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清华国家金融研究院张伟:房贷证券化是双刃剑,目前更不宜推出丨首席访谈⑬
房贷证券化的确是一个方向。但其风险较大,配套制度和监管手段还很薄弱,不宜发展过快。特别是在当前以防风险为基调的情况下,更不宜推出。 彻底摆脱规模越大越依赖外部输血的困境,银行需要对现有资产进行精细化运营,核心就是从目前重规模的粗放型发展模式转向重效益的集约型发展模式。 核心竞争力不可能通过外包来塑造,大型银行练好内功是长久之计。而对一些小的银行来说,可以选择大部分的业务外包,打造自身在其他方面的核心竞争力。 -
31年房贷市场亟待变局:存量按揭38万亿,证券化半年为零
对某商业银行18个主要城市约13.22万笔浮动利率个人住房按揭贷款长达十年的统计分析后发现,利率变动是促使借贷人实施提前还款的重要因素,因为它是按揭借款人产生贷款置换需求的主要因素,但并非按揭借款人实施提前还款的最主要因素。 中国业已成为全球第二大个人住房贷款市场,以浮动利率按揭贷款为主,按揭贷款资产证券化缓慢。国有大行按揭贷款市场主力军作用愈加强化。 市场利率波动引发的提前还贷并没有影响整个美国房贷市场的稳定。其主要原因是美国按揭贷款分为购房贷款(Purchase)和再融资贷款(Refinance)。发达的按揭贷款资产证券化令银行在资产和负债匹配上寻求平衡和稳定经营。 -
筑墙挡景背后,旅游景区也玩资产证券化
不少地方将旅游景点纳入城投平台资产,以门票收入或景区设施使用凭证作为底层资产进行抵押,打包成金融产品向社会融资。 提高社会融资的第一步是拆分经营权,将这些经营权出售也能为景区带来收入。 风景名胜区内的索道、观光车船等游乐设施的使用凭证均能被用作融资底层资产。“关键是有稳定的现金流。” (本文首发于2023年7月6日《南方周末》) -
海南欲盘活存量公积金贷款,新政为何“一日游”?
海南提出发展公积金贷款证券化和贴息贷款,一方面是基于省内25万套安居房项目的潜在贷款需求,另一方面,海南省内公积金也面临流动性偏紧问题。 2016年各地房价上涨幅度增大,不宜贷出去更多钱,叫停公积金贷款证券化起到了抑制房地产市场过热的作用。 -
中券资本的金融“传销术”
舶来品身份、资产证券化概念、一线明星站台、海内外轰趴,中券资本展示了一套移动互联网时代如何搂钱搂人的新玩法。 -
1.5万亿不良贷款压顶 银行花式去坏账
了将不良贷款移出资产负债表,焦头烂额的银行求诸资产证券化,或国企、央企等接盘者;借款企业则利用规则漏洞,千方百计通过虚假的租赁合同、迂回重组等方式逃债;地方政府手中也有融资平台、地方AMC等可资利用。 -
“这实质上就是一种畸形的证券化”
“九鼎模式”是一个不断加杠杆的游戏,项目都被资产化和证券化,却无法带来真实经营产生的现金流。 -
资产证券化艰难重启
中国的资产证券化产品和美国有天壤之别,中国的产品大多是优质资产剥离,安全性极佳。而且过去几年,正是中国金融资产增长最迅速之时,而资产证券化则是提高银行资金流动性,化解“短存长贷”风险的最佳产品。 -
一周高论(5.26-6.2)
这样的国有资产证券化事实上回避了国有资产原始所有者缺位的问题,国有资产本来归全民所有,让国民再购买国有资产股份,会出现重复购买的问题