银瑞信基金和大成基金管理有限公司（下称“大成基金”）位列前三。其中，工银瑞信基金和大成基金以88分并列第三。

榜单还显示，本榜单是所有基金公司子榜单中二级分化最严重的榜单。景顺长城基金管理有限公司（下称“景顺长城基金”）以37分的得分排在最后，与第一名差值高达61分。根据实测结果，该基金公司所展现的投教内容较为生硬，与其他排名较后的基金公司一样，都存在着“照搬”专业基金知识，导致基金“小白”难懂的情况。这与基金基础知识普及的初衷有所违背。

技能教育投教榜：嘉实倒数第一  工银、招商和国泰包揽前三

技能教育类投教产品是基金投教的进阶产品。南方周末新金融研究中心研究员从已具备一定基金基础知识的基民角度出发，以能学到进阶基金知识，并能帮助基民将理论转化为实践作为基本原则进行评分。

工银瑞信基金、招商基金管理有限公司（下称“招商基金”）和国泰基金分居该榜的一、二、三名。整体来看，该榜单分布相对均衡，每个分数段都有三到四家基金公司。

嘉实基金管理有限公司（下称“嘉实基金”）作为该榜单的最后一名，与第一名相差46分。之所以有如此之大分差，是因为嘉实基金的部分技能教育类投教产品的营销内容过多。这也是基金公司在过去“卖方”思维盛行时代犯下的通病。还停留在投教营销化的基金公司需尽快转换思维，加入服务基民的“买方”队列。

市场解读类投教榜：得分普遍较高，但也普遍夹带“私货”

市场解读类产品是反映基金市场的晴雨表。南方周末新金融研究中心研究员从基民的角度出发，以让基民清晰地了解当下市场行情为原则，并根据各项六级指标综合评分，评选出“市场解读类投教品质榜”。

纵览本子榜单可发现，各基金公司在该项指标上的得分普遍较高，该榜单的前三名分别是招商基金管理有限公司、工银瑞信基金管理有限公司和建信基金管理有限责任公司。而中银基金再次位列榜单的最后一名，与第一名相差34分。但综合来看，相比于其他子榜单，本榜单各家机构得分普遍偏高，都在60分以上。

但南方周末新金融研究中心研究员发现市场解读类投教产品几乎都会夹带“私货”，即在投教内容中推荐新发行的基金。

对此，南方周末新金融研究中心研究员认为，若基金公司能提供立场客观、分析专业的市场解读，那么基金公司在视频或直播的最后投放少许的营销内容也不失为一种明智的投教变现手段。但是目前不少基金公司追着市场热点发行新基，即在行业估值较高的位置，部分基金公司在分析相关行业时不能保证足够的客观。

基金公司投顾品质榜：中欧位居榜首

关于基金公司投顾品质榜的考量维度，南方周末新金融研究中心研究员以机构能否为基民提供量身定做的投顾产品为原则，并根据实用性、专业性、独立性、反馈性和综合观感进行评分，评选出此榜单。

基于部分基金公司和第三方独立基金销售公司尚未获得基金投顾试点资格，为防止投教榜单被试点资格这一因子影响导致整体分数“失真”，南方周末新金融研究中心研究员将这些公司的基金投顾指标统一设置为60分。

为了更客观地进行评分，南方周末新金融研究中心研究员分别对32家基金公司的App、微信公众号、官方网站和各基金公司在其他第三方独立基金销售公司平台App上展示的投顾内容进行了实测，并根据前述基金投顾的次级指标进行逐一评分。

基金公司凭依其丰富资源，“基金公司投顾榜单”前五名分数均在97分及以上。这五家基金公司分别是中欧基金管理有限公司、广发基金管理有限公司（下称“广发基金”）、南方基金管理股份有限公司（下称“南方基金”）、嘉实基金管理有限公司和汇添富基金管理股份有限公司。其中，广发基金、南方基金和嘉实基金以98分的得分并列第二。

剔除尚未获得基金投顾试点的8家基金公司后，鹏华基金管理有限公司以78分的成绩排在最后一名，与第一名相差21分。评测结果显示，相比于其他公司，该公司的投顾专栏页面不够完善。与此同时，截至2023年8月15日，该公司App上的“鹏华智投”栏目仍未能向风险承受能力较低的基民提供相应的策略制定。

（鹏华A加钱包App截图/图）

独立机构投顾品质榜： 同花顺排名靠后

南方周末新金融研究中心研究员以独立机构能否为基民提供丰富且实用的投顾产品为原则，并根据实用性、独立性、反馈性以及专业性进行评分，评选出“第三方独立基金销售公司投顾品质榜单”。

较之基金管理公司，独立机构作为基金的销售端则更应注重服务的质量。因此，相比于基金公司的基金投顾指标权重，独立机构的基金投顾指标权重更大。

榜单显示，腾安基金销售有限公司、雪球基金销售有限公司、珠海盈米基金销售有限公司、上海天天基金销售有限公司（下称“天天基金”）和京东肯特瑞基金销售有限公司（下称“京东基金”）位列“第三方独立基金销售公司投顾品质榜单”前五。

但颇有名气的浙江同花顺基金销售有限公司（下称“同花顺基金”）则以67分的成绩排名第十四，与第一名相差28分。相比于其他独立机构的投顾页面，同花顺基金的投顾页面较为简单，缺少大部分同类产品在该栏目下为基民提供的基金报告、市场报告、投教知识和讨论区。

投教效能品质榜：度小满掉队

在独立机构的投教评价体系中，除上述占比50%的基金投顾指标外，另外50%的权重则包含了投教内容质量、投教力度和受众体验感这三个四级指标。根据上述三个指标的综合评分，南方周末新金融研究中心研究员评选出“投教效能品质榜单”。

榜单显示，天天基金和同花顺基金因能为基民提供丰富且兼具个性化与实用性的内容，分别夺得子榜单的第一名和第二名。而蚂蚁基金和雪球基金则通过其优秀的社区运营和内容展示并列子榜单第三名。

值得一提的是，BATJ系旗下的基金销售公司中，除了百度旗下的北京度小满基金销售有限公司（下称“度小满基金”）外，ATJ旗下的基金销售公司均在榜单前六名，且顺序刚好是第三、第五和第六名。

度小满基金则以43分的分数排在榜单的第十五，与第一名相差47分。究其原因，还是老生常谈的“卖方”思维问题。

各项子榜单显示了50家机构在投教各细分领域中的优劣和高低，成为检验50家机构践行投教的试金石。南方周末新金融研究中心将继续关注和跟踪各机构的投教优化动向，并将进行定期测评。

（助理研究员许颖、张金湖、李晓宛、李璐、陈淑怡、彭君婷、杜城仪、丘子颖、余瑶、张琦、廖剑豪、李金宇对上述榜单亦有贡献）