证券市场吹哨人制度的建立与成熟，始于美国，并且每一次制度改进都与金融危机相关。 全球43%的舞弊行为通过知情人士举报发现，且其中一半以上的举报来自企业内部员工。 南方周末记者在中国证监会官网上找到的公开奖励举报人案例迄今仅有8起。

此事之所以成为公共事件，除了“挥舞长剑”颇有妨害治安之嫌以外，还因为宝宝树集团是一家上市公司，负有及时披露高管任免信息的职责。徐翀的爆料内容更是牵涉到“虚假上市”的疑云，可能导致投资者错误的价值判断与投资损失。攸关股东与投资者的合法权益，影响证券市场的健康运行，证监会应当深入调查；如果涉及刑事，警方也应当介入。

一是所举报的内容，必须是确实存在的重大违法违规行为。虚假的举报，不仅会浪费行政监管资源，还会严重妨碍被举报公司的正常运转，给公司带来巨大的损失。如果举报线索经过调查，证实是诬告陷害，举报人也应该受到严厉的处罚，必要的话，可以诬告陷害罪处置。其信息也不应再被保护，以便被诬告陷害的公司以及因此受损的投资人对其进行民事索赔。二是举报本身是把双刃剑，不应该被滥用。滥用举报，会破坏人们之间的信任。如果公司内部说了什么、做了什么，都有可能被举报受理，那么同事之间就会丧失最基本的信任。像公司财务造假欺骗投资人这样的恶劣行为，适用举报就是合理的。 总之，慎用举报，避免其激发人性之恶，也是必要的。

发行公债、股票，成为革命根据地筹集资金、解决财政赤字的主要手段。 新中国成立后，陈云“临危受命”，在上海打赢了没有硝烟的“银元之战”和“米棉之战”。 1980年代末“中国工商银行上海市信托投资公司静安（上海）证券业务部”设立，标志着中国证券市场真正活跃了起来。 （本文首发于2021年5月27日《南方周末》）

（本文首发于2021年1月21日《南方周末》）