在各组别中，大规模机构，投资优势越明显；中等规模组别中多希望探索AI赋能；小规模公司的投资能力则分化极大。 在利率持续下行周期里，要把30年国债当“压箱底券”，踩准一级市场发行节奏分批加仓，用久期换收益；严控信用下沉，只留AAA城投、央企ABS（资产支持证券）等“硬通货”做收益加厚垫。 在权益市场上，采用“哑铃双仓”策略：一端以高股息的稳健分红股为战略底仓；另一端在交易性账户里捕捉成长股波段交易机会。

第三阶段费改将核心目标锁定销售渠道，通过重构认申购费、赎回费及客户维护费体系，彻底打破长期存在的“重销售、轻持营”行业积弊。若新政完全落地，公募基金每年将为基民让利300亿元，远超前两个阶段的140亿元和68亿元。 征求意见稿有很明显的政策导向。销售各方将加大对个人投资者和权益类基金的销售力度，即多向基民卖权益类基金。 此轮公募基金费率改革调整短期内将影响银行相关收入，如《征求意见稿》约定赎回费全额计入基金财产，这意味着银行无法再通过赎回费获取收入；持有期限超过一年的股、混、债基金不再计提销售服务费。这将引导投资者长期持有基金产品，也意味着银行短期内难以通过引导基民高频交易获取收入。

比对近十年数据发现，全民炒股热情创下近十年新高：2025年上半年股基成交额为近十年峰值；截至2025年9月1日，A股两融余额亦为近十年最高值。 在券商持续下调股民交易佣金之时，基金公司给券商带来的交易佣金收入呈现骤降态势。这成为券商经纪业务增长的一个变量。 42家上市券商自营业务收入达1124亿元，同比增长54%，成为券商所有主营业务收入中占比最高、同比增幅最高的指标。但与外界认知的券商自营“炒股”不同，增配高息资产、不短线炒股仍是券商主流策略。

诞生至今15年，消费金融公司经历试点、爆发、整顿、低落、再爆发、分化，现实江湖不断演进。 消费金融公司主要指标同比增速均高于同期42家A股上市银行平均增速；净利润率亦远高于商业银行。 消金公司加大不良资产处置力度。2024年全年，不良资产转让交易额仅次于股份制商业银行。 盛银消金、金美信消金、晋商消金、蒙商消金、幸福消金和北银消金等6家消金公司因工商登记变更尚未完成、盈利能力有限或股东增资意愿不足等原因，注册资本尚未达标。

新年伊始，阿海试图找些新出路。当然，他也没有什么能扭转市场境况的高招，只能盘算着原地做些修修补补。例如，劝客户去北京证券交易所上市，或者去发掘港股、美股的上市法律业务。

单日卖出中国天瑞水泥2000万股的中薇金融，类似于为其股东或关联利益方交易股票提供便利的平台或工具。 为什么小机构会看上流动性孱弱的港股公司呢？原因就是容易操控，能把私募或信托的净值做得很漂亮，吸引更多不明真相的资金买入产品。 公司控股股东即李留法夫妇持有股权近70%，近年来曾多次质押股权进行贷款融资抵押。

2022年，红旗连锁以3561家门店数量，位居全国便利店第7位，并常年占据四川便利连锁超市第一的位置。它也被誉为“A股便利店盈利之王”。 这场转让从各个方面都显得十分“温和”。转让价格较停牌前一个交易日收盘价溢价约9.50%。对赌承诺对于红旗而言压力也不大。 2023年，有108家A股上市公司筹划了控制权变更，其中约1/4被地方国资入主。

“既然是限售股，为何又要让它流通？大股东甚至靠此赚取了利息（费率），这在国外是严格禁止的，因为侵犯了二级市场的权利。” 相比美国等海外市场，A股券源缺少了两个重要来源——个人和上市公司大股东。 美股市场也有限售制度，和A股最大的不同在于，其并非是监管勒令，而是券商、交易所和上市公司之间博弈的结果。

如果相关上市公司的限售股被大量交易，给中小投资者释放的信号是，该公司大股东、实控人并不看好公司发展前景，从而恐慌性跟进，造成股票被大量抛售，导致股价下跌，将会对公司的形象和声誉造成不良影响，影响公司的长期发展。