下调各类结构性货币政策工具利率既是对重点领域的“定向降息”，也是在商业银行净息差约束下更可控的政策传导选择。 在股市持续上涨后，监管层已出手调控。从政策一致性角度看，全面降准和降息都非合适时机，而调整结构性货币政策工具利率不仅方向精准，且影响可控，是央行当下最适合的选择。 年内进一步降准降息的时机，取决于政府债供给节奏、存款重定价带来的负债成本变化，以及物价回升的真实进展。

从2014年7月1日开始，调整计算存贷比时的口径，分子（贷款）将扣除六项，分母（存款）增加两项。如今的调整存贷比则意味着银行可以拿出更多资金用于放贷。市场机构普遍测算，这次调整直接释放出的资金，接近万亿规模。

2014年6月16日，央行第二轮定向降准正式实施，却出乎市场意料地包括了民生、兴业和招商、宁波等股份制银行。一时间，定向降准范围扩大引发热议，A股16家银行股应声上涨。

不到两个月，央行再度为信贷定向松绑，而且范围扩大。两次降准，直接释放出的资金并不算多，金融机构普遍预计约在两三千亿左右。但这个信号不可忽略，因为这意味着，中国决策层正在有针对性的为实体经济“输血”。

央行6月9日宣布，对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点。业内人士认为，此轮定向降准释放资金约500亿，相当于一次逆回购，流动性有限，但其符合新常态下调控方式。