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意大利前总理：军事介入霍尔木兹海峡，或引发全球经济衰退
意大利前总理保罗·真蒂洛尼（Paolo Gentiloni）在接受南方周末记者专访时表示，封锁霍尔木兹海峡，对（全球）经济构成了重大威胁，这不仅关系到依赖能源的国家，即亚洲和部分欧洲国家，也关系到美国。这种封锁将导致价格上涨、通货膨胀。通胀之后，央行会提高利率，这就形成了经典的衰退机制。 -
打破“折价魔咒”，这些硬科技龙头的H股为何贵过A股？
内地利率持续处于低位，H股的股息率优势相对凸显，吸引险资等长期资金系统性增持。 部分龙头公司的AH股溢价甚至开始出现倒挂，是因为获得外资的格外青睐。 硬科技龙头H股流通盘普遍远小于A股，叠加外资集中买入，供需失衡进一步加剧。 -
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产出毛利率超100%，机器一个半月回本：深圳3D打印四小龙全球掘金
制造，即将抵达每一个人的桌面。 -
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全国政协委员张斌：房贷利率还能下降吗？
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特朗普为何提名“鹰派”沃什执掌美联储？
白宫希望拥有一位积极降息的美联储主席。但如果提名一个毫无市场信誉的政治附庸，债券市场会立刻作出惩罚——长端利率飙升，实际借贷成本反而上升，降息的目的就被完全抵消。因此特朗普需要的是一个同时满足两个条件的人：愿意降息，且能被市场接受。 沃什恰好填补了这个空间。他的鹰派底色为市场提供了信心基础，而沃什近期围绕AI生产率构建的叙事，则为降息提供了一个听起来有理论支撑的逻辑框架。 -
何以美元弱人民币强？——专访中信证券首席经济学家明明｜首席访谈⑮
人民币汇率面对的外部环境相对友好。在出口不发生超预期变动以及美元偏弱运行的情况下，预计2026年人民币有望温和升值。 利率非汇率的唯一决定因素。人民币汇率的结构性韧性，来自于经济基本面、政策预期与市场信心的共同支撑。 跨市场配置抓住三条主线：经济复苏定方向，PPI与盈利定节奏，美联储政策定冲击。 -
央行为何史上首度单独“定向降息”？
下调各类结构性货币政策工具利率既是对重点领域的“定向降息”，也是在商业银行净息差约束下更可控的政策传导选择。 在股市持续上涨后，监管层已出手调控。从政策一致性角度看，全面降准和降息都非合适时机，而调整结构性货币政策工具利率不仅方向精准，且影响可控，是央行当下最适合的选择。 年内进一步降准降息的时机，取决于政府债供给节奏、存款重定价带来的负债成本变化，以及物价回升的真实进展。 -
月供降了，房贷利率又迎下调
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东南亚投资人：“借船”方能远航
在90.6%的行业里，企业境外业务的毛利率均高于境内业务。 “出海没有捷径，选对市场是第一步，坚持本地化是第二步，保持耐心是第三步。” （本文首发于2026年1月1日《南方周末》新年特刊·不息） -
300亿元贴息贷款背后，闯入禁区的“广东模式”四处开花
广东1543家制造业和高新技术企业的3981单新发放贷款将获得6000多万元财政贴息，涉及300多亿元贷款。此为新政之后首笔贴息公示清单。 不仅勇穿禁区的“中试贷”，广东省内不同银行的科技创新模式也开始在省内外复制。 按35%的贴息比例测算，相关企业贷款年化平均利率降至1.49%。