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时隔26年，存贷款利率规则将改写：贷款罚息可谈、存款计息多数天
适用同一套罚息规则在现实中存在两个问题：罚息不仅存在“不痛不痒”的问题，更对恶意欠款者缺乏震慑，而对短期困难者又缺少宽限弹性。 未来，“货比三家”不只要看贷款利率高低，还要协商罚息年化利率和宽限期，亦要看复利计算、提前还款、展期安排和费用归集是否清楚。 合理的差异化定价与违规高息揽储之间的边界，划在哪里，这是新规落地时最值得观察的细节。 -
专题
首席经济学家访谈系列
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“信任崩塌才是系统性风险的终极放大器”｜首席访谈⑳
保险业也可能是金融网络中的关键传染节点，其投资端与银行和证券等深度关联。这使其在危机中可能成为风险放大器。 科技风险处于动态演化中，技术迭代即风险迭代，不确定性本身成为常态。现有数据难以捕捉这种动态变化，科技保险精准定价缺少支撑；科技风险应对需要顶层设计，而非保险公司单打独斗。 懂了保险“用现在的钱换未来不确定状态下的保障”这一本质，消费者的短期焦虑自然消解。 -
并购市场重构：从“叠加规模”到“卡位科技”
过去，广东省约60%交易为横向并购，即同行业整合、做大规模；30%为跨界并购，企业试图通过跨界寻找新增长点；真正聚焦产业链上下游整合的交易仅占10%左右。 “过去出海是建工厂、做产品出海，现在更多是通过并购获取海外客户、渠道、技术和品牌，把产业链短板补起来。” “这两年，非常多上市公司找到我们，问我们有没有AI或机器人赛道的标的，想要做并购。” -
专题
美联储换帅
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烧钱的“火箭”冲向资本市场，银行如何为“太空探险者”定价？
面对高投入、长周期、高风险的商业航天领域，商业银行过去依赖的抵押物、利润表、历史回款和固定资产估值，几乎同时失灵。 先行“占位”的银行瞄准的是政策端的确定性、产业端的集群和链条、金融端从单个授信到综合服务的扩张路径。 面对传统风控抓手失灵的难题，银行的答案并不相同，但共同指向一个变化：正在把信用判断的锚点，从“企业过去积累了什么”转向“企业未来能兑现什么”。 因客户数量不足，目前尚没有特别针对火箭和卫星的科创审批模型。 -
专题
金融合规榜
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小米系支付机构被大额处罚，小红书系支付机构被“中止审查”
短短不足半月，乐刷支付、合利宝和小米集团旗下的捷付睿通接连收到百万元级大额罚单，其中乐刷支付和合利宝分别收到840多万元和520多万元的巨额罚单。 违规轻重与多寡成为非银支付机构生死大考的硬门槛。发行“连心卡”预付卡的开联通支付续展申请“不予受理”，其寿命被终结在第十五个年头。 -
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中国资产是否会吸引全球投资者？
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城商行镜像：头尾体量相差13倍，优者多聚长三角
在当季银行业整体净息差持续走弱的大背景下，独城商行板块实现小幅回暖。 城商行分化态势加剧：头部与尾部机构资产规模相差达13倍；即便身处同一区域经济生态圈，“兄弟行”经营业绩也表现迥异。 29家城商行中，资产规模前十的机构呈现高度集聚态势：6家坐落于长三角城市群。整体来看，头部城商行均扎根国内经济核心增长极，长三角集聚度尤为突出。