中国人寿固定收益类资产仍占投资资产的近七成，债券依然是投资组合最重要的“压舱石”。 持有股票规模从2024年末约5000亿元增至2026年6月底超过1万亿元。 有效久期缺口已经缩小至不到1.3年，同时存量负债刚性成本已经开始下降。

在红利转向供应链效率和平台生态、全球贸易监管环境持续变化的节点上，拼多多正以短期利润承压为代价，换取更长期的生态安全和产业护城河。

据不完全统计，在监管新规和监管持续督导下，2026年以来，民营银行共清退百余家各类助贷机构。 剥离第三方助贷的底层原因在于已“无利可图”。在过往综合融资成本高至36%的时代，高定价能覆盖购买流量成本和坏账损耗，银行出资金就能躺着“旱涝保收”赚取高息差。 在所有银行板块中，民营银行板块内部分化最为显著。微众银行和网商银行分别依托腾讯和阿里生态，合计利润占据民营银行近80%，是绝对的“双雄”。 未来，多数民营银行将形成差异化发展格局，股东资源禀赋将成为机构分化布局的重要依托。

上一轮零售转型中倾力打造的收入引擎和利润中心——高风险高收益的零售贷款业务被“断臂”。其中，最具代表性的新一贷业务基本出清。信用卡、个人消费贷、个人经营性贷款业务中的高风险零售客群也持续退出。 “当经济周期压力大的时候，所有的对公业务都是跨周期的好品种。没有一家银行只做零售，不做对公，也没有一家零售银行对公很弱。” “2026年以来，几乎所有股份制银行都在重拾对公，业务压力随之加大。”

真正长期获得利润的，却未必是排行榜上暂时领先的模型，而是那些掌握计算资源、真实数据、业务入口、控制权和客户信任的企业。

“消费者看到吊牌价1000元，先想到的却是五折，消费要么延迟发生，要么就不再发生了。” “订期货的时候，感觉有20%—25%的毛利；等的时候，还有15%—20%；发货了，剩10%—15%；等到手里，基本上就没利润了。” 得物建立起价格发现机制——由最急于出货者报出的价格，很快成为其他电商平台商家的定价依据。

开采、废弃资源、化纤受益于上游原材料价格回升；有色金属、电子制造则与AI需求爆发息息相关。 “工业企业还面临市场需求不足、资金周转压力较大等问题。”

玉石没有被切开，暴富的机会就一直存在，它或许价值连城，也可能一文不值。这种高度不确定性，让赌石成为一场极致的博弈。 缅甸政府禁止外国人采玉，进入矿区的中国玉商，大多只能依附当地武装势力。通往矿区的路，全靠用金铺就。 “翡翠这个行业，其实每个环节都在赌。开采矿山的人在赌能不能挖出好翡翠。倒卖石头的商人赌的是石头品质，以及有没有足够的利润空间。哪怕石头皮壳已经扒掉了，还是要赌里面的玉肉有没有裂，最后能不能起货。” 专门接送中国人的车辆，往返一趟收费折合人民币5万元。“若想长期在矿区买原石，需要找当地的武装势力交‘子弹税’。” 多位玉石商人均告诉南方周末记者，真正支撑瑞丽市场的原石，是规则之外的灰色渠道。业内戏称之为“民间贸易”。

结清了尾款的他却没料到，这场紧张对峙居然迅速演变为战场冲突，并延宕数月，影响了千千万万的外贸人。 因为航线调整，货物在港口滞留将近一个月。由于是否按期发货是业务员考核指标之一，他为此“被扣掉将近两个月工资”。 据张博观察，“龙城里的很多中国老板都回国了”。甚至有承接装修装饰工程的公司因工期延长、利润不抵成本而直接破产。