冷热不均的反差，恰好撞上汽车电动化基本定局而智能化变数仍未落定的转折期。

礼来以70亿美元收购Kelonia；全球首款耳聋基因疗法获批上市；AD脑巨噬细胞造血突变促炎致病；自变量发布首个世界统一模型；全球首个开源类脑VLA模型；谷歌发布第八代TPU拆分训练和推理；中科西光航天发布“定量高光谱智算星座”；用于双能量存储的 “蛛网–黏液” 结构木质素基电极材料。

海内外热冷对比，一个问题浮出水面：视频生成赛道是不是一门好生意？

全球第八个治愈的艾滋病患；新型镇痛药物实现高效镇痛与低毒副作用；英伟达发布量子AI模型“伊辛”；亚马逊将收购卫星运营商Globalstar；基于20万小时人类数据的端侧实时部署世界模型；谷歌新具身大脑可精准读取仪表刻度；阿里发布世界模型Happy Oyster；腾讯发布并开源混元3D世界模型2.0；“超级铜箔”实现超高强、高导与高热稳定；太阳能–化学耦合驱动生物合成新策略；像印刷报纸一样连续生产超薄超透镜。

吉利德以50亿美元收购ADC公司Tubulis；心衰治疗迎来“免疫靶向”新革命；新型碱基编辑疗法成功治疗β-地中海贫血；一次CAR-T疗法治疗三种自身免疫疾病；一处DNA调整就能让雌性小鼠长出睾丸；Meta发布Muse系列首款模型；五部门印发《“人工智能+教育”行动计划》；创制两种全新常压镍基高温超导材料；可聚合不燃电解质实现安时级无热失控钠离子电池。

这场涨价潮背后的AI基建博弈，其转折点还要等到供给端真正释放，或是需求侧明显放缓——从目前来看，这一天远未到来。

重资招引而来的巨头，“根系”仍扎在外地，最高价值环节难以一同迁移，且导致了本地产业链高度依赖外部“链主”的副作用。合肥需要更多土生土长的公司。

过去一年，优必选卖了1079台人形机器人，其中近九成在“干活”；宇树卖了5500台，但超七成进了实验室，还有两成在表演节目——这条靠商业展示和科研教育造血的路，优必选也曾走过。

从营业利润来看，成都入库企业呈现出两极分化：一部分企业因产业赛道衰退和转型滞后而陷入“生存性亏损”，其中最典型的是深陷光伏行业深度内卷的通威股份；另一部分则因在新兴赛道的高强度投入而处于“战略性亏损”，比如科伦博泰、康诺亚等生物医药企业。